元淏他爸
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
新天药业(002873)
【投资要点】
业绩保持稳定增长态势。2022年前三季度,公司实现营业收入8.69亿元,同比+16.63%;归母净利润1.05亿元,同比+17.94%;扣非归母净利润1.02亿元,同比+17.91%。单Q3季度,公司实现营收3.45亿元(同比+18.36%,环比+25.45%),归母净利润0.47亿元(同比+12.69%,环比+74.07%),扣非归母净利润0.46亿元(同比+16.56%,环比+76.92%)。
重点产品强劲梯队产品丰富。目前,公司拥有药品生产批件32个,其中国家医保品种10个、国家基药品种1个、非处方药(OTC)品种12个、独家品种12个,在产产品主要分为妇科类、泌尿系统类、清热解毒类、其他类。现有主导产品多为国内独家专利品种、国家医保品种、国家基药物品种;第二梯队品种丰富,多为独家品种和OTC品种,将是公司下一步规模化销售的重要生力军。
以临床优势拉动otc市场发展。公司继续坚持以“临床疗效”为基本抓手,拉动OTC渠道市场,具备丰实的临床市场基础与患者人群的“粘合强度”。公司力争在未来3-5年实现细分领域领导品牌,进而实现行业“大单品+强品牌”的战略目标,系统打造“临床价值产品+符合商业逻辑价值”的药品品牌。
重视中药行业未来发展布局。公司按照“生产一代、储备一代、开发一代”的研发要求,持续进行中药新药、中药配方颗粒和经典名方等产品研发储备。半年报显示,公司拥有龙岑盆腔舒颗粒、苦莪洁阴凝胶、术愈通颗粒等3个中药新药产品且已完成临床III期试验,预计2023年开启陆续提出上市许可申请;拥有中药配方颗粒品种445个,完成国标备案133个,且经典名方产品的研发也已初见成效,涵盖妇科、儿科、呼吸科及慢性病等领域。
财务总体稳健财务费用率有所下降。2022年前三季报,公司销售、管理、财务费用率分别为49.26%、11.40%、0.53%,同比分别+0.02pct、-0.61pct、-1.01pct;研发费用率为1.45%(同比-0.12pct);公司销售毛利率、净利率分别为77.73%(-1.65pct)、12.07%(+0.14pct)。
【投资建议】
公司地处贵州省,与云南、四川、广西合称为我国四大道地药材基地,贵州湿润多雨,为山区立体性气候,非常适宜中药材生长。贵州丰富的中药材资源为公司提供了可靠的原药材保障。公司中成药产品多为独家品种,产品覆盖妇科、泌尿等多个领域,产品布局合理,主打产品竞争力强梯队产品丰富。
业绩基本符合我们的预期。我们略微下调妇科类收入增速,略微下调公司2022/2023/2024年营业收入分别至12.18/15.24/19.07亿元,归母净利润分别至1.21/1.58/2.02亿元,EPS分别为0.52/0.68/0.87元,对应PE分别为33/25/20倍。维持“增持”评级。
【风险提示】
医药行业政策风险;
产品研发风险;
应收账款风险;
来源[东方财富证券|何玮]
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
6人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:每股资本公积金是:0.78元详情>>
答:2023-05-31详情>>
答:新天药业上市时间为:2017-05-19详情>>
答:新天药业的概念股是:股权转让、详情>>
答:【新天药业(002873) 今日主力详情>>
中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
元淏他爸
[新天药业]2022年三季报点评重视中药发展布局,业绩保持稳定增长
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
新天药业(002873)
【投资要点】
业绩保持稳定增长态势。2022年前三季度,公司实现营业收入8.69亿元,同比+16.63%;归母净利润1.05亿元,同比+17.94%;扣非归母净利润1.02亿元,同比+17.91%。单Q3季度,公司实现营收3.45亿元(同比+18.36%,环比+25.45%),归母净利润0.47亿元(同比+12.69%,环比+74.07%),扣非归母净利润0.46亿元(同比+16.56%,环比+76.92%)。
重点产品强劲梯队产品丰富。目前,公司拥有药品生产批件32个,其中国家医保品种10个、国家基药品种1个、非处方药(OTC)品种12个、独家品种12个,在产产品主要分为妇科类、泌尿系统类、清热解毒类、其他类。现有主导产品多为国内独家专利品种、国家医保品种、国家基药物品种;第二梯队品种丰富,多为独家品种和OTC品种,将是公司下一步规模化销售的重要生力军。
以临床优势拉动otc市场发展。公司继续坚持以“临床疗效”为基本抓手,拉动OTC渠道市场,具备丰实的临床市场基础与患者人群的“粘合强度”。公司力争在未来3-5年实现细分领域领导品牌,进而实现行业“大单品+强品牌”的战略目标,系统打造“临床价值产品+符合商业逻辑价值”的药品品牌。
重视中药行业未来发展布局。公司按照“生产一代、储备一代、开发一代”的研发要求,持续进行中药新药、中药配方颗粒和经典名方等产品研发储备。半年报显示,公司拥有龙岑盆腔舒颗粒、苦莪洁阴凝胶、术愈通颗粒等3个中药新药产品且已完成临床III期试验,预计2023年开启陆续提出上市许可申请;拥有中药配方颗粒品种445个,完成国标备案133个,且经典名方产品的研发也已初见成效,涵盖妇科、儿科、呼吸科及慢性病等领域。
财务总体稳健财务费用率有所下降。2022年前三季报,公司销售、管理、财务费用率分别为49.26%、11.40%、0.53%,同比分别+0.02pct、-0.61pct、-1.01pct;研发费用率为1.45%(同比-0.12pct);公司销售毛利率、净利率分别为77.73%(-1.65pct)、12.07%(+0.14pct)。
【投资建议】
公司地处贵州省,与云南、四川、广西合称为我国四大道地药材基地,贵州湿润多雨,为山区立体性气候,非常适宜中药材生长。贵州丰富的中药材资源为公司提供了可靠的原药材保障。公司中成药产品多为独家品种,产品覆盖妇科、泌尿等多个领域,产品布局合理,主打产品竞争力强梯队产品丰富。
业绩基本符合我们的预期。我们略微下调妇科类收入增速,略微下调公司2022/2023/2024年营业收入分别至12.18/15.24/19.07亿元,归母净利润分别至1.21/1.58/2.02亿元,EPS分别为0.52/0.68/0.87元,对应PE分别为33/25/20倍。维持“增持”评级。
【风险提示】
医药行业政策风险;
产品研发风险;
应收账款风险;
来源[东方财富证券|何玮]
分享:
相关帖子