联泓新科，EVA(乙烯-醋酸乙烯共聚物)3月份以

联泓新科，EVA(乙烯-醋酸乙烯共聚物)3 月份以来国内 EVA 市场持续上涨，下游光伏胶膜的需求拉动是 EVA 价格上涨的最主要因素，同时进口货源紧张及国内部分装置停车加剧了近期 EVA 的市场紧张程度。本周国内 EVA 厂家报价保持稳定，目前华东地区国产发泡料价格约 26000-26500 元/吨，线缆料价格约 29000-29500 元/吨，光伏料价格已经上涨至 30000 元/吨以上，卓创资讯测算，目前行业税前毛利约16000 元/吨。由于国产化率的提升和海外 EVA 供需紧张，今年 1-4 月份国内 EVA进口量为 34.8 万吨，同比下滑 17%，据隆众石化数据显示，一季度国内 EVA 光伏料需求达到 27 万吨，考虑到 2022 年光伏新增装机容量的乐观需求2022 年光伏料新增需求量有望较 2021 年超过 30 万吨，如果按照 400GW 新增装机量测算，2025年全球光伏料需求量可达 200 万吨以上，因此高端光伏料供需紧张格局进一步加剧，我们认为 1-2 年内 EVA 行业仍然处于高景气周期，国内新增产能很难满足需求端的高速增长，高端光伏料处于供不应求的状态，我们也看到了今年以来 EVA价格的上涨幅度超过市场预期，考虑到今年国内的主要新增产能已经投放，2025年前全球范围内只有三套装置投产，同时光伏行业需求继续明显提升，我们看好EVA 价格未来中长期的继续上涨，重点推荐具备 30 万吨 EVA 产能的【东方盛虹】和 15 万吨 EVA 产能的【联泓新科】，以及子公司具备 30 万吨 EVA 装置已经投产的【荣盛石化】