茅台罕见崩盘白马股神话终结？资金暗中调仓这类股

首席视

周一，大盘震荡走低，尾盘股指跌幅收窄，创业板相对抗跌。行业方面，酿酒板块重挫，保险、食品饮料、煤炭、钢铁、房地产、园林、民航机场等跌幅居前；概念股方面，超级品牌、S股、在线旅游、上海自贸、快递概念、进口博览、草甘膦、赛马概念、燃料电池、粤港自贸等跌幅居前。目前市场处于超跌反弹的轮回之中，短线关注流动性充沛的超跌品种。

技术盘

大盘1月底跌破周线上升通道下轨，多短期均线空头排列并形成均线压制。5月底以来大盘在去杠杆、严监管、中美经济摩擦多因素影响下持续走低，反复探底。国庆节后，美股暴跌促使A股跌破熔断底2638，近期政策利好频出，市场止跌回升强反弹后展开震荡。

热板块

酿酒板块重挫：贵州茅台业绩不达预期跌停开盘，古井贡酒、洋河股份、顺鑫农业、口子窖、五粮液、水井坊、伊力特、今世缘、老白干酒、山西汾酒、【舍得酒业(600702)、股吧】等纷纷跌停。白酒股重挫波及白马股群体：美的集团、海天味业跌停、恒顺醋业、伊利股份、格力电器、启动和、是否会在、同仁堂等跌逾5%。

回购概念股早盘走强，合锻智能、【辉隆股份(002556)、股吧】、吉鑫科技等涨停，浙江广厦、新湖中宝等也均大涨。消息面上，《公司法》针对上市公司回购股份制度的修改26日获得全国人大通过。随后，证监会和交易所也推出落实措施。

要闻盘

1、41股发回购公告上限达167亿 机构：3.5万亿资金可入场

《公司法》针对上市公司回购股份制度的修改，让回购骤然升温，28日晚间，突然增加的上市公司回购公告，成为A股市场的一道风景线。据不完全统计，10月28日晚间，共有41家上市公司股份回购、提议或最新进展公告等，《公司法》刚刚修订通过，回购将当仁不让成为市场热。

评：若按照回购规模上限计算，上述41家上市公司回购上限规模达167.51亿元。假设现金持有占比超过8%的公司将超出部分用于回购，共有2212家上市公司可进行回购，总金额达3.49万亿。若现金占比高的公司进行回购，3.49万亿的回购金额对于46万亿总市值的A股提振效应明显。

2、中国证券报：人民币企稳有底气

随着人民币兑美元中间价跌破6.95，在、离岸人民币即期价双双跌破6.96，重要心理关口近在咫尺，引发部分人士对人民币“破7”的担忧。事实上，尽管当前外部环境相对复杂，国际金融市场波动加大，我国外汇市场始终保持稳定，尤其10月以来，人民币兑美元走势缓中趋稳，逆周期调控已见到成效。结合当前的经济、政策预期，市场对人民币无大幅贬值风险的判断基本达成共识。

评：机构普遍认为，随着“宽货币”向“宽信用”传导，“基建+减税”积极财政加强，中国经济“稳增长”和“防风险”的双重底线有望持续巩固。同时，供给侧结构性改革将进一步深化，推动经济向高质量发展迈进。

3、五大救市基金浮盈500亿：规模降至1.5亿 清盘提上日程

不出所料，今日华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力披露三季报，与前两日易方达瑞惠、招商丰庆操作一致，正式宣告5大救市基金全部清仓赎回，完成了历史使命！截至3季度末，5大救市基金全部空仓，99%的基金份额被赎回，基金规模均低于2亿元。其中，华夏新经济更是被赎回了99.97%，基金规模仅剩下311.7万元。

评：招商基金好基本面稳健、行业格局改善、估值相对更合理的板块中的优质龙头个股，同时四季度金融板块，其中银行与保险行业值得重关注。主题方面，招商基金认为中央未来将重扶持的新经济动能领域以及基建相关领域仍有结构性机会。

4、茅台、【五粮液(000858)、股吧】三季度业绩增速放缓 行业整体不悲观

贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）两大白酒巨头公布了三季报，两巨头的收入和净利润增速都有不同程度下滑，茅台的前三季度增速相比半年报时几乎折半。业内认为，三季度增速放缓因众多，下一阶段高端酒增速将放缓，但市场还未到悲观时。

