2019年1月27日策略

上周五两市反弹，权重遥遥领先。上证50、沪指、创业板分别上涨1.25%、0.39%、0.03%，沪指收盘重上2600。盘面非常清晰，资金往价值股绩优股抱团，题材热纷纷瓦解。50所代表的核心资产和绩优股又一次成为抢手货，而之前的题材抢手货现在变成了人见人弃的糟粕。50核心资产和绩优股最大的优势是安全和估值体系下得见的增长空间，没什么业绩雷，也不会被立案调，而这一恰恰成了现在很多题材票的最大漏洞，机构和大资金由于风控当然都是青睐前者。

在这段时间的年报和业绩预增发布期，确定度高的成长绩优股会受到追捧，无惧指数波动。所以再次重复上周的观，现在开始忽略大盘，牢牢把握这些绩优股，远离垃圾股，谨防踩雷。垃圾股大涨后往往会回到，绩优股新高后往往会再创新高。一个靠跑得快，一个靠拿得住。当然不管对业绩股还是题材股，正确的打开方式是:业绩发布期炒绩优，业绩真空期炒题材。所以对这两种风格来说，踏准节奏很重要。前几周本策略一直在重复推荐5G、光伏和猪这三大板块，以及这三个行业的四个股票深南、沪电、隆基、正邦。这几周它们正持续稳步新高，继续推荐。

接下来说说这三个行业。首先说下5G。作为5G率先受益的细分行业，PCB覆铜板的业绩最先体现出来。覆铜板受5G建设推动率先开始涨价，而且是量价齐升，新产能释放与5G建设同步。行业第一是深南电路，第二是沪电股份。沪电是18年的大牛股，本策略去年8月已推荐。深南电路月初发布年报向上修正业绩预告，净利润上修50%-60%，可见整个PCB板块产能释放进度超预期。同样还有超声电子。5G在炒概念阶段已经产生了东方通之类的妖股，过完炒概念阶段之后，接下来就是实打实的炒业绩阶段。业绩率先释放的深南电路和沪电股份必将成为5G大牛股。

再说说光伏。对光伏这样受政策性影响较大的行业，平价上网这一政策的出现即将彻底改变光伏行业“差生意”的模式。因为平价上网后，光伏的价格下降终于有了一个尽头，行业竞争格局将发生重大的显著变化，整个行业毛利润与净利率将会确定性上升，对它的估值有望脱离之前的差生意模式而至少回到正常的甚至是好的生意模式。这一行业进入困境反转模式，这也是我最爱的模式之一。上周煤业巨头陕西煤业大举增仓隆基，高毅资产18年底百亿加仓光伏已经很好地作出了说明。光伏行业的前三强隆基、通威、阳光值得重配置。除了光伏，电力，特高压也值得关注。

最后谈下小猪佩奇。佩奇为什么涨，核心的因是猪周期的反转，现在基本到了猪周期反转的临界，如果说两个月前人们对猪周期反转还有争议，随着时间推移，争议越来越小了，反转越来越确定，甚至会有大概率超预期上涨。乐观2季度、悲观3季度猪价将拐向上。这一行业去散户化正在上演，有完备防疫体系的上市公司将因此受益。估值低反转确定，这又是一个困境反转模式的典型，下有保底，上面翻倍。推荐正邦科技、新希望、天邦股份。当然猪目前还处于讲故事炒预期阶段，如果上市公司的防疫措施也无法抵挡猪瘟的话，到时预期会落空引起股价下跌，黑天鹅来临时要注意跑得快。另一方面，猪少了就吃鸡，猪得病人怕了也吃鸡，所以，做鸡也是一个好的选择。圣农发展、民和股份值得关注。