9月11日研报精选1、伊戈尔（002922）①

9月11日研报精选

1、伊戈尔（002922）①今日上午，特朗普与哈里斯首次公开辩论，Ploymarket等渠道反映哈里斯胜选预测较辩论前增加3%左右，前期景气度高但受“特朗普交易”影响的变压器出海板块市场情绪回暖；②国联证券贺朝晖看好公司通过深度绑定阳光电源等行业龙头企业，公司新能源升压变压器出货近年高速增长，同时凭借丰富的海外项目积累，大力拓展欧美直销客户；③2024年7月，公司马来西亚二期和泰国新能源两个生产基地建成投产，墨西哥新能源产品生产基地预计2025年下半年建成，美国达拉斯配电变压器产能有望在2024年四季度投产；④贺朝晖预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.03/5.27/6.59亿元，分别同比增长92.67%/30.65%/25.01%，对应PE为18/14/11倍；⑤风险提示海外市场开拓不及预期；海外贸易政策变化等。

2、锦浪科技（300763）①亚非拉市场储能逐步上升为必需品，产品竞争降本为第一要务，公司针对亚太市场差异化布局；②天风证券孙潇雅认为，公司针对新兴市场优化成本推出新产品，将储能PCS成本降至仅次于德业的水平，往2024年下半年看，预计营收端将持续亚非拉储能需求高增；③孙潇雅预计24/25年公司总营收分别为94.1/110.55亿元，归母净利润10.0/12.1亿元（25年有望超预期而上修）；④风险提示下游需求不及预期。

3、赛轮轮胎（601058）①7月中旬中国出口欧洲/美西/美东集运即期报价拐点已显，美国总统大选第一次辩论哈里斯领先，轮胎行业此前受海运费上涨与特朗普交易冲击的负面冲击有望缓解；②公司2024Q2业绩历史新高，Q2归母净利率达14.22%，维持高盈利水平，当前国内、越南、柬埔寨工厂已量产，全球化稳步推进；③民生证券崔琰预计赛轮轮胎2024-2026年归母净利润为42.75/49.35/58.43亿元，对应EPS为1.30/1.50/1.78元，将充分受益于轮胎市场的扩大，成长属性凸显；④风险提示原材料价格波动等。

4、中矿资源（002738）精要

①机构预期锂价或在新低7万元/吨价格附近形成强支撑，司去年逆势加码Bikita矿山采选，再度为下一轮景气周期的到来做好了准备；

②截止上半年，公司30万吨锂辉石和30万吨透锂长石采选产能已经可以稳定达产，2024年上半年公司自有矿锂盐实现销量16798.7吨；

③锂和铯铷资源之外，公司在非洲还储备了丰富的铜矿资源，已经成为另一个潜力资源品种；

④东方财富证券周旭辉看好公司正在向一个综合性多金属矿产资源集团公司迈进，预计2024-26年归母净利润分别为8.11/11.57/19.08亿元，明年起同比增长42.54%/64.87%，对应PE分别为25.49/17.89/10.85倍；

⑤风险因素锂盐价格不及预期的风险。

5、三氯蔗糖（金禾实业）精要

①9月11日，三氯蔗糖报价升至20万/吨，此前三氯蔗糖价格在7月底降至10万元/吨，行业开工率从7月初的70.9%下滑至8月23日的65.7%，也意味着此价格逼进生产企业成本底线；

②浙商证券任宇超认为，本轮三氯蔗糖涨价不同于以往，在经历三年激烈的价格战后，目前行业仅剩四家生产企业，CR3高达80%，当前的价格战或许是行业迈向新的篇章所经历的“最后一战”；

③公司现有三氯蔗糖产能9500吨/年，2024年1-7月实际产量为7390吨，年化产量为1.26万吨，假设涨价10万元/吨，销量1万吨，则对应毛利润增长约为10亿元；

④任宇超预计公司2024-2026年归母净利润为10.30/13.49/15.20亿元，同比增长46.23%%/31.01%%/12.69%，对应PE为12.8/9.8/8.7倍；

⑤风险提示三氯蔗糖涨价不及预期等。