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纵观整个手机产业链,基于寻求差异化的目的所产生的新

  • 作者:金戈暴击
  • 2020-01-16 09:11:30
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纵观整个手机产业链,基于寻求差异化的目的所产生的新品层出不穷,集微网结合当前市场需求以及行业发展方向,为大家梳理出这些具有市场潜力的新产品和新技术将给2020年产业链带来的变化。

一、5G手机价格降速超预期,明年需求集中释放

作为5G商用的元年,华为、中兴、OPPO、vivo、小米五大终端品牌在短短数月时间内都陆续发布了5G手机,同时,国内5G手机出货量也出现增长。据中国通院11日发布的最新数据显示,11月我国5G手机出货量达到507.4万部,同最初7月份的7.2万部相比,增长近70倍。

随着5G手机出货量的提升以及5G基站加速建设,给手机射频及基带等通元器件带来极大增量,根据预测,2020年射频市场规模增长约20%,主要包括射频前端、基带、天线等领域。闻泰科技、顺络电子、深南电路、沪电股份、维通、硕贝德、武汉凡谷以及飞荣达等多家5G供应链厂商一面积极布局产能,一面已然开始享受5G时代带来的红利。

值得注意的是,5G在形成大规模换机潮之前还面临价格、网络覆盖、资费和应用等问题。此前就曾有分析指出,终端产品的价格下降幅度是决定5G手机能否在明年实现大规模普及的重要因素。

据中国移动在《2020年终端产品规划及5G产品白皮书》中的预测,售价在2000元档位的5G终端将在2020年第二季度推出,2020年底,5G手机价位将下探至1000-1500元。

事实证明,国内终端市场的5G手机价格降速远比预想的更快,今年第四季度,国内终端推出的5G手机便穿了2000元档位。

随着5G手机售价快速下探,以及5G基站建设的推进,5G手机市场明年将迎来集中释放。据中金公司预测,明年全球智能手机市场在经历2018/19的衰退后,将在2020年恢复增长2.4%,达到15.68亿台。其中,5G手机的销量有望达到2.5亿台。

二、手机产业链厂商加速转型非手机市场

随着手机市场份额的集中程度越来越高,产业链大大小小的厂商在数年前就已经展开了非手机领域的布局,在手机市场行情尤为低迷的2018年与2019年中,我们到有不少企业依靠这部分业务带来的利润改善业绩。

事实上除了智能手机外,汽车电子、安防、工控、市场俨然也成为时下最热门的几大行业领域,在相关产品技术不断迭代的过程中,这些领域在未来几年也将迎来增速最快的黄金时期。伴随着5G、AI等技术的加持,2020年这类产品功能越发全面,也使得其市场增长空间更加可观。

虽然明年智能手机市场有望再度迎来增长,但不可否认的是,在这些由新技术、新产品引领的增长趋势中,能够从中获利的无疑还是以产业链中最具技术、产能及资本优势的一线厂商为主。对于中小厂商而言,转向竞争环境更加理想的非手机市场寻求利润是更适合的选择。

在这样的背景下,明年产业链一线厂商加速布局、拓宽业务范围,二三线厂商转向寻找蓝海的趋势也将更加明显,企业实施业务转型的整体规模也随之加大。

三、高端PCB需求扩大 头部厂商受益

诚如前对手机及非手机终端市场需求情况的陈述,PCB产业也受益于这些新领域的崛起再度迎来春天。以5G通讯、ADAS(高级驾驶辅助系统)为代表的高端PCB产品需求持续增长,为此多家一线厂商在高端产品产能上的布局也进一步提速。

诸如鹏鼎控股、深南电路、沪电股份、中京电子、兴森科技、景旺电子等国内PCB产业一线厂商订单量明显增长,甚至有不少企业产能出现满载的局面,不仅如此,高端产品在总出货量中的占比大幅提升也大大改善了这些厂商的综合毛利率。

此前,集微网盘过国内A股18家PCB厂商前三季度的业绩,其中营收增长的有16家,净利增长的厂商有15家。可以想见,这样正向增长的趋势也将在2020年得到持续。同时国内中低端PCB产能过剩导致中小厂商洗牌加速,这也意味着PCB产业的各类资源和市占率都将愈发集中。

四、光学影像创新力勃发 利好全产业链

早在数年以前,摄像头就已经成为智能手机为数不多的创新突破口之一,眼下随着5G技术的进步,AR/VR、云游戏、短视频成为2020年几大主流应用,整个光学产业链在这般带动下迎来更广阔的发展。

同时我们预测在智能手机市场,AI拍照、3D ToF、潜望式摄像头、屏下摄像头成为最具潜力的创新产品。

除去已经采用过3D ToF的华为、OPPO两大国内终端,2020年的4款iPhone也在今年三摄像头的基础上新增ToF摄像头,由此支持AR/VR功能,同时主摄像头会采用支持Sensor Shift的新光学防抖设计,使得马达及模组售价大幅提升。

有分析机构预测,ToF后置摄像头+多摄有望成为趋势,2020年ToF有望更多应用到后置摄像头,使AR的3D体感游戏成为可能。部分机型摄像头的数量可能也将从三摄增加至四摄及五摄,前置摄像头的数量和规格也将持续提升,有望为光学产业链厂商带来更多增量。

值得提及的是,在2019年出现缺货的CIS芯片市场明年的市场规模有望达到200亿美元。为应对未来一年的市场需求,索尼、三星、豪威行业前三大巨头在产能上的积极布局,方正证券预测,三家企业2020年CIS芯片月产能或将达到29.6万片/月。不仅如此,光学镜头、马达等高端市场资源都将在明年呈现供货紧张的状态。

五、产能加速转移 上市公司资产结构持续优化

除了上述盘到的几大产品技术趋势,企业将部分产能向东南亚及南亚地区转移的规模或许也会进一步加大,首先是基于中美贸易关系的不确定性,其次亦是因为客户和市场资源的转移。

另一方面,近两年各个地方国资委出资扶持优质产业链上市公司的动作仍在继续,我们也到首批获得国资驰援的企业,今年以来正在积极展开资产结构优化的动作。对于有碍未来发展的不良资产,绝大多数都经历了“忍痛割肉”的过程。

随着2020年国资进一步深入企业架构,上市公司资产将呈现更大规模、更大程度上的改革和优化。


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