成功押注雄安的成泉资本要改投资风格了？

成泉资本一直是私募圈的谜团，曾因押注雄安概念股而一战成名，但之后产品业绩一落千丈。华尔街见闻阅三季报发现，成泉资本发出大幅减仓的信号，告别了昔日的“矩阵作战”······

神秘的成泉资本又有了新动向。

一直以来，成泉资本采取“矩阵作战”，重仓多只股票时快进快进，并因提前押注雄安概念股而声名大噪。

随着2018年上市公司三季报披露完毕，成泉资本发出大幅减仓的信号，并改变了昔日“敢死队”般的操作风格。

华尔街见闻研究发现，三季度成泉资本仅剩一只产品“单兵作战”，旗下产品业绩一落千丈，更有代表产品接连销声匿迹。

三季度大幅减仓 继续押注小市值股

华尔街见闻发现，截至2018年三季度末，成泉资本基金产品进入17家上市公司前十大流通股东。

如上图所示，17家上市公司中，【东方中科(002819)、股吧】前十大股东中有两只成泉资本产品，即中信信托成泉汇涌八期金融投资集合资金信托计划（简称“成泉汇涌八期”）、成泉汇涌一期基金。其余16只股票均由成泉汇涌八期持有。

华尔街见闻在《成泉资本投资策略成谜：雄安之后再无表现》中指出，“雄安一役”后，成泉资本再无亮眼业绩。他们的团队非常神秘，甚少与业内交流。重仓股更与主流资管机构保持距离，长期集中投资于冷门和小盘股。

截至10月30日收盘，上述17家公司的流通市值均低于30亿元。可见，成泉资本押注小票的风格未变。

值得注意的是，三季度成泉资本进行了明显的减仓操作。成泉汇涌八期对【久联发展(002037)、股吧】等10只股票进行减仓。

此外，三季度成泉汇涌八期清仓12只股票，包括【栖霞建设(600533)、股吧】、先达股份、四创电子、苏利股份、华扬联众、华数传媒、凌霄泵业、绿茵生态、天海防务、天银机电、唐德影视和航天晨光。

成泉汇涌八期建仓新泉股份、幸福蓝海、博创科技和风语筑四只股票，并加仓融捷股份、宜昌交运和科园林。

实际上，此次建仓风语筑属于“二进宫”。成泉汇涌八期曾在2017年四季度建仓这只股票，但2018年一季度全部清仓。

据第三方数据显示，截至10月19日，成泉汇涌八期年内收益仅为-37.88%。这只产品成立于2017年7月，成立以来收益率为-36.76%，跑输同期沪深300指数-14.51%的收益率。

“马甲”隐身 主力产品接连销声匿迹

华尔街见闻在《私募圈的难解谜团：一只产品“紧随”成泉资本》报道中指出，华润信托旗下的“悦享1期”与成泉资本如影随形。自2017年二季度开始，悦享1期在17只股票操作中与成泉多只产品搭档，展现了“快进快进”、“密集接棒”的高换手路数。

然而，今年三季度，悦享1期清仓先达股份和绿茵生态后，已无踪迹可寻。

以往成泉资本持股有两大特：第一，多只产品集中重仓数只股票，且同时进入上市公司十大流通股东，之后便在下一个季度全部清仓；第二，在三个季度内完成从建仓到全部清仓，期间多只产品密集增减仓。

然而，上述持股路数在今年三季度基本消失。

此外，成泉旗下三只主力产品接连销声匿迹。第三方平台显示，今年2月， “中信信托-成泉风险缓冲1期”已清盘； “中信信托鑫涌成泉”三季度清仓全部重仓股，净值仅披露至7月20日，最大回撤达33%；“华润信托-成泉风险缓冲3期“净值披露至9月28日，最大回撤超过40%。

从三季报中出，成泉资本驰骋A股只靠着成泉汇涌八期“单打独斗”。

来源：华尔街见闻