祥鑫科技财务数据变脸，产能利用改弦易辙

/《壹财》

作者/赵书涵

祥鑫科技股份有限公司（下称"祥鑫科技"）成立于2004年5月20日，是一家专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产及销售的企业。此次IPO是祥鑫科技的第三次闯关，颇有一股越挫越勇的韧劲儿。可喜的是，9月27日，证监会核发祥鑫科技IPO批，这也给祥鑫科技吃下了一颗定心丸。

报告期内业绩一路高歌的祥鑫科技，此次拟在中小板上市，保荐机构是国证券。通过深入研究祥鑫科技的财务数据和募投项目后，《壹财》发现其多份官方息存在出入，产能利用率的计算方法更是改弦易辙。

多方官宣数据"变脸"

根据证监会的官网息，2017年3月，祥鑫科技递交了第二次IPO申报稿，拟在主板上市。而两度主板上市的失败让祥鑫科技改变了战略，2018年8月转为中小板。

《壹财》在对比2017年申报稿和2019年申报稿后，发现祥鑫科技的财务息多处存在出入，涉及到材料的采购金额、对客户暨供应商的销售金额、模具产品的销售金额、现金流等多个方面。

在材料的采购方面，2017年申报稿显示，祥鑫科技2015年采购钢材的金额是15,581.06万元，铝材的采购金额是4,292.97万元，其他类材料采购金额是7,430.68万元；2016年祥鑫科技采购钢材16,680.61万元，采购铝材6,730.87万元，采购其他类材料11,500.05万元。

2019年申报稿显示，祥鑫科技2015年采购钢材、铝材、其他类材料的金额分别为15,835.40万元、4,684.29万元、9,129.64万元，2016年采购钢材、铝材、其他类材料的金额分别为17,718.76万元、6,727.63万元、17,695.43万元。

再比较客户暨供应商的购销数据，依然可以到两版申报稿数据的出入。两版申报稿均披露，广州今仙电机有限公司（下称"广州今仙"）、武汉今仙电机有限公司（下称"武汉今仙"）、和广州江森汽车内饰系统有限公司（下称"广州江森"）在2015年至2016年期间，与祥鑫科技同时存在采购、销售的关系。

2017年申报稿显示，2015年，祥鑫科技对广州今仙采购金额为2,054.86万元，对其销售金额为2,461.93万元；2016年，祥鑫科技对广州今仙的采购金额为1,975.14万元，对其销售金额为3,335.08万元。

不过，2019年申报稿的相关数据却发生了变化。2015年祥鑫科技对广州今仙采购金额披露一致，对其销售金额则变为2,629.51万元，多了167.58万元；2016年祥鑫科技对广州今仙的采购金额也没有变化，销售金额则变为了3,419.97万元，多了84.89万元。

同时，和武汉今仙的相关数据也出现"变脸"，而更让人惊叹的操作是，2016年祥鑫科技对广州江森的销售金额在两版官方材料中由0变更为4,824.81万元。

遭遇同样状况还有模具产品2015年的销售额、2015年的经营活动产生的现金流与投资活动产生的现金流。

不仅两版招股书的数据出入较大，工商局公示的企业年度报告也与申报稿的数据不一。经2016年6月修改后的2015年度报告显示，祥鑫科技的资产总额为74,444.67万元，营业总收入和主营业务收入均为78,452.61万元，利润总额为8,916.39万元，净利润为7,935.59万元。

不过，2019年申报稿中同期数据却变换了"新面貌"。祥鑫科技的资产总额为78,724.50万元，营业收入为86,522.12万元，主营业务收入为86,410.74万元，利润总额为9,431.71万元，净利润为8,297.47万元。

产能利用改弦易辙

令人感到疑惑不解的是，两版申报稿中关于产能利用情况采用了不同的计算方法，导致数据也产生了差异。

祥鑫科技的主要产品包括精密冲压模具和金属结构件两大类，2017年申报稿披露，精密冲压模具2015年、2016年的产能利用率分别是116.39%、124.11%，金属结构件同期的产能利用率分别为81.68%、89.00%。其中，精密冲压模具的产能统计以公司每年度实际满负荷自产产量计算。金属结构件的产能统计为冲压件及数控钣金件之和，其中冲压件的产能=公司当年度统计冲压设备理论冲次/公司当年度冲压件产品平均冲次，数控钣金件产能核算采用公司当年度计划生产量。

对比2019年申报稿，祥鑫科技关于产能利用却换了一种统计方式。精密冲压模具的关键生产设备为数控加工机床，其产能利用情况主要体现为数控加工机床的利用率（数控加工机床产能利用率=数控加工机床每期实际工时/数控加工机床每期设计工时）。2015年和2016年的产能利用率分别是100.12%、95.74%。

金属结构件的关键生产设备为冲床，其产能利用率主要体现为冲床设备的利用率（冲床设备产能利用率=冲床设备每年实际工时/冲床设备每年设计工时），2015年和2016年的产能利用率则分别为98.85%、102.35%。

令人不解的地方还不止于此，2019年申报稿中，2015年和2016年精密冲压模具的产销率分别为95.57%、96.51%。但是2017年申报稿中披露的数据却均为100%，祥鑫科技解释说，为体现公司的真实经营状况，在计算精密冲压模具的产销率时将已销产品与新增库存产成品合计作为销量计算。

（2019年申报稿）

（2017年申报稿）

而2019版申报稿的精密冲压模具销量却未包含新增库存数量，祥鑫科技对产销情况的改变如此随意，依据为何呢？

祥鑫科技的多份官宣材料数据互相"打脸"，业绩成色或存疑。同时，祥鑫科技的募投项目或还存在问题，《壹财》将继续关注。