英伟达韧性与创新

美东时间2023年2月23日盘后，英伟达公布了公司2023 财年第四季度及全年的财报。

报告显示，英伟达第四季度的营收为 60.51 亿美元，同比下降 21%，但是环比增长 2%，同时净利润为 14.14 亿美元，环比增长达 108%，整体表现超出市场预期。

值得关注的是，四季度英伟达游戏收入为18.3亿美元，同比下降46%，环比增长16%，高于市场预期的16亿美元。

数据中心业务收入为36.2亿美元，同比增长11%，环比下降6%；可视化业务收入为2.26亿美元左右，同比下降65%，环比增长13%；汽车业务收入为2.94亿美元，同比增长135%，环比增长94%。

2023财年整体来看，英伟达营收270亿美元，几乎与上年持平；净利润43.68亿美元，同比下滑55%。2024财年第一季度，英伟达预期营收65亿美元，略高于市场预期。

英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，游戏业务也开始从新冠疫情后的低迷中复苏。

英伟达首席财务官Colette Kress称，由于库存调整导致的业绩下滑很大程度上已经过去了，大多数地区的需求都很稳定。

同时，黄仁勋在与投资者的电话会议上宣布，英伟达将做自己的人工智能（AI）云计算服务。公司正在更快地转向直接向大公司和政府销售AI服务的“新商业模式”。“生成式人工智能的多功能性和能力引发了全球企业开发和部署人工智能战略的紧迫感。”经过10年的人工智能研究，生成系统带来了一个“转折点”，更多公司开始试验该技术。

 此前，困扰英伟达的高库存问题，一定程度上已经得到了纾解。公司表示，中国市场已经开始复苏。

公司预计库存的影响将在23年上半年结束（那么是不是显卡就不用那么紧俏了）。

 游戏玩家对新的 RTX4090、4080、4070 Ti 台式机 GPU 反响热烈（难道真的不是公司饥饿营销的锅？）。

第一代基于 Ada 架构的游戏笔记本电脑上架零售，现在有超过 400 款游戏和应用程序支持 NVIDIA 的 RTX 技术，用于实时光线追踪和 AI 驱动的图形。

GeForce NOW 云游戏服务它现在在 100 多个国家/地区拥有超过 2500 万会员，微软X box宣布引入 GeForce NOW。

 长期以来，英伟达都与微软保持着紧密的合作。虽然此前英伟达收购ARM受阻，不过当前微软正在推进对动视暴雪的收购，可以通过订单和深度绑定的形式与英伟达建立更加紧密的合作关系。

 此外，云计算和数据中心对算力的需求不可小觑。2022年12月以来chatGPT的快速发展，大大的提升了算力的需求。

作为人工智能算力的主力，GPU和英伟达是目前市场上炙手可热的标的。

 尽管虚拟货币的火爆似乎已经到了一个周期的底部。不过新增的AI需求，让市场重新注意到了英伟达的高价值。

 汽车业务相关收入达到创纪录的 2.94 亿美元，比一年前增长 135%。连续增长主要由人工智能汽车解决方案推动。全年收入为 9.03 亿美元，增长 60%。

 注意一下，智能座舱和车载显示一直都是一个快速增长的市场。这对整个产业链来说都是一个很好的消息。汽车智能座舱能够带动的包括面板、模组、算力、显示等一整条产业链。2022年京东方精电、隆利科技、德赛西威等公司都大大的受益。如今英伟达在车载领域也大杀特杀，作为投资者如果不注意到这条产业链，那就是失败啊。

 英伟达介绍说，过去一段时间里，围绕英伟达Hopper架构GPU构建的AI基础设施势头已起，同时基于Hopper和Ampere两大架构GPU进行大语言模型推理的活动正逐渐火爆。

作为成本相对来说更低的GPU正在成为大型AI计算的主力。这种在新时代的基础设施建设，将为火爆的AI行业发展，奠定坚实的根基。

 受益于下游的蓬勃发展，英伟达在新的赛道跑出来佳绩。

相对来说，英特尔就没那么舒服了。几乎可以说，目前，英伟达是硬科技公司里面，表现最好的，也是最超出投资者预期的。

 英伟达第四季度，略显“正常”的报告，在众多巨头衰退、增长乏力的报告中，的确鹤立鸡群，显示出了难得的亮色。这也让公司股价在盘后涨幅超过10%。

 虽然其他厂商还在努力追赶，不过暂时看，吃到了摩尔定律红利的英伟达，至少目前，过得很开心。