科安达国证券、创金合基金管理有限公司等多家机构于1月4日调研我司

2023年1月5日科安达（002972）发布公告称国证券黄浩峻、创金合基金管理有限公司郭镇岳、摩根士丹利华鑫基金马子轩于2023年1月4日调研我司。

具体内容如下

问请公司营收在全国的分布情况？及经营情况？

答公司的业务覆盖全国，以总部为营销中心，将营销业务划分 为东南西北四个区域，每个大区均能覆盖到有城轨规划的城市，包括铁路、高铁等。公司业务覆盖主要以核心的省会城市和核心地域为主（如珠三角地区、长三角地区、京津冀地区、成渝地区），另外侧重于高铁和地铁线路覆盖密度较高的地域。目前公司计轴产品市场份额占比大概在60%以上，位居市场领先地位。公司的经营情况良好，多年来公司一直保持业绩持续增长，每年都以优秀的业绩分红报广大股东投资者。

问请最近创概念受市场关注度较高，科安达在创方面具体是什么产品？

答公司网络息安全产品是公司研发出的工业集中管理平台，能够对工控环境设备和软件的数据进行综合管理、对网络安全态势进行统一监测，可实现对网络资产的集中管理及安全设备预警；该产品取得息系统安全集成服务资质三级认证，已在厦门地铁等线路应用。该产品获得《息系统建设和服务能力评估体系 CS4 级证书》、CMMI 等系列资质证书。

问公司的主营产品是否存在市场壁垒？

答公司的主营产品存在高准入壁垒。首先，公司在产品的技术研发和创新上持续投入了5、6年的时间，做到能够自主创新和拥有核心竞争力，长时间的潜心研发是很多初创企业很难坚持的；另外，公司产品存在较高的行业认证，比如CRCC、URCC和SIL4级安全认证，且该认证时间较长，取得难度较大。公司在研发投入方面持续加大力度，公司拥有雄厚的研发团队和人员实力，以及完善的公司治理体系。比如公司最近通过的IRIS认证（国际铁路行业质量管理体系认证）。公司主营产品打破国外企业垄断，在技术先进性方面也已经超过国外企业，比如以公司升级的数字化计轴系统技术开始应用，与国外传统继电器模式计轴技术形成了较大技术差距。

问请公司的计轴系统和防雷系统的市场占有率很高，未来市场的整体规划如何？我们未来的传统业务增量在哪？

答轨道交通行业随着十三五和十四五规划的实施和过渡，进入稳定发展期，中国轨道交通技术目前已领先全球，正在扭转原进口引进的趋势为出口国外的趋势；另外国内智慧城市建设、123都市经济圈建设才刚刚开始，对于原技术升级和新型技术应用到轨道交通行业方面，未来的趋势明显。作为企业，创造新产品并随着新技术与市场需求的变化对原产品技术进行升级，也能够在整体行业技术升级中获得新的增长点。所以，对于科安达，原产品和新产品已有的存量和在手订单，以及计轴和防雷产品的不断迭代更新，新技术和新产品逐渐替换老技术的产品并更新换代；经过三年的抗疫，2023年的开放政策，海外市场、一带一路走出国门等多方面的规划，都是未来企业的业绩体现。

问如何看待海外市场？

答对科安达来说，公司在国内的市场地位稳定，海外市场是另一个新的开始。国家的“一带一路”政策引导轨道交通建设走出去，所以我们在香港和德国都设立了子公司，为今后走向海外做准备。随着疫情逐渐放开，国内国际合作逐渐趋于正常，未来中国先进轨道交通技术支持国外轨道交通建设会越来越多。

问公司最近在深圳地铁项目中取得了不错的成绩，那么想一下公司目前的这种系统在深圳地铁上应用了哪几条线？其中 200 多条线主要覆盖了多少城市？

答深圳20条地铁线路，除了深圳地铁1号线外，其他地铁线路均应用公司产品。全国的200 多条线大概覆盖了50多个城市，主要覆盖省会及核心城市。目前全国60%以上的地铁线路都使用了科安达的计轴系统和防雷产品，公司在轨道交通领域凭借高质量的优势得到广泛应用，处于行业领先地位。

问请怎么看待轨道交通行业趋势和空间？

答我们认为，轨道交通行业发展依然前景广阔！首先，政策提供行业发展动力，“十四五”规划明确在这期间我国将新增铁路营业里程1.9 万公里，城市轨道交通运营里程达到10000公里左右，高速公路网对50 万人口以上城市覆盖率达到95%以上；同时国家《中长期铁路网规划》提出到2025年铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速公路3.8万公里左右，在此政策背景之下，将为我国轨道交通装备行业提供发展动力，行业保持较快速的增长态势。其次，城市边缘化规模不断提高随着我国城市化进程不断加快，城市边缘化规模也在相应提高，人口流量持续增加为了满足日益增长的公共交通需求，轨道交通建设将有效扩大交通市场容量，解决城市交通问题，带动我国城市交通装备行业快速发展。再有国内轨道交通建设投资增长，近几年我国轨道交通建设投资持续增长，

科安达（002972）主营业务围绕轨道交通领域提供产品、服务和系统解决方案。

科安达2022三季报显示，公司主营收入3.03亿元，同比上升10.12%；归母净利润1.0亿元，同比下降5.16%；扣非净利润8753.56万元，同比下降9.81%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.03亿元，同比上升21.46%；单季度归母净利润3099.75万元，同比下降5.65%；单季度扣非净利润2732.79万元，同比下降10.24%；负债率18.01%，投资收益741.7万元，财务费用-218.38万元，毛利率60.63%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科安达（002972）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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