疯言疯语
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
润建股份(002929)
事件公司发布 2022 年三季报,前三季度公司实现营业收入 60.9 亿元,同比增长 32.94%;实现归母净利润 3.64 亿元,同比增长 41.85%;实现扣非后归母净利润 3.58 亿元,同比增长 45.18%。
点评
公司 22Q3 业绩符合预期,同比维持高增长。公司 22Q3 单季度实现营收 22.17亿元,同比增长 34.53%,环比微增 2.2%;实现归母净利润 1.26 亿元,同比增长 39.13%,环比下降 6.7%;实现扣非后归母净利润 1.24 亿元,同比增长 48.8%,环比下降 7.5%。 2022 年前三季度,在业务拓展上,公司通网络管维业务保持稳定增长,能源网络管维业务、息网络管维业务快速增长,构建了良好的业务合作生态。公司持续加大研发投入,自主研发的 Run 系列产品覆盖新能源、社会综合治理、智慧教育、数字乡村等领域与方向,持续为客户提供懂行贴地服务的数字化解决方案。
息安全+“东数西算”背景下,息网络管维业务快速发展。公司的服务网点已经覆盖超过 23 个重点省份、200 个地市、1200 个县区,在各地形成了“技术专家+解决方案专家+客户经理”的服务铁三角。通过线下服务网点快速推广复制,实现了社会治安防控与综合治理、智慧教育、数字乡村、数字政务等应用场景的息网络管维业务的快速拓展。同时公司 IDC 服务业务快速上量,五象云谷云计算中心项目进入试运营阶段,未来有望带来可观业绩增厚。
能源网络管维拓展顺利,在手订单充足。 2022 年下半年以来,公司新取得了“西江股份集中式光伏电站运维项目”、“南网能源光伏项目运检维护服务年度采购(2022-2025)”、“2022 年天津联通通机房基站分布式节能光伏发电项目”等重要项目。目前公司在手订单充裕,截至 2022 年上半年,公司服务和储备的风力、光伏、储能项目装机总容量超过 4GW。伴随光伏 EPC 项目的放量以及运营商对于基站能源管理服务需求愈加强烈,我们看好 23 年公司能源网络管维业务维持高增长。
盈利预测、估值与评级维持公司盈利预测,预计公司 2022-2024 年的营业收入分别为 90.23/122.4/167.11 亿元, 归母净利润分别为 4.92/6.55/8.6 亿元, 对应 PE 分别为 16X、12X、9X。考虑到公司通网络管维业务基本盘稳固并有望持续提升市占率,同时息管维、能源管维业务商业模式逐步成熟,在手订单、项目储备已形成规模,未来成长空间巨大,维持“买入”评级。
风险提示运营商网络运维支出低于预期、市场竞争加剧、人力成本增加。
来源[光大证券|刘凯,石崎良,朱宇澍]
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当天通用航空概念在涨幅排行榜排名第二 航新科技、安达维尔涨幅居前
今天航空行业早盘低开0.17%收出穿头破脚大阳线,近期处于上涨趋势
目前环氧丙烷概念在涨幅排行榜排名第8 怡达股份、齐翔腾达涨幅居前
5月7日预警机概念在涨幅排行榜位居第7,涨幅领先个股为四创电子、航天长峰
周二大飞机概念涨幅3.34%,涨幅领先个股为航新科技、安达维尔
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[润建股份]跟踪报告之一22Q3业绩符合预期,能源与息管维加速发展
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事件公司发布 2022 年三季报,前三季度公司实现营业收入 60.9 亿元,同比增长 32.94%;实现归母净利润 3.64 亿元,同比增长 41.85%;实现扣非后归母净利润 3.58 亿元,同比增长 45.18%。
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公司 22Q3 业绩符合预期,同比维持高增长。公司 22Q3 单季度实现营收 22.17亿元,同比增长 34.53%,环比微增 2.2%;实现归母净利润 1.26 亿元,同比增长 39.13%,环比下降 6.7%;实现扣非后归母净利润 1.24 亿元,同比增长 48.8%,环比下降 7.5%。 2022 年前三季度,在业务拓展上,公司通网络管维业务保持稳定增长,能源网络管维业务、息网络管维业务快速增长,构建了良好的业务合作生态。公司持续加大研发投入,自主研发的 Run 系列产品覆盖新能源、社会综合治理、智慧教育、数字乡村等领域与方向,持续为客户提供懂行贴地服务的数字化解决方案。
息安全+“东数西算”背景下,息网络管维业务快速发展。公司的服务网点已经覆盖超过 23 个重点省份、200 个地市、1200 个县区,在各地形成了“技术专家+解决方案专家+客户经理”的服务铁三角。通过线下服务网点快速推广复制,实现了社会治安防控与综合治理、智慧教育、数字乡村、数字政务等应用场景的息网络管维业务的快速拓展。同时公司 IDC 服务业务快速上量,五象云谷云计算中心项目进入试运营阶段,未来有望带来可观业绩增厚。
能源网络管维拓展顺利,在手订单充足。 2022 年下半年以来,公司新取得了“西江股份集中式光伏电站运维项目”、“南网能源光伏项目运检维护服务年度采购(2022-2025)”、“2022 年天津联通通机房基站分布式节能光伏发电项目”等重要项目。目前公司在手订单充裕,截至 2022 年上半年,公司服务和储备的风力、光伏、储能项目装机总容量超过 4GW。伴随光伏 EPC 项目的放量以及运营商对于基站能源管理服务需求愈加强烈,我们看好 23 年公司能源网络管维业务维持高增长。
盈利预测、估值与评级维持公司盈利预测,预计公司 2022-2024 年的营业收入分别为 90.23/122.4/167.11 亿元, 归母净利润分别为 4.92/6.55/8.6 亿元, 对应 PE 分别为 16X、12X、9X。考虑到公司通网络管维业务基本盘稳固并有望持续提升市占率,同时息管维、能源管维业务商业模式逐步成熟,在手订单、项目储备已形成规模,未来成长空间巨大,维持“买入”评级。
风险提示运营商网络运维支出低于预期、市场竞争加剧、人力成本增加。
来源[光大证券|刘凯,石崎良,朱宇澍]
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