John_Wisdom
作者含光素问研究院 杜若 柏闻
市场摘要互联网公司天擎天拓再度冲击上市宣告终止,更换的保荐机构国金证券未能解决行业匹配问题。
2021年10月18日,证监会决定终止对上海天擎天拓息技术股份有限公司(下称“天擎天拓”)的上市审查。天擎天拓招股说明书显示,作为连接上游互联网媒体与下游广告主的纽带,公司整合各大互联网媒介资源,向广告主提供互联网营销服务。
天擎天拓终止上市审查背后的原因,有媒体猜测,从公司递交的招股说明书可窥见一二。根据招股说明书,公司称“在数字化时代,互联网营销服务商需要借助技术手段提高数据收集、处理与分析的能力,构建自身护城河”。然而,数据显示,公司研发费用占营业收入的比例却在逐年下降,并且,营业收入在2020年也有下降。
研发费用数据 数据来源天擎天拓招股说明书
此外,天擎天拓的资产负债率从2018年末的48.21%逐年增长,2020年末,资产负债率已达51.02%。2018年至2020年三年内,天擎天拓的资产负债率远远超过同行业上市公司平均值。
天擎天拓资产负债率数据 数据来源天擎天拓招股说明书
根据上海证监局官网的息,这是天擎天拓第二次筹备上市工作,两次上市的保荐机构有所不同。第一次上市由兴业证券承担辅导工作,并于2019年2月26日向上海证监局提交了辅导备案申请,2020年9月30日,双方终止合作关系,原因为“综合考虑天擎天拓的上市申报时间安排,经双方协商,一致同意终止辅导。”2020年10月9日,天擎天拓与国金证券签订了协议,辅导工作由国金证券接手,并于2021年6月28日向证监会递交招股说明书,冲击上交所主板,然而,最终以失败告终。
国金证券的两位保荐代表人为余波、耿旭东,执业经历高度相似。根据证券业协会的执业记录,两人不仅在加入国金证券之前均曾在华林证券工作,而且两人跳槽的时间线基本一致,均于2014年7月初从华林证券离职注销,均于2014年7月底登记入职国金证券。
余波执业变更记录 数据来源证券业协会官网
耿旭东执业变更记录 数据来源证券业协会官网
投行领域专业的第三方风控平台问人网数据显示,余波保荐的首发项目共有3个,除了天擎天拓之外,还有陕西康惠制药股份有限公司(下称“康惠制药”)、浙江三锋实业股份有限公司(下称“三锋股份”)。其中,康惠制药于2017年4月21日成功上市,而三锋股份的首发申请在创业板发审委会议上被否。首发项目成功率仅有33%。值得注意的是,耿旭东以保荐代表人身份参与的2个首发项目——康惠制药、天擎天拓,均与余波共同承担保荐工作。
余波、耿旭东首发项目息 数据来源问人网(问人网 (wenren))
根据证券业协会数据,两人的过往项目(包含首发和非公开项目)主要属于医药生物行业。此外,医药生物行业的项目成功率也很高,而其他行业的项目成功率相对较低。特别是天擎天拓所定位的互联网营销商领域,两位保荐代表人缺乏同类型公司的项目经历。
余波保荐成功项目息 数据来源证监业协会官网
耿旭东保荐成功项目息 数据来源证监业协会官网
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答:华林证券上市时间为:2019-01-17详情>>
答:华林证券的注册资金是:27亿元详情>>
答: 华林证券股份有限公司(以下详情>>
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John_Wisdom
天擎天拓再度冲击上市,国金证券接盘失败告终
作者含光素问研究院 杜若 柏闻
市场摘要互联网公司天擎天拓再度冲击上市宣告终止,更换的保荐机构国金证券未能解决行业匹配问题。
2021年10月18日,证监会决定终止对上海天擎天拓息技术股份有限公司(下称“天擎天拓”)的上市审查。天擎天拓招股说明书显示,作为连接上游互联网媒体与下游广告主的纽带,公司整合各大互联网媒介资源,向广告主提供互联网营销服务。
天擎天拓终止上市审查背后的原因,有媒体猜测,从公司递交的招股说明书可窥见一二。根据招股说明书,公司称“在数字化时代,互联网营销服务商需要借助技术手段提高数据收集、处理与分析的能力,构建自身护城河”。然而,数据显示,公司研发费用占营业收入的比例却在逐年下降,并且,营业收入在2020年也有下降。
研发费用数据 数据来源天擎天拓招股说明书
此外,天擎天拓的资产负债率从2018年末的48.21%逐年增长,2020年末,资产负债率已达51.02%。2018年至2020年三年内,天擎天拓的资产负债率远远超过同行业上市公司平均值。
天擎天拓资产负债率数据 数据来源天擎天拓招股说明书
根据上海证监局官网的息,这是天擎天拓第二次筹备上市工作,两次上市的保荐机构有所不同。第一次上市由兴业证券承担辅导工作,并于2019年2月26日向上海证监局提交了辅导备案申请,2020年9月30日,双方终止合作关系,原因为“综合考虑天擎天拓的上市申报时间安排,经双方协商,一致同意终止辅导。”2020年10月9日,天擎天拓与国金证券签订了协议,辅导工作由国金证券接手,并于2021年6月28日向证监会递交招股说明书,冲击上交所主板,然而,最终以失败告终。
国金证券的两位保荐代表人为余波、耿旭东,执业经历高度相似。根据证券业协会的执业记录,两人不仅在加入国金证券之前均曾在华林证券工作,而且两人跳槽的时间线基本一致,均于2014年7月初从华林证券离职注销,均于2014年7月底登记入职国金证券。
余波执业变更记录 数据来源证券业协会官网
耿旭东执业变更记录 数据来源证券业协会官网
投行领域专业的第三方风控平台问人网数据显示,余波保荐的首发项目共有3个,除了天擎天拓之外,还有陕西康惠制药股份有限公司(下称“康惠制药”)、浙江三锋实业股份有限公司(下称“三锋股份”)。其中,康惠制药于2017年4月21日成功上市,而三锋股份的首发申请在创业板发审委会议上被否。首发项目成功率仅有33%。值得注意的是,耿旭东以保荐代表人身份参与的2个首发项目——康惠制药、天擎天拓,均与余波共同承担保荐工作。
余波、耿旭东首发项目息 数据来源问人网(问人网 (wenren))
根据证券业协会数据,两人的过往项目(包含首发和非公开项目)主要属于医药生物行业。此外,医药生物行业的项目成功率也很高,而其他行业的项目成功率相对较低。特别是天擎天拓所定位的互联网营销商领域,两位保荐代表人缺乏同类型公司的项目经历。
余波保荐成功项目息 数据来源证监业协会官网
耿旭东保荐成功项目息 数据来源证监业协会官网
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