三利谱，国内偏光片龙头，未来的几年产能释放，增长有

【三利谱(002876)、股吧】，国内偏光片龙头，未来的几年产能释放，增长有保障。

2019年预计12亿销量额，当前市值28亿，历史净利率为8%左右，PE大约30。

行业龙头，而且还是业绩相对的低谷，PE30，市值很难进一步下跌。

亮：

京东方等面板厂不断扩产，三利谱大尺寸投产，销售没问题。韩国三星减产LCD的趋势确定，大陆面板产能利用率提高，可能带动偏光片价格，后期偏光片有提价的可能。

三利谱，技术密集于生产设备的制造企业，设备资产投入比日本、韩国会少一，折旧费用也少。中国大陆，人工成本也相对低。类似于【洁美科技(002859)、股吧】，东尼电子。

由于人民币贬值，有一定的汇兑损失，但是人民币汇率只是波动，均值回归，有可能将来就成了正向收益。

一季度亏损1400万元，二季度业绩预告中值500万元，相当于二季度单季盈利2000万元。

偏光片，属于国产替代。三利谱在OLED也有偏光片。

华为智慧屏，并没有说采用Micro-LED，大概率还是京东方与华星光电（【TCL集团(000100)、股吧】）的面板，TCL也于8月16日推出智慧屏。三利谱给京东方与华星光电供货偏光片，也是正宗华为智慧屏产业链个股。

小米于8月16日，也称友商厉害，意味着要做智慧大屏。

所以，电视屏有可能出现类似于手机的洗牌，低端电视向中高端升级，小品牌逐渐退出市场。行业前五的利润率有望上升。

不确定性：

产品良率，偏光片价格，人民币汇率等。

成长性不确定，反转时间不确定。

股价和京东方联动，短期股价波动还是要京东方与OLED板块。

中报业绩，中报预告三季报业绩，都是重要的时间。如果单季利润逐季上升，估值自然提升。