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老凤祥VS周大生，老天赏饭吃的机会，不要错过

作者：兰博基泥
2022-09-09 10:17:09
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2021年12月31日，都是加盟模式

门店数周大生4500家，老凤祥4950家

总毛利周大生25亿，老凤祥45亿

店均毛利贡献周大生55万，老凤祥90.9万

差距

1、品牌力周大生单店销售，长江以北和西部强过老凤祥，老凤祥华东强过周大生

2、产品力

周大生钻石产品的竞争力远超老凤祥，可以说是碾压。

黄金产品老凤祥超过周大生，主要原因是周大生定位是钻石为主的综合类品牌，对黄金重视不足，不代表卖不了黄金，2021年黄金对周大生的毛利贡献仅仅6亿多，而老凤祥则高达40亿，从2022年开始，周大生发力黄金，三到五年赶上老凤祥，应该不是难度很大，这个我觉得问题不大，黄金的贡献先从6亿的毛利贡献做到老凤祥的一半，则可以增加14亿的利润，也就是翻一倍，这个确定性还是很强的

3，年轻化周大生定位年轻，得年轻着得天下，代言人，任嘉伦

4，发展潜力，也就是说周大生的利润从现在的12.5亿，增加到24亿，翻一倍的概率有80%以上，如果市盈率保持不变，还是现在的11倍，那么市值到300亿还是比较容易的，甚至可以到500亿。目前130亿市值，估计11.9元，目标价格看到25-28元

现在市场各种悲观和担忧，依然不改周大生的发展趋势，看看下表的利润增速，除了疫情封店，2020年增速下滑，其余年份都是20%以上增长，已经说明问题了，历史的数据可以借鉴，未来的空间可以计算，确定性极高