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宏川智慧简析

作者：a晨儿
2018-06-26 15:05:49
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宏川智慧(002930,股吧)，据招股说明书介绍是一家仓储物流综合服务提供商。实际以仓储为主，物流占营收比例小。
下图是它的仓储罐

一家重资产行业的小公司，每年折旧占成本比例大，不看好。
下面来看看它的劣势：
1、以仓储为主，品类主要是油类，长租合同逐年上升，存在易燃、有毒或腐蚀的风险。

2、连续三年仓储出租率公司目前拥有储罐 217 座，罐容总量 107.03 万立方米。

3、负债率高
2015、2016和2017年利息支出5879、4572和3143万，同期的扣非净利润分别是7263、7484和9035万。
利息支出占扣非净利润比例为81%、61%和35%，虽然逐年降低，但占比仍然较高。

4、工程款在应付账款中占比大，79%

5、成本里面占比最大的是折旧，重资产行业特征

6、募资项目仍然是建仓库

总体而言，劣势挺多，优势没有找到。它开板后涨幅近三倍，可能只是筹码博弈的结果。
毕竟，柚子如果要拉出一个妖股，不可能选择业绩好行业好的，它们是基金的票，柚子一般会选择筹码干净，出人意料的股票。而这些股票，往往业绩并不好。
这篇文章是抛砖引玉，如果有其它观点，欢迎回复。作者接受不同观点，但不欢迎喷子。

宏川智慧

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