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  • 作者:高平亮
  • 2024-03-07 10:48:41
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昨晚又研究了一下恒铭达。业绩波动和领益智造基本一致。两家原来主要都是做消费电子模切的,也就是散热,屏蔽,防护等材料的模切。
领益智造更多元化。
恒铭达呢,增加了服务器,储能,充电桩等结构件与组装业务。
从题材看,AI PC,AI 手机,会增加散热等需求,模切业务能稳定增长。恒铭达新业务,服务器,交换机等和华为绑定,高增长可预期。
恒铭达毛利率与净利率很高,30%,15-20%。业绩增长也很高。同时跟随苹果与华为增长。研发投入并不大,最主要是工艺与设备的自研。属于制造业精细分,而非研发趋动。看盘面就是围绕华为了,汽车,光模块,服务器,手机,都是华为线最强。

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