奶价上涨引连锁反应，奶源仍是“重要筹码”

奶价格受供需不平衡、养殖成本等因素大大提升，已经进入了新一轮上涨周期。在奶价格上涨的影响下，部分乳企宣布提价，从而带动了整个乳业板块股价上涨。

不得不承认的是，奶源会对乳企发展起到至关重要的影响，无论是进入低温鲜奶市场，还是布局高品质乳制品。这也不难理解，为什么各大乳企即便是在奶价格大涨之际，还是坚持加大对上游奶源的布局。未来在乳制品市场竞争中，奶源将是乳企持续竞争的有力保障。

奶价格“说涨就涨”

根据农业农村部监测数据显示，1月份第1周生鲜乳平均价格为4.22元/公斤，比前一周上涨0.2%。奶价格进入了新一轮上涨周期，从2020年5月下旬开始一直上涨，供需不平衡、养殖成本增加大大提升了奶价格。

《2020中国奶商指数报告》显示，随着疫情期间公众健康意识的提高，国人奶商指数整体提升至62.7分，较去年提升2分，其中喝奶行为的改善对奶商指数的提升贡献最大。

此外，超过96%的公众认为乳制品对提升免疫力作用很大，近50%的公众增加了乳品摄入的种类并坚持每天足量喝奶。

疫情促使消费者增加了对乳制品的消费需求，但是奶供应却无法满足需求。

2014年到2018年，国内奶牛存栏量连续五年下降。2014年奶牛存栏量还有840万头，2017年下降到了773万头，2018年已经低于700万头。

虽然2019年奶牛存栏量有所回升，但是在2020年又遭遇了疫情的打，国内奶牛存栏量一直处于低位。

除此之外，上游养殖业也面临着较大的饲料成本压力，玉米、豆粕价格一路疯涨，尚未出现下降的趋势，进口苜蓿草的价格也在增加，整体抬高了养殖成本。

淄博荣英牧业有限公司法人李传水告诉《乳业财经》，从去年12月20号左右到现在，公斤奶成本已经增加了近0.3元。

部分乳企开始提价

1月5日，国盛证券研报指出，伊利于2020年12月29日对旗下基础白奶产品进行提价，提价幅度3%-5%。蒙牛于去年12月底开始对旗下白奶产品进行提价，提价幅度约4%-5%。

伊利董秘办回复个人投资者称，公司基础白奶有不到 5% 的提价，主要因奶成本上涨的压力，具体经营计划将在年报中披露。蒙牛相关负责人则表示，具体情况还在核实中。

除了两大乳企巨头之外，熊猫乳企也加入了“涨价潮”中。去年12月底，熊猫乳品相关负责人就表示公司有提价计划。如今公司已经于元旦前后对炼乳产品进行提价，但并未透露具体幅度。

当然还有一部分乳企处于观望之中，三元、燕塘、一鸣食品、新乳业等纷纷透露公司会根据市场情况适时对产品价格做出相应调整。光明、贝因美则表示暂无调价计划。

实际上，不只是国内乳制品上涨，全球乳制品价格也在2020年11月开始普遍上涨。其中黄油涨势惊人，在9月下旬就开始暴涨，脱脂乳粉、全脂乳粉的价格也已经上涨。

2020年12月4日，恒天然在披露2021财年第一季度业绩时表示，由于对新西兰乳制品的需求强劲，恒天然决定缩小2020/2021年度牧场奶收购预期价格的范围，将价格从每公斤乳固体6.3-7.3新西兰元上调至6.7-7.3新西兰元。

根据全球乳制品贸易平台公布数据显示，1月5日最新一次拍卖中，全球乳制品交易价格指数上涨3.9%，平均中标价每吨3420美元。其中无水乳脂价格4604美元、上涨5.5%，脱脂奶粉价格3044美元、上涨4.1%，全脂奶粉价格3306美元、上涨3.1%。

华西证券认为，随着奶价格持续上涨，行业性整体提价预期将逐步增强。

带动乳业板块股价上涨

受两大乳企巨头提价消息影响，整个乳业板块股价快速上涨，并且持续受益。

1月5日收盘时，整个乳业板块涨幅达到7.29%。其中伊利股份报收50.93元/股、涨幅7.54%，蒙牛乳业报收51.3港元/股、涨幅7.32%，西部牧业、熊猫乳品、品渥食品涨幅分别达20%、19.99%、14.62%。皇氏集团、三元股份、光明乳业、天润乳业、新乳业触及涨停。

1月6日，早盘乳业股持续拉升，虽然未能延续暴涨态势，但是截止至收盘，仍有个股表现突出。天润乳业、庄园牧场涨停，新乳业涨8.34%。

东方财富Choice金融终端数据显示，从去年12月30日开始，截至2021年1月6日，乳业（包含29只乳业股）指数在5个交易日中已经连续4个交易日收盘上涨。

另外，从2020年12月30日至2021年1月6日，A股29只乳业股的总市值累计上涨约1097.04亿元。

根据企数据显示，截至2021年初，我国共有318万家乳制品相关企业。在乳制品需求复苏以及提价预期之际，整个乳制品行业有望迎来景气期，300多万家乳制品相关企业将从中获益。

奶源成为重要筹码

奶价格依旧呈现上涨趋势，给乳企带来的压力不容小觑，宣布乳制品调价也多是为了缓解成本压力。

当下乳制品消费需求旺盛，在经历上游养殖低谷之后，乳企越来越意识到奶源的重要性，奶源争夺战这两年持续火热。

即便奶价格不断上涨，依旧推动乳企开启“买买买”、“建建建”的模式。不少乳企已经不满足于从养殖企业购买料奶，而是选择花重金将上游养殖企业收入麾下，这样能够在更好的保证奶供应时，同时减少成本压力。

这也不难理解，为什么在2020年各大乳企纷纷开始加大对奶源的控制，从收购牧业公司到兴建大型牧场，着力布局上游养殖业。

乳制品市场竞争越来越激烈，布局低温鲜奶市场以及生产高品质乳制品，都离不开奶源。一方面，经过宣传教育和企业布局，发展低温鲜奶的时机已经成熟，乳企要在低温巴氏奶领域抢占先机，就必须要有适合、优质的奶源。另一方面，消费者消费要求越来越高，乳制品也得“内外兼修”，要发展奶酪、黄油这类产品会需要更多的奶。

奶源成为国内乳企发展的重要筹码，也是乳企增加持续竞争能力的关键。