三利谱、盛波能否扛起偏光片国产化的大旗？

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我国偏光片市场占有率逐年提升，未来有望打破LG化学、日东电工 、住友化学三足鼎立的产业格局。

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来源：金智创新

编辑：melody

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偏光片产业最早诞生于美国，早期主要用于手表计算器等低端产品上，随着日本率先实现液晶显示屏幕的产业化，偏光片逐渐被应用于电脑、电视、手机屏幕领域，这些电子产品的普及也带动了偏光片行业的发展，其市场规模呈现快速增长，行业迎来前所未有的发展机遇。 

但是由于其技术壁垒较高，在2000年前偏光片几乎由日本及韩国企业所垄断，其技术优势及材料优势高度领先其他国家或地区，同时日韩企业对偏光片的出口控制，也限制了其他国家液晶显示屏幕行业的发展。

◤ 偏光片技术壁垒较高，主要由日韩企业所垄断

近年来，随着液晶显示屏幕行业的不断扩大，部分国家和地区都着手发展上游材料产业，针对偏光片等关键光学元件产业进行布局。随着技术难的打破，部分国家也建立了自己的偏光片生产企业，形成了相关的产业集群，并有一定的产品问世。但是由于技术、人才、资金和客户认证壁垒，日韩企业所生产的产品的市场认可度仍然较高，其市场占有率仍居世界前列。

目前在全球偏光片市场占有率中，仍以日韩企业为主，市场集中度相对较高，其中LG化学占到26%左右，三星SDI占到13%左右，日东电工占到17%左右，住友化学占到23%左右，逐渐形成三足鼎立的局势，占据全球80%左右的市场份额。

同时随着下游面板产能逐渐往大陆转移，台湾及大陆地区的偏光片企业也展露头角，市场占有率逐年增多，其中台湾以诚美材、明基材料、力特光电等为代表企业，市场占有率达到13%左右，大陆则以【三利谱(002876)、股吧】、盛波光电等新兴偏光片企业为主，市场占有率达到3%左右。

近年来，随着我国偏光片企业技术实力的提升及下游产业在我国快速增长，也带动了我国偏光片需求及市场的扩充，市场占有率逐年提升，未来有望打破日韩企业三足鼎立的产业格局。

2018年偏光片市场占有率(数据来源：失野数据)

从行业整体情况来，液晶面板近年来需求剧增，但是由于其部分关键材料长期被垄断的因，其生产成本还处于高位，因此发展偏光片等关键部件也成为当务之急，对我国而言，培养自己的偏光片供应企业，使用价格相对较低的国产偏光片，是我国面板厂商提高国际市场话语权的必然需求。

在我国企业建设偏光片生产线，打造国产产品的同时，日韩龙头企业也将目光向了我国庞大的液晶显示屏幕市场，纷纷在我国建立相关的生产线，其中LG化学、日东电工、三星SDI等偏光片龙头企业也在我国的深圳、南京等地建立了产线，不断地扩大产能。

部分企业扩产计划(资料来源：ittbank，【国元证券(000728)、股吧】研究中心)

◤ 我国偏光片企业发展迅速，三利谱及盛波光电为领军企业

经过多年的发展，我国偏光片生产企业技术水平渐渐成熟，产线投入规模开始加大，与紧缺的市场需求形成了良好的衔接效应，目前虽然在高端领域尚有差距，但从技术路径和发展情况来，国产偏光片替代进口产品也存在一定的可能性。

其中，三利谱及盛波光电为我国偏光片行业的领军企业。

三利谱深耕偏光片生产研发十余年，拥有大量的核心技术及生产经验，是我国偏光片行业的龙头企业。三利谱产品主要为液晶显示器用偏光片包括透射片、反射片、半透过系列、黑白STN系列、彩色STN 系列、OLED 系列、染料系列、TFT 系列等，产品应用涉及多个领域。

经过多年发展，三利谱成为我国国内少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一，且已成为了包括京东方、天马、龙腾光电等国内液晶面板和液晶显示模组生产企业的合格供应商。目前TFT用偏光片产能约1600万平方米，未来随着新产线的建成投产，三利谱的产能将会进一步增加，其市场占有率也会有所提升。

三利谱产线建设情况(资料来源：国元证券研究中心)

另外，盛波光电对于偏光片的研发较早，公司始建于1995年，是国内首家专业偏光片制造商，目前共有6条量产生产线，1条在建生产线，分设坪山、龙华两处工厂。

经过二十余年的生产研发，盛波光电拥有多项核心技术，打破了国外的的技术垄断，目前公司产品现已涵盖TN型、STN型、TFT型、3D立体显示、OLED显示、平板显示及柔性显示相关光学薄膜等领域。

其中，公司自主研发的TN型偏光片、STN型偏光片、监视器用TFT型偏光片、OLED显示用偏光片均率先填补了国内各领域的空白，已成为我国偏光片自主研发的领军企业。

表3 盛波光电产线建设情况(资料来源：国元证券研究中心)

目前，虽然我国偏光片企业近年来取得了不俗的发展，但是由于偏光片的上游材料PVA膜、TAC膜等仍由日韩企业所垄断，材料的缺失仍困扰着偏光片行业的进步，未来要实现真正意义上的偏光片国产替代仍需要上游材料厂家的共同努力。

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