朝朝润孤心
东吴证券股份有限公司周尔双,罗悦近期对广电计量进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评Q3业绩略低于预期,盈利能力具备较大修复弹性》,本报告对广电计量给出增持评级,当前股价为19.12元。
广电计量(002967) 事件公司披露2022年三季报。2022年前三季度公司实现营业总收入16.60亿元,同比增长19.09%,归母净利润0.75亿元,同比增长74.9%。单三季度公司实现营业总收入6.65亿元,同比增长16.89%,归母净利润0.56亿元,同比下降9.85% 投资要点 疫情影响业务开展,Q3业绩略低于预期 2022年单Q3公司实现营业总收入6.6亿元,同比增长16.9%,归母净利润0.6亿元,同比下降9.9%。收入端增速平稳,但增幅相对Q2下滑,主要系疫情管控影响业务开展,订单消化速度较慢。利润端增速下降,主要系疫情导致实验室经营成本、人工成本提升,业务外包比例增加等。其中子公司中安广源受天津政府缩减预算、管控趋严等影响,EHS评价咨询业务开展严重受阻,业绩表现低于预期。 盈利能力短期承压,具备较大修复弹性 2022年前三季度公司销售毛利率37.8%,同比下滑0.8pct,销售净利率4.4%,同比提升1.2pct。单Q3销售毛利率40.0%,环比下滑10pct。Q3毛利率下行,主要系(1)疫情影响下部分实验室产能利用率下降,运营、人工成本提升;(2)部分业务自有实验室跨地区协同难以开展,只能选择外包,挤压毛利率。费用端,2022年前三季度公司期间费用率35.2%,同比下降1.8pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为15.7%/7.1%/11.7%/0.8%,研发投入维持较高水平。 多元化战略持续推进,长期看好国内计量及可靠性检测龙头 公司在计量校准、可靠性与环境试验、电测兼容检测处于国内领先水平,能够提供“一站式”检测服务,特殊行业试验业务优势明显。2022年三季度经营短期受到疫情冲击,订单落地推迟,经营成本上行。中长期看,公司的两大下游军工、新能源车检测需求持续,随疫情影响减弱,北京、上海、武汉等地实验室扩建项目产能逐步落地,业绩有望恢复增长。 盈利预测与投资评级公司业绩受疫情影响,表现低于预期,且考虑到中安广源可能带来的商誉减值损失,我们下调公司2022-2024年归母净利润预测为2.48(原值3.05)/3.69(原值4.18)/5.09(原值5.73)亿元,当前市值对应PE为44/30/22倍,维持“增持”评级。 风险提示下游需求不及预期;行业竞争加剧;并购整合不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券周尔双研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为52.23%,其预测2022年度归属净利润为盈利3.05亿,根据现价换算的预测PE为36.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级5家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为25.09。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,广电计量(002967)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:广电计量所属板块是 上游行业:详情>>
答:2023-05-22详情>>
答:2023-05-23详情>>
答:广电计量的注册资金是:5.75亿元详情>>
答:广电计量的子公司有:28个,分别是详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
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东吴证券给予广电计量增持评级
东吴证券股份有限公司周尔双,罗悦近期对广电计量进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评Q3业绩略低于预期,盈利能力具备较大修复弹性》,本报告对广电计量给出增持评级,当前股价为19.12元。
广电计量(002967) 事件公司披露2022年三季报。2022年前三季度公司实现营业总收入16.60亿元,同比增长19.09%,归母净利润0.75亿元,同比增长74.9%。单三季度公司实现营业总收入6.65亿元,同比增长16.89%,归母净利润0.56亿元,同比下降9.85% 投资要点 疫情影响业务开展,Q3业绩略低于预期 2022年单Q3公司实现营业总收入6.6亿元,同比增长16.9%,归母净利润0.6亿元,同比下降9.9%。收入端增速平稳,但增幅相对Q2下滑,主要系疫情管控影响业务开展,订单消化速度较慢。利润端增速下降,主要系疫情导致实验室经营成本、人工成本提升,业务外包比例增加等。其中子公司中安广源受天津政府缩减预算、管控趋严等影响,EHS评价咨询业务开展严重受阻,业绩表现低于预期。 盈利能力短期承压,具备较大修复弹性 2022年前三季度公司销售毛利率37.8%,同比下滑0.8pct,销售净利率4.4%,同比提升1.2pct。单Q3销售毛利率40.0%,环比下滑10pct。Q3毛利率下行,主要系(1)疫情影响下部分实验室产能利用率下降,运营、人工成本提升;(2)部分业务自有实验室跨地区协同难以开展,只能选择外包,挤压毛利率。费用端,2022年前三季度公司期间费用率35.2%,同比下降1.8pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为15.7%/7.1%/11.7%/0.8%,研发投入维持较高水平。 多元化战略持续推进,长期看好国内计量及可靠性检测龙头 公司在计量校准、可靠性与环境试验、电测兼容检测处于国内领先水平,能够提供“一站式”检测服务,特殊行业试验业务优势明显。2022年三季度经营短期受到疫情冲击,订单落地推迟,经营成本上行。中长期看,公司的两大下游军工、新能源车检测需求持续,随疫情影响减弱,北京、上海、武汉等地实验室扩建项目产能逐步落地,业绩有望恢复增长。 盈利预测与投资评级公司业绩受疫情影响,表现低于预期,且考虑到中安广源可能带来的商誉减值损失,我们下调公司2022-2024年归母净利润预测为2.48(原值3.05)/3.69(原值4.18)/5.09(原值5.73)亿元,当前市值对应PE为44/30/22倍,维持“增持”评级。 风险提示下游需求不及预期;行业竞争加剧;并购整合不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券周尔双研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为52.23%,其预测2022年度归属净利润为盈利3.05亿,根据现价换算的预测PE为36.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级5家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为25.09。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,广电计量(002967)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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