盛视科技深度汇报纪要-20240109

摘要

盛视科技之家公司的首次覆盖报告

盛视科技之家公司是智慧口岸行业的龙头企业，受益于口岸复苏，业绩在2023年迎来强势反转。公司项目储备充裕，多个国家级规划支撑下的订单持续增长。海南自贸港和新疆自贸区等重要项目中标金额合计达到17.78亿元。公司还积极拓展海外市场，推进多模态AI研究。虽然2022年业绩基数相对较低，但公司预计保持高水平增长。

公司概况、业绩情况和订单情况

本文介绍了该公司的基本情况，包括成立时间、股权结构和业务领域。同时从业绩情况来看，公司在口岸需求受限的情况下实现了逆转，营收和利润均实现了增长。最后，文章提到了公司的订单情况和国家建设项目规划，预示着公司未来的发展前景较好。

公司在智慧口岸细分行业的标杆案例

该公司在智慧口岸细分行业拥有多个标杆案例，包括自助安检系统易安检和在机场的项目。此外，公司还中标了海南自贸港和新疆口岸的大型项目，未来有望迎来增长机会。新疆自贸区的建设具有标杆意义，并被赋予促进中西部地区高质量发展和构建双循环重要枢纽的使命。

全国智慧口岸建设迎来复苏

近年来，全国智慧口岸市场逐渐复苏，出入境人员、机动车和货物数量大幅增长。在这一背景下，各地智慧口岸建设需求加速释放。以云南口岸为例，该省发布了口岸建设发展三年行动计划。同时，公司中标了多个口岸建设项目，金额达数亿元。此外，公司的海外业务受益于一带一路倡议，与华为合作推广智慧口岸解决方案，已在阿曼成功上线。公司还积极布局沙漠型机遇，规划多模态MRGPD模型，并将大模型技术应用于智慧场景和智能产品理念。

公司盈利预测和投资建议

该对话片段提供了公司的主营业务、收入增速和费用情况的详细分析。预计公司23到25年的营业收入和归母净利润将呈现快速增长。基于行业对标公司和公司的订单情况，公司的市盈率有上升空间。然而，投资者还需关注竞争加剧、海外业务发展和毛利率下降等风险。

Q&A

盛视科技之家公司的业绩如何？盛视科技之家公司的海外业务拓展情况如何？

公司业绩在2023年迎来了强势反转，前三季度营收同比增长52.1%，净利润同比增长105.2%。四季度有望伴随项目完工带来的收入持续增长，全年也将保持高水平增长。公司积极携手华为拓展海外市场，积极推进多模态AI的研究，赋能业务研发。公司已规划多模态M2G飞机大模型，彰显了在口岸垂类场景上的多模态能力。

盛视科技之家公司的项目储备情况如何？

公司项目储备充裕，中标项目金额合计已达到9.8亿元，包括海南自贸港、新疆自贸区、云南口岸等项目。其中，公司已中标海南自贸港约8亿元，中标新疆自贸区项目预计于海南自贸港相当，公司在新疆本土的航空口岸建设优势明显。

盛视科技之家公司的历史和发展情况如何？

公司成立于1997年，主要从事智慧口岸业务，也拓展了智慧交通、智慧边检、智慧海关、智慧机场等领域。公司的实控人徐磊持股比例超过六成，股权结构相对稳定，员工持股平台为智能人和云智慧。

公司中标了哪些项目？公司中标了河口口岸的息化总承包和威利口岸的设备采购，中标项目金额达到9点七八亿元。

公司在新疆口岸的业务情况如何？公司在新疆口岸的业务主要是为本土的航空口岸提供一体化解决方案，预计体量与海南自贸港相当。

公司的海外业务主要受益于什么？公司的海外业务主要包括哪些内容？公司的营业收入和净利润预测是多少？公司的海外业务主要受益于一带一路对这样的一个推动。公司主要在2021年设立智慧口岸的海外事业部，主要在22年与华为进行合作，内容包括海关口岸和中小区自贸区产品和解决方案的开发、市场推广、项目拓展、生态构建等。公司预计23到25年的营业收入分别为18.49、25.47、34亿元，对应的归母净利润分别为2.92、4.135.6 3亿元。

公司的估值如何？公司的市盈率是否还有上升空间？投资者应该关注哪些风险？公司估值处于行业中上游，但作为智慧口岸行业的龙头，订单已经相对比较充裕，同时订单也有望去持续增长，海外业务和多动态AI也能够去构筑公司的第二的增长曲线。我们认为公司的市盈率仍然有上升的空间。投资者应该关注竞争加剧风险、海外业务发展不及预期的风险和公司毛利率下降的风险。