【建投家电】20230611家电观点与推荐标的

本周更新:海引领黑电市场增长。根据DISCIEN数据，4月海电视全球出货量增速26% ；根据奥维数据，海线上/线下KA销额份额达到28.0%/30.1%，分别+4.3%/+2.9%（参考报告《5月彩电数据点评品牌出货表现分化，海、TCL引领第一阵营显著增长》）
分子行业观点
白电板块机会预计贯穿全年。白电板块需求景气度好，原材料大周期向下，估值整体处于低位，三大白和海家电均有比较好的配置价值，综合估值与基本面，优先推荐美的集团。
把握行业格局变化带来的投资机会。黑电板块重点看好海视像，从产业发展的维度看，海国内和海外市占率的提升趋势已经非常明显，面板价格的波动仅为短期逻辑，长期看盈利能力提升确定性较强，公司逐步摆脱周期股，成为价值成长型标的；
两轮车板块推荐雅迪控股，今年整体态势表现强势，新国标推行带来份额提升机遇；
零部件板块看好盾安环境，制冷配件业务结构优化，主机厂开拓二供汽零业务迎来增量。
厨房小家电成长持续性可能超预期。背后原因一方面美的非重要的品类收缩，九阳等还在调整阶段，另一方面收入预期的恢复是慢变量，内销看好小熊电器、飞科电器，公司产品均价低，但是本身有升级逻辑；外销看好新宝股份，公司股价在底部，6月订单转正，eps端底部确立，后续催化剂在于内销数据好转带来估值修复。清洁电器长期维度可布局，关注科沃斯、石头科技，后续若有调整可重点关注德尔玛，其具有洗地机品类红利、净水和按摩品牌红利。
地产链竣工传导数据贡献EPS，地产前端销售数据或者政策影响PE，板块内部建议精选自身有变革逻辑的公司才有可能走出更加独立的行情，重点选择欧普照明、华帝股份。
标的组合美的集团、海视像、小熊电器、飞科电器、新宝股份