河南万亿级银行将诞生！一度沦为“仙股”，新董事长上任大搞合并

近日，银行股重又受到投资者的关注，但并不是所有银行股都被青睐。

在港股上市，总资产超过7500亿元的河南第一大城商行中原银行，在10月12日就不幸沦为了“仙股”。

在成为仙股（股价低于1元）15天后，10月27日晚间，中原银行发了一份公告，拟吸收合并河南境内的洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行（潜在吸收合并）。

10月28日，中原银行股价一度大涨8%，并收于1.07港元，短暂摆脱“仙股”身份。

但是，仅仅通过合并，中原银行能完成蜕变，并在二级市场的实现自我救赎吗？

1、7500亿银行一度沦为“仙股”

2017年7月，中原银行登陆港交所，鸣锣香江的那一刻，定格了该行的高光时刻。

时任中原银行董事长窦荣兴在上市后首份年报致辞中表示，中原银行以“敢为天下先”的勇气和魄力，成功探索出一条充足改制、增资扩股、布局全省、香港上市的成功变革之路，并在经营效益、发展速度和发展质量等方面都实现了跨越。

2017年年报显示，该行总资产大幅增加889.18亿元，突破至5219.9亿元，增速达到20.05%；实现净利润39.06亿元，创历史新高。

窦荣兴踌躇满志，表示中原银行一定能够在“建设一流商业银行”的伟大征程上再次创造新的辉煌。

但是事实并未如窦荣兴预想的那般顺利。中原银行2017年资产的增速以及净利润新高至今都是中原银行跨不过去的高峰。

2018年，中原银行的资产增速开始下降，净利润下降近4成，上市一年业绩便“变脸”。

2018年年报显示，年末该行总资产6204.44亿元，增速18.9%，营业收入167.83亿元，同比增长31%；净利润23.65亿元，同比下滑39.4%。

净利润下滑背后是资产质量的下滑。从成立到上市，中原银行不良贷款率一直稳定在2%以下，但在2018年增长至2.44%。导致该行资产减值损失从2017年的20.28亿元陡然增加至68.51亿元，损失增长237.8%。

值得一提的是，资产质量下降容易恢复难。中原银行在此后两年不断压降不良贷款，也收到一定成效，不良贷款率从2.44%下降至2020年末的2.21%，但资产减值损失却逐年升高，2019 年、2020年分别为71.48亿元、78.49亿元。

在接下来的日子里，尽管中原银行资产规模和营收都在保持增长，但净利润再难以恢复到2017年末的水平。

2018年、2019年、2020年，中原银行总资产分别为6204.44亿元、7098.85亿元、7574.82亿元；增速分别为13.4%、11.91%、13.56%。实现净利润分别为23.65亿元，32.06亿元、33亿元。

（中原银行2017年7月上市至今股价走势 来源同花顺）

业绩的落差使得中原银行股价只经历了短暂繁荣。2018年4月，中原银行2.423港元的股价成为了历史高点，此后便开启了“跌跌不休”的向下之路。直到今年10月，沦为“仙股”。

中原银行似乎需要寻找一个扭转股价“跌跌不休”局面的机会。

2、动作频频

今年8月，中原银行改变悄然开始了。

首先，是领导层的变动。8月15日，中原银行发布公告，该行监事长郝惊涛由于工作变动提交辞呈；10天后，该行再发公告，建行以来首任董事长窦荣兴以同样理由提交辞呈。

9月末，中原银行发布公告，经股东大会表决，徐诺金将成为该行新任董事长。

新官上任三把火。上任不到月余，徐诺金就抛出“重磅炸弹——合并三家城商行。

10月27日晚间，中原银行发了一份公告，拟吸收合并河南境内的洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行（潜在吸收合并）。

事实上，中原银行自带合并“基因”。

中原银行成立于2014年，由河南省13家城商银行通过新设合并的方式整合而来。在2014年之前，河南省每个地级市均设有一家城商银行。中原银行成立之初，并没有将河南省所有城商行都吸收合并，郑州银行、洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行选择了独立发展。

2015年、2018年，郑州银行先后在港股和A股上市，目前总资产超过了5500亿元。2017年，通过合并发展壮大的中原银行在港股上市，总资产一举超过了7500亿元。

截至目前，两家银行在河南省内各地级市均有布局，但中原银行资产分布更加广泛，郑州银行则80%以上的总资产均在省会郑州。

近年来，中原银行、郑州银行之外的三家银行发展缓慢且具有不确定性。

2020年年报显示，三家银行中仅有平顶山银行资产和经营业绩均实现增长，洛阳银行营业收入和净利润均有所下降，焦作中旅银行净利润则下降超三成。

在2021年评级报告中，三家评级机构对三家银行做出评价，并且指出资产质量下行压力大、盈利能力偏弱是三家银行面临的共同问题。

中诚国际指出，洛阳银行在成本费用控制方面表现较高，但资产减值准备计提压力大，盈利能力有所弱化，非标投资占比较高且行业较为集中，用风险和流动性风险管控难度加大。

平顶山银行个人住房按揭及消费类业务带动贷款业务规模稳步增长，贷业务结构得到一定优化。东方金城在报告中坦言，但该行贷款及投资资产质量下行压力较大，拨备计提及核销压力导致该行整体盈利水平不高。

“焦作中旅银行资管和托计划投资规模持续较高水平，房地产贷款规模较大，行业集中度高，且不良贷款余额持续上升，面临一定的用风险管控压力。”新世纪评估如是说。

值得一提的是，焦作中旅银行经营情况每况愈下。披报告显示，上半年该行资产、营业收入、净利润都出现了不同程度的下降。截至2021年6月末，该行总资产953.4亿元，较上年末下降55.56亿元。上半年实现营业收入10.83亿元，同比下降1.75%；净利润1.02亿元，同比下降49.47%。

尽管三家银行的资产质量不高，中原银行仍需得到三家银行的加持。

合并三家银行后，中原银行会有将近3000亿元的资产规模提升，总资产将超万亿规模，同时，该行能够对三家银行所在地级市的资源进行整合，进一步提高自身在河南省的市场占有率，提升自身在河南省金融行业重要性。

不过，中原银行仍要面对合并后资源整合带来的损耗，还要想办法处理随合并而来的不良资产。

河南万亿级城商行即将诞生，但中原银行会因此变得更好吗？截至11月4日收盘，中原银行收于1.01港元，避免沦为仙股的努力仍在路上。

（作者 | 李峥，编辑 | 韩忠强）