再跌9%！去年Q4增速低于市场预期 小熊电器需求有所放缓

（广州，记者 徐学成）讯，继1月26日跌停之后，截至今日（1月27日）发稿，小熊电器（002959.SZ）股价再次下挫逾9%。公司相关负责人在接受采访时指出，资本市场基于去年前三季度的表现，对小熊预期比较高。但从公司销售端的反馈来，第四季度的需求有所放缓，整体业绩增速也不及前三季度。

小熊电器此前披露的业绩预告显示，公司2020年度预计实现归母净利润40227.25万元-45590.89万元，相比去年同期增长50%-70%。由于前三季度的净利润增长率超过90%，这意味着小熊电器第四季度的增速大幅放缓。1月26日，小熊电器遭遇跌停，四季度增速未达预期被认为是主要因。

上述公司负责人还透露，公司在去年“双十一”、“双十二”两个消费高峰时段的销售依然超过往年。同时，从上游来，材料塑料去年上半年价格下降，四季度价格则是上升的。

记者了解到，由于材料成本上升，家电产品在去年四季度的价格亦有所上涨。淘数据的统计即显示，2020Q4生活电器、厨房电器均价同比提升21.37%、15.88%。

疫情刺激小家电消费，带动市场需求集中释放，小家电行业在2020年度步入景气周期。随着厂商陆续披露业绩，市场预期能否兑现、高增长能否持续成为最受关注的话题之一。

从短期来，通过前期的调研获悉，行业主流观还是倾向于春节期间，返乡政策收紧将增加居家活动时间，从而刺激小家电的消费。但行业观察人士刘步尘亦指出，小家电消费的高潮已经过去，春节期间或许将维持在常态，不会再出现高增长。这种预期的分化，或许正是当前市场对于小家电板块“纠结”情绪的一种体现。

值得注意的则是，近一个月以来，Wind小家电及生活电器行业的累计涨幅已经达到19.09%，大幅高于同期沪深300仅9.34%的涨幅。鉴于当前小家电板块的整体估值水平已经居于历史高位，且近期个股表现强势，短期内或需警惕回调风险。