锋龙股份川财证券于4月27日调研我司

2022年4月28日锋龙股份（002931）发布公告称川财证券孙灿于2022年4月27日调研我司。

问去年和近期的疫情对公司三块业务的影响有什么区别?接下来对各块业务订单的预期怎么样?

答园林机械零部件方面由于和海外知名客户已经进行多年合作，且部分产品占到客户采购比重较高，所以对于园林机械的订单我们预期不会有很大影响，目前也没有客户大额砍单的情况出现。今年主要除了继续燃油园林机械的方面，公司也会加大对电动园林机械和智能割草机器人方面的力度，电动园林机械方面，公司通过主业相关基金投资了宁波市德霖机械有限公司，近年来业务增长不错。汽车零部件方面以零跑汽车为代表的新能源汽车订单量有所增加。液压零部件方面杜商精机被收购以来实现了复合年均20%以上营收增长，复合年均50%以上的利润增长，是超过我们当时的预期的。年初至今，昆山的热处理、经上海进口的零部件等等杜商精机在长三角周边的供应受到疫情影响。杜商精机主要客户是卡特彼勒、博世、派克等欧美厂商，现下卡特彼勒预期不错，如果国内疫情好转，相能转化为杜商精机业绩推力。

问液压阀现在国内销售情况怎么样?在不同行业的情况怎么样?未来两三年的情况预期如何?

答液压阀以及电液一体化能力是公司收购杜商精机时所看重的，以杜商精机品质和技术保障，能够满足国内客户需求。近一两年的国内客户开发从我司控股后逐渐开展，威孚精密、艾迪精密、三一力龙、林德液压、川崎等客户均在逐步开发或正常供应中。杜商精机同时也向晶盛机电旗下的晶鸿精密的供应半导体阀。

问杜商精机的工序主要是机加工?

答机加工和车、铣、磨，其中磨决定加工精度。

问国内液压阀市场容量有多少?

答根据我们和机构的交流，国内约几十亿元。

问园林机械零部件方面投产的节奏如何?以及产品品类扩张上的进展和预期?

答都以正常节奏在推进。专业级项目其实每年都有在开发，今年STIHL的点火器产品争取有突破，品类拓展基于铝压铸技术会考虑往TTI的电动工具系列拓展。由于上年末的疫情影响，目前园林机械零部件募投项目的主体建筑已经完工，项目预计在第四季度整体竣工。

问TTI的电动工具合作,对公司有多大影响?今年会有体现吗?

答目前还在探讨中。

问对园林机械增长的预期有改变吗?

答长期不变，但是短期由于新冠疫情等不可抗力因素不确定。

问公司目前原材料库存的水平怎么样?怎么对冲价格的上涨?未来上游原材料继续上涨的话对业绩冲击预计会有多大?

答公司成立了专门的采购小组，并听取行业内相关人士的建议，关注原材料价格，主要采取在价格相对低位提前储备原材料的手段。原料的涨价主要还是要传导到下游，目前议价以后园林机械和液压零部件的毛利基本恢复，没恢复的部分产品会继续洽谈。

问汽车零部件有多少是给新能源汽车供应?

答约20%-30%。

问液压零部件有多少销往国外?

答约20%直接外销。其余是给外资在国内设立的工厂为主。

锋龙股份主营业务从事园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的研发、生产和销售

锋龙股份2022一季报显示，公司主营收入1.76亿元，同比上升2.68%；归母净利润1658.84万元，同比下降39.33%；扣非净利润1405.63万元，同比下降43.3%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入1.76亿元，同比上升2.68%；单季度归母净利润1658.84万元，同比下降39.33%；单季度扣非净利润1405.63万元，同比下降43.31%；负债率45.39%，投资收益133.41万元，财务费用331.88万元，毛利率24.74%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，锋龙股份（002931）好公司评级为2星，好价格评级为3星，估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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