评：白酒分析师表示，目前整个国内消费市场不振，对于高端消费衰，名酒经过高速增长有一些调整是正常的。以茅台为例，虽然产销两旺，但是政策风险越来越大，渠道与市场可能法转谨慎，部分渠道减持套现产品影响市场信心，都有一定关系。

5、公募基金借调整大举加仓金融地产股

虽然今年三季度A股市场波动剧烈，但大盘指数的震荡下行仍吸引了多家公募基金逢低扫货。数据显示，主动偏股基金不惧市场调整，三季度持股仓位增至72.16%，环比二季度加仓1.16个百分，A股股票在基金整体资产配置中占比进一步提升。从调仓方向，三季度基金加仓最为明显的是金融和地产行业。

评：多位基金经理好金融、地产板块的行业投资机会。金融行业的业绩向好迹象明显、股息率高、估值处在相对低位等特性备受公募青睐，保险、银行等板块公募各有所爱。

资金动向

根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出的状态，当日沪深两市资金净流出142.83亿元。今日超大单净流出65.24亿元，大单净流出77.60亿元，中单净流入4.08亿元，小单净流入138.76亿元。

涨停分析

今日涨停家数41家(不包括ST股32家)，跌停35家；

壳资源：恒立实业（000622）、三变科技（002112）、ST武昌、ST圣莱、ST河化、ST德奥、ST天业

评：证监会新闻发言人常德鹏就IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易相关政策答记者问时表示，为回应市场需求，统一与被否企业重新申报IPO的监管标准，支持优质企业参与上市公司并购重组，推动上市公司质量提升，证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。专家认为二级市场方面，预计会导致壳公司和小市值股票上涨。

拟回购：和晶科技（300279）、吉鑫科技（601218）、同兴达（002845）、新力金融（600318）

评：公司法修改落地，股份回购制度“升级”，上市公司回购潮持续。新规落地的首个周末，共有近30家上市公司披露股份回购预案。这一改变无疑对股价起到了支撑作用。

国资驰援：今天国际（300532）、紫光学大(000526)、乐惠国际(603076)

评：近期包括深圳在内的多地均针对股权质押的风险推出相应的解决方案；特别是在包括刘鹤副总理在内的金融口监管及主管高层针对相关风险喊话，使得机构对政府后续进一步在股权质押风险的化解方面推出更多的“解决方案”抱有信心。这将有利于缓解市场对于股权质押业务的过度担忧，也有利于此前被股权质押风险压制估值的券商板块的估值修复。

其他：

荣安地产（000517）

评:消息上，北京、广州、杭州、佛山等房地产热门城市近期出现部分银行下调房贷利率的现象。这是去年以来首次多城同时出现房贷利率下调。利好地产股。

泰和光电（603656）

评：10月26日，2018中国(合肥)国际机电产品交易会在合肥滨湖国际会展中心开幕。本届展会为期3天，将于10月28日闭幕。本届展会展示面积30000平方米，吸引了300多家知名企业与机构齐聚一堂，集中展示全球机电行业前沿技术、产品和解决方案。公司是合肥本地股，主营研发、生产和销售智能检测分选装备与工业机器人。

铭普光磁（002902）

评：从知情人士处得到消息，中国5G频谱将于近期公布，而随着频谱方案的最终确定，5G的牌照也将于今年年底或者明年年初发布。公司是中兴通讯和峰火通讯5G光电模块和5G连接器的核心元件供应商，还是华为、三星5G光电模块和5G连接器的核心供应商。

观策略

巨丰投顾认为10月中旬政策面出现多项救市措施，促使市场超跌反弹。金融股对指数的拉动居功至伟。周五美股继续下挫，对A股反弹形成牵制。上市公司回购股份制度修改，利于市场企稳。今日贵州茅台业绩不达预期跌停，酿酒、医药、家电、保险、银行、煤炭、钢铁等蓝筹股集体杀跌；软件、芯片等科技股展开反弹，但激活不起市场人气；午后股指全线走低。总体市场分化较为严重，增量资金进场并不明显，大盘将以箱体震荡为主。同时，创业板在蓝筹股补跌背景下表现相对强势，或许预示着未来市场风格会发生改变。操作上，短线建议重跟踪流动性充裕的超跌股，规避高质押，高两融比例的个股；并密切关注科技股的表现。

(作者:赵玲 执业证书:A0680615040001)

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