爱雨只猪
开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对中大力德进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告2023H1营收净利润双增,加码RV减速器产能蓄力国产替代》,本报告对中大力德给出买入评级,当前股价为31.26元。
中大力德(002896) 2023H1营收净利润双增,加码RV减速器产能蓄力国产替代 公司发布2023年中报,2023H1实现营业收入5.40亿元,同比+19.03%,归母净利润0.33亿元,同比+6.98%。考虑到下游需求仍较低迷,公司RV减速器、谐波减速器以及智能执行单元产品处于市场开拓期可能部分让利于客户,我们下调2023-2025年盈利预测,预计2023-2025年实现归母净利润0.64/0.80/1.08亿元(原值为0.99/1.49/1.88亿元),EPS为0.42/0.53/0.72元,当前股价对应PE为73.8/59.0/43.6倍。随宏观经济稳步复苏,公司主业增速有望提升。长期看全球RV减速器市场将呈供不应求态势,公司加大产业布局力度有望加速国产替代、实现规模效应,提升利润率水平,维持“买入”评级。 期间费用管控良好,精密减速器与智能执行单元毛利率下滑拖累销售毛利率 2023H1公司销售净利率同比-0.7pcts,期间费用率同比-2.86pcts,销售毛利率同比-3.46pcts。其中,由于下游需求复苏不及预期以及行业竞争激烈,减速电机业务毛利率同比-2.46pcts。精密减速器业务毛利率同比-3.52pcts,智能执行单元业务毛利率同比-3.06pcts,主要因为RV减速器、谐波减速器和智能执行单元仍处于市场开拓期、产品价格较低,谐波减速器毛利率还受到市场竞争较激烈的影响。 可转债项目加码佛山地区RV减速器产能,国产替代带来长期成长 2023年4月公司发布公告,拟使用1.15亿元募集资金建设智能执行单元及大型RV减速器生产线项目。项目实施主体为公司全资子公司佛山中大,达产后预计约形成35.50万台智能执行单元产品以及0.50万台大型RV减速器的生产能力。我国华南地区拥有国内规模最大的工业机器人产业集群,加快建设佛山地区产业布局有望为公司带来更多客户资源,同时据我们测算,2024年起全球RV减速器将呈供不应求态势,两项因素叠加有望加速公司RV减速器国产替代进程。 风险提示下游需求复苏不及预期、RV减速器放量进程不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券孟鹏飞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.21%,其预测2023年度归属净利润为盈利9900万,根据现价换算的预测PE为47.73。
最新盈利预测明细如下
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
31人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:2023-06-26详情>>
答:从事机械传动与控制应用领域关键详情>>
答:2023-06-27详情>>
答:以公司总股本10400万股为基数,每详情>>
答:宁波中大力德智能传动股份有限公详情>>
Facebook概念今日小幅上涨0.93%,Facebook概念下个股情况
今天快手概念涨幅达1.45%收出上影小阳线
今日云游戏概念大幅下跌3.13%,*ST鹏博、*ST美盛跌停
当天语音技术概念早盘高开收出上下影小阳线
爱雨只猪
开源证券给予中大力德买入评级
开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对中大力德进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告2023H1营收净利润双增,加码RV减速器产能蓄力国产替代》,本报告对中大力德给出买入评级,当前股价为31.26元。
中大力德(002896) 2023H1营收净利润双增,加码RV减速器产能蓄力国产替代 公司发布2023年中报,2023H1实现营业收入5.40亿元,同比+19.03%,归母净利润0.33亿元,同比+6.98%。考虑到下游需求仍较低迷,公司RV减速器、谐波减速器以及智能执行单元产品处于市场开拓期可能部分让利于客户,我们下调2023-2025年盈利预测,预计2023-2025年实现归母净利润0.64/0.80/1.08亿元(原值为0.99/1.49/1.88亿元),EPS为0.42/0.53/0.72元,当前股价对应PE为73.8/59.0/43.6倍。随宏观经济稳步复苏,公司主业增速有望提升。长期看全球RV减速器市场将呈供不应求态势,公司加大产业布局力度有望加速国产替代、实现规模效应,提升利润率水平,维持“买入”评级。 期间费用管控良好,精密减速器与智能执行单元毛利率下滑拖累销售毛利率 2023H1公司销售净利率同比-0.7pcts,期间费用率同比-2.86pcts,销售毛利率同比-3.46pcts。其中,由于下游需求复苏不及预期以及行业竞争激烈,减速电机业务毛利率同比-2.46pcts。精密减速器业务毛利率同比-3.52pcts,智能执行单元业务毛利率同比-3.06pcts,主要因为RV减速器、谐波减速器和智能执行单元仍处于市场开拓期、产品价格较低,谐波减速器毛利率还受到市场竞争较激烈的影响。 可转债项目加码佛山地区RV减速器产能,国产替代带来长期成长 2023年4月公司发布公告,拟使用1.15亿元募集资金建设智能执行单元及大型RV减速器生产线项目。项目实施主体为公司全资子公司佛山中大,达产后预计约形成35.50万台智能执行单元产品以及0.50万台大型RV减速器的生产能力。我国华南地区拥有国内规模最大的工业机器人产业集群,加快建设佛山地区产业布局有望为公司带来更多客户资源,同时据我们测算,2024年起全球RV减速器将呈供不应求态势,两项因素叠加有望加速公司RV减速器国产替代进程。 风险提示下游需求复苏不及预期、RV减速器放量进程不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券孟鹏飞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.21%,其预测2023年度归属净利润为盈利9900万,根据现价换算的预测PE为47.73。
最新盈利预测明细如下
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子