明天，谁会成为转债市场最“明亮”的傻瓜？

明天（9月23日），毫不夸张的说，是可转债历史上的大日子，是可以写入可转债历史大事记和教科书的。这一切都源自于川恒转债（127043）的上市，这是转债历史上首支尚未上市转债价值就超过200的转债。

主要条款

AA-，贵州民营企业，规模11.66亿，6年票面利率21%。

正股质地

对应正股是川恒股份（002895），主营业务是磷酸二氢钙（用于饲料添加剂）和磷酸一铵（用于干粉灭火剂）等产品的生产、销售，磷酸二氢钙的国内市占率超40%，磷酸一铵国内市占率超35%，是各自细分领域的龙一。

2020年营收17.77亿，同比增加1.6%；净利润1.43亿，同比减少20.95%。2021年上半年，营收10.06亿，同比增加24.95%；净利润1.05亿，同比增加26.37%。

申购情况

网上申购人数1010.58万户，单账号顶格申购0.046签。股东配售率59.73%。弃缴率0.31%。

开盘价格

川恒转债当前转股价值216.51，申购时102.66，翻了一倍还多。

公司近期的暴涨，源于6月的一份公告，公司将上线磷酸铁项目，正式切入新能源汽车领域，导致公司价值重估，引发暴涨。如果从6月24日的收盘价14.15算起，公司正股已经上涨了3倍多。

综合考虑（连蒙带猜），给予川恒转债约5%-7%的溢价，今天看，合理价格在227-231.5之间。

对于明天的川恒转债，无外乎2个问题怎么卖和怎么买。回答这个问题之前，先带领大家温故一下深市转债的交易规则

1.上市首日开盘集合竞价范围是70-130，非上市首日为前一交易日收盘价的90%-110%；

2.当涨跌幅达到或超过20%时，触发临停，临停时间30分钟，临停结束后先进行复牌集合竞价；

3.当涨跌幅达到或超过30%时，触发临停，直接临停至1457，临停结束后先进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

好了，温故了深市转债交易规则，不难得出明天川恒转债的大致走势

1.开盘集合竞价直接为130，触发临停，停牌至1457;

2.1457进行复牌集合竞价，范围为最近成交价的90%-110%，此时川恒转债的价格是143（130*110%）；

3.1500进行收盘集合竞价，范围为最近成交价的90%-110%，此时川恒转债的价格是157.3（143*110%）。

对于中签的小伙伴，应对策略很简单，因为明天川恒转债所能成交的最高价157.3远远小于合理价，所以只需“坐山观虎斗、趴桥看水流”、不要卖出就是了。不要卖出、不要卖出、不要卖出，重要的事情说三遍，尤其对那些采取开盘无脑卖出策略的小伙伴，一定记得明天不要卖出。如果卖出，无论是130还是143亦或是157.3，都将少赚好多，千万别做传说中的那个“傻瓜”（谁卖出谁将是傻瓜）。

对于没中签想“火中取栗”的小伙伴，明天的策略也很简单，只需在130、143、157.3这三个价位各挂上买单就可以了，至于挂单时间，越早越好，能今天晚上挂单的就今天晚上挂单，至于能否买进，一切看运气和天意。不出意外，拥有VIP通道的投资者才有机会揽川恒转债入怀。一般投资者买入的可能性不大。

对川恒转债来说，真正的博弈在9月24日（后天）。后天怎么卖、怎么买，刷子将根据明天正股走势，收盘后再做详细分析，且听下文分解。