行情将回归理性

动嘴的监管不算监管，动手的监管才是监管。3月13日收盘后，即到监管层明令券商排配资风险，规范外部接入，要求深刻反思并吸取2015年股票市场异常波动的教训。上周广东证监局了解场外配资情况后，笔者就明确指出，动嘴的监管不算监管，动手的监管才是监管，显然对死灰复燃的场外配资开始动手了，结果会怎么样呢？2015踩踏重现？答案是这次绝对不会！

场外配资的死灰复燃是春节后新一轮逼空行情的助燃剂，与宽松的监管环境有直接的关系，宽松的监管环境来之不易，给了市场一次难得的喘息机会，就这样一次喘息机会让市场再度快速升温，引发一轮可与5.19行情媲美的春季逼空行情；但可千万不要天真的以为这波行情就真的是场外配资的功劳，监管层也不是不知道场外配资的情况和风险，在整体风险可控的范围内场外配资的涌入，对长期严重低迷的A股市场快速走出低迷是至关重要的，相当于行情燃烧的第一把烈火。

春节后的这一轮行情是必须要有的，是肩负着某种使命和任务的，这个使命就是为科创板的顺利推出营造良好的市场氛围，科创板作为今年证监会的头等大事，时间是很紧的，所以行情也必须快速由冷转热。目前上证已经回到3000，创业板成功收复2018年全年跌幅，可以说使命基本完成！此时，把场外配资的风险在还没有暴露之前及时扼杀在摇篮里，以避免对市场造成踩踏式冲，是很及时的。

A股已开始摆脱政策市的帽子，正在大阔步的向市场化迈进；同时监管的水平和力量也完全不同于2015年，在行情刚刚被燃烧起来就开始了解并采取相应措施来避免场外配资的风险，即要市场化又不会任其风险的集聚，充分显示了监管层对当前市场的呵护之心，由此可以断定场外配资风险会很快排除掉，接下来的市场将回归理性。

春节后的躁动行情，整个市场的亢奋程度不亚于任何一次大牛市，非理性的博傻行为是场外杠杆游资的典型行为，由于配资的资金成本高昂，所以短平快的投机交易是其首选，3000之前的这轮行情连续暴涨的大牛股基本都与这些游资有关；但3000之后的市场在及时清理场外配资后，市场机会将发生重大转变，垃圾股都可以炒上天的博傻式炒作告一段落，接下来价值股、成长股将成为领涨市场新的王者。

随着时间进入年报集中披露期，业绩或分配超预期的公司将迎来理性资金的高度关注，如002831裕同科技公告实际控制人提议2018年报每股10转增12派6元的分配预案，超出市场预期，股价逆市一字板，而与之形成鲜明对比的是业绩也很好股价在高位的002916【深南电路(002916)、股吧】公告年报10转增2派7.5元，不及市场预期，股价跌停收盘。3000不是本轮行情的高，在科创板没有正式落地之前行情也不会就此结束，但3000后的市场变化每一个投资者都应该提前做好投资策略的调整，关注绩优和成长，坚决回避级差和高位题材股。

【中国联通(600050)、股吧】600050发布2018年业绩，净利润102亿元，今年5G投资预计60亿至80亿，全年营收2909亿元，净利润同比增长458%，超出市场预期；同日数据显示，中证券600030现身沪股通十大成交活跃股，位居沪股通港资成交额第2位，获外资巨额买入；还有之前的大族激光、科大讯飞等被外资买爆的优质上市公司，这些绩优和成长股相都将是最后跑赢市场的真正优胜者。