西南证券给予广电计量持有评级，业绩扭亏为盈，打造一站式综合检测服务平台

西南证券08月22日发布研报称，给予广电计量（002967.SZ，最新价22.63元）持有评级。评级理由主要包括1）公司积极落实实验室产能提升和订单消化，大客户和高端项目开发效果显著，推动营收高速增长；2）公司积极转移重心做强子公司，加强内部精细化管理，期间费用控制良好，盈利水平得到改善；3）化学分析、食品检测、环境检测新业务稳步培育中，营收同比增长，业务结构不断优化；4）公司是第三方综合检测领军企业，致力于打造计量、检测、认证、评价咨询等“一站式”综合服务平台；5）计量业务综合发展期（2002--2007年；6）全国布局快速扩张期（2008-2018年）；7）深化业务布局期（2019-至今；8）公司主营业务可分为计量服务、检测服务和EHS评价咨询三大板块；9）计量业务受疫情影响增速放缓，毛利率高，2022H1营收占比26.5%；10）可靠性与环境试验业务稳步增长，毛利率高，持续贡献业绩增量；11）电磁兼容检测是公司的成熟优势业务，毛利率最高；12）化学分析业务汽车客户拓展顺利，营收实现较高增长；13）食品检测和环保检测仍处于市场开拓阶段，增速高，毛利承压；14）EHS评价咨询业务受疫情影响较大，占比下降至7.9%；15）公司加快推动疫后复工复产，营业收入同比持续增长，归母净利润实现扭亏为盈；16）毛利率略有下滑、净利率提升，未来具备较大提升空间；17）受益于规模效益，公司期间费用率逐年下降；18）广州国资委控股，股权结构稳定集中；19）公力和品牌受不利事件影响的风险；20）政策和行业标准变动风险；21）新建实验室产能不达预期风险；22）骨干员工流失的风险。风险提示公力和品牌受不利事件影响的风险、政策和行业标准变动风险、新建实验室产能不达预期风险、骨干员工流失的风险、疫情反复风险。

AI点评广电计量近一个月获得3份券商研报关注，买入1家，增持2家。

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(记者 蔡鼎)

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