医用高值耗材行业知识整理

李倩 尹滕飞 赵媛*

久谦咨询

医用高值耗材是国内医疗卫生行业内发展较块的领域之一，其良好的市场前景与经济回报吸引了众多竞争者的加入。在“健康中国”和“中国制造2025”政策大背景下，国家及各地方近年来相继在耗材采购、医保支付、价格谈判等多维度出台配套政策支持国产耗材企业，推动国产替代。本通过行业规模匡算、中美市场对标、头部企业研究和竞争格局描绘，梳理了高值医用耗材市场的发展现状与未来趋势。

随着国民可支配收入的增加、人口老龄化带来的介入类手术需求的增加、以及医保覆盖范围及深度的提升，我国对高值医用耗材需求持续增加。政策端鼓励医疗器械创新和技术升级，为国产【创新医疗(002173)、股吧】器械开辟了绿色通道，推动进口替代，打破国外产品的垄断局面。需求端和政策端共同推动国内高值耗材市场快速发展。

对标美国市场，中国球囊导管、心脏支架、义齿和正畸市场成熟，国产化程度高，未来发展主要依靠技术创新。人工晶状体和种植牙市场被跨国巨头凭借高技术优势垄断，进口替代短期难以实现。心脏起搏器、心脏瓣膜与骨科植入类耗材市场中、美渗透率差异大，在创新器械特殊审批审评等利好政策下推动下，国产化替代空间广阔。

细分赛道中外企业分化明显。关节类骨科植入耗材、心脏起搏器、种植牙等高研发、高生产壁垒市场主要被跨国巨头垄断，国内企业进入壁垒高。国产企业提高核心技术和产品研发能力，依靠价格优势逐渐抢占创伤类骨科植入耗材、一、二代心脏支架、机械瓣膜、隐形正畸等中低端市场。

国内头部企业营收增速显著高于跨国企业，进口替代趋势初步显现。心脏起搏器、高端人工心脏瓣膜如生物瓣膜及软式人工晶体是未来国内企业研发重。

国外品牌凭借成熟的工艺技术和品牌效应率先抢占国内高值耗材市场。国内企业通过自主研发与并购加速扩张产品品类、渠道网络，加速追赶，并开始涉入海外市场。领先企业普遍依靠技术门槛构筑行业护城河，高毛利生产反哺渠道和研发，以高创新能力和完善的销售网络保持持续竞争优势。

References

医疗器械，深耕技术，转型升级，产业整合正当时 – 天星资本

深化改革再发，推行高值耗材“两票制”– 华金证券

高值耗材“以价换量”政策出台，行业整合机遇与降价风险并存 – 【东吴证券(601555)、股吧】

医疗耗材流通渠道变革专题之一，高值耗材流通整合路径及机遇 – 【国金证券(600109)、股吧】

骨科植入物行业深度报告，天时地利，骨科植入物迎来蓬勃发展期 – 【东兴证券(601198)、股吧】

医疗器械行业专题报告，重新认识心脏支架，被严重曲解，依然有广阔的发展空间 – 信达证券

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