菖蒲1
天风证券股份有限公司杨诚笑,鲍荣富,王涛近期对豪美新材进行研究并发布了研究报告《Q3业绩受成本和事故费用影响,看好后续业绩回暖》,本报告对豪美新材给出买入评级,当前股价为13.9元。
豪美新材(002988) 事件 豪美新材发布 2022 年三季报,Q3 实现营业收入 15.75 亿元,yoy-1.97%;实现净利润-0.15 亿元,yoy-134.24%;实现扣非归母净利润-0.04 亿元,yoy-111.27%。公司 2022 年前三季度系统门窗业务工程中标量 85.38 万平方米,yoy+60.73%;其中上半年中标 44.86 万平方米,yoy+86.77%,三季度中标 40.52 万平方米,yoy+39.24%,大幅增长。 我们预计 Q3 收入下行或主要与铝价下行及建筑铝型材景气度偏低有关,汽车型材产销量预计仍保持高速增长。公司净利润大幅下跌主要系库存原材料成本较高,及公司精美工厂事故部分费用延续至 Q3 所致。 受成本端影响,Q3 毛利率降幅较大 公司 Q1-3 季度毛利率为 10.15%,同比下降 1.53pct;其中,Q3 毛利率为8%,同比/环比下降 3.07/3.96pct。我们判断,毛利率跌幅较大,主要系受事故影响,Q3 生产恢复后,公司产品使用 Q1 累积原材料(铝价较高),Q3 铝价有所下滑,导致产品价格下滑所致。 一次性费用影响盈利,预计 Q4 消除 受精美事故影响,公司 Q3 继续计提 1400 万左右营业外支出,我们预计Q4 影响或已消除。22Q1-3 公司期间费用率小幅上升,销售/管理/研发/财务 费 用 率 分 别 为 2.37%/1.89%/3.26%/1.69%, 同比+0.05/+0.01/-0.18/+0.48pct,财务费用率上升主要系发行可转债所致。 综上,公司 Q1-3 净利率为 0.56%,同比-2.00pct,其中 Q3 净利率为-0.95%,同比-3.56pct,环比-1.28pct。 投资建议 我们认为公司 Q3 受较多一次性因素影响,但 Q4 营收利润较大概率回归正轨,后续汽车轻量化业务及系统门窗业务将有望持续为业绩贡献增长。根据最新财报,我们下调盈利预测,预计 2022-2024 年净利润有望达到0.8/2.8/4.7 亿元(前值 1.5/3.35/5.30 亿元) ,维持“买入”评级。 风险提示1、汽车销量不及预期,将不利于公司汽车轻量化业务的发展。2、原材料价格若大幅上涨,将对公司铝型材业务冲击较大。3、安全事故风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券郑晓刚研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.76%,其预测2022年度归属净利润为盈利1.01亿,根据现价换算的预测PE为31.59。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,豪美新材(002988)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性较差。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星,好价格指标3.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:豪美新材公司 2024-03-31 财务报详情>>
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答:豪美新材所属板块是 上游行业:详情>>
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西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
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天风证券给予豪美新材买入评级
天风证券股份有限公司杨诚笑,鲍荣富,王涛近期对豪美新材进行研究并发布了研究报告《Q3业绩受成本和事故费用影响,看好后续业绩回暖》,本报告对豪美新材给出买入评级,当前股价为13.9元。
豪美新材(002988) 事件 豪美新材发布 2022 年三季报,Q3 实现营业收入 15.75 亿元,yoy-1.97%;实现净利润-0.15 亿元,yoy-134.24%;实现扣非归母净利润-0.04 亿元,yoy-111.27%。公司 2022 年前三季度系统门窗业务工程中标量 85.38 万平方米,yoy+60.73%;其中上半年中标 44.86 万平方米,yoy+86.77%,三季度中标 40.52 万平方米,yoy+39.24%,大幅增长。 我们预计 Q3 收入下行或主要与铝价下行及建筑铝型材景气度偏低有关,汽车型材产销量预计仍保持高速增长。公司净利润大幅下跌主要系库存原材料成本较高,及公司精美工厂事故部分费用延续至 Q3 所致。 受成本端影响,Q3 毛利率降幅较大 公司 Q1-3 季度毛利率为 10.15%,同比下降 1.53pct;其中,Q3 毛利率为8%,同比/环比下降 3.07/3.96pct。我们判断,毛利率跌幅较大,主要系受事故影响,Q3 生产恢复后,公司产品使用 Q1 累积原材料(铝价较高),Q3 铝价有所下滑,导致产品价格下滑所致。 一次性费用影响盈利,预计 Q4 消除 受精美事故影响,公司 Q3 继续计提 1400 万左右营业外支出,我们预计Q4 影响或已消除。22Q1-3 公司期间费用率小幅上升,销售/管理/研发/财务 费 用 率 分 别 为 2.37%/1.89%/3.26%/1.69%, 同比+0.05/+0.01/-0.18/+0.48pct,财务费用率上升主要系发行可转债所致。 综上,公司 Q1-3 净利率为 0.56%,同比-2.00pct,其中 Q3 净利率为-0.95%,同比-3.56pct,环比-1.28pct。 投资建议 我们认为公司 Q3 受较多一次性因素影响,但 Q4 营收利润较大概率回归正轨,后续汽车轻量化业务及系统门窗业务将有望持续为业绩贡献增长。根据最新财报,我们下调盈利预测,预计 2022-2024 年净利润有望达到0.8/2.8/4.7 亿元(前值 1.5/3.35/5.30 亿元) ,维持“买入”评级。 风险提示1、汽车销量不及预期,将不利于公司汽车轻量化业务的发展。2、原材料价格若大幅上涨,将对公司铝型材业务冲击较大。3、安全事故风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券郑晓刚研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.76%,其预测2022年度归属净利润为盈利1.01亿,根据现价换算的预测PE为31.59。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,豪美新材(002988)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性较差。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星,好价格指标3.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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