长期主义者的布局良机，这一行业出现年度级别投资机会，二季度业绩有望迎来同比、环比大拐点

随着汽车产业链的预期复苏+海外市场运费成本下行，近期轮胎行业表现出色。

轮胎行业有望迎来年度级别的布局机会，是长期主义者的布局良机。当前行业有价值+有拐点，国内乘用车数据回升、海外成本压力减弱,多数公司将在Q2季度迎来同比+环比的增长。

中国轮胎崛起的行业大逻辑足够强，轮胎行业三只标的资本开支带来每年15%- 25%的增长，上市公司关注: 玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等。

1、轮胎行业有望迎来年度级别的布局机会

轮胎行业有望在2022年收益四重收益:

1)目前轮胎行业处于业绩低谷，eps和估值双杀之际，随着原材料、海运、芯片等限制因素趋于缓解，将看到公司业绩回暖，迎来戴维斯双击。

2)轮胎行业三只标的资本开支带来每年15%- -25%的增长;

3)目前海外市场轮胎价格因供给短缺而暴涨，一旦海运复苏，有望重新赚取海外市场高额利润。

4)国内市场因出口不畅导致内卷竞争加剧，将迎来竞争格局优化后的周期底。

回顾2019和2020年，两次重大的利空后来都成为长期布局获取筹码的重要时点。

其根本原因在于中国轮胎崛起的行业大逻辑足够强，且拥有足够进取的上市公司标的。在行业多变之际，每一次考验都是企业展现软实力的机会，最终导致企业不断分化,强者恒强。

2、有价值+有拐点，是市场选择抢筹轮胎的重要原因

轮胎的底部反转正在进行，股价上也有所反映。当下许多底部标的均有不错的价值，但难点在于对拐点的判断，市场选择抢筹轮胎或因看到轮胎的拐点已经出现。

国内，乘用车销售数据已经有所回暖利好配套胎，基建预计7- 8月可以看到明显的回升。

海外，虽然预期需求正在下行，但是海外乘用车胎的需求类似成品油需求，相对刚性;并且，在整体出口需求下行伴随的运费下行过程中，轮胎行业有望得到运输成本大幅度下行的对冲。

从公司业绩上来看，森麒麟Q1季度已经实现了业绩同比和环比的正增长，赛轮有望在Q2季度将实现业绩同比和环比增长，玲珑则有望在Q3季度达成。有价值+有拐点，是市场选择抢筹轮胎的重要原因。