星帅转债发行，申购价值分析 200115

申购可转债，就是它的转股价值，主要是预估上市日（20-30天后）的转股价值及溢价率，大于100就值得申购，如果低于100太多，就要谨慎。

一，转债基本息

1，星帅转债128094，【星帅尔(002860)、股吧】002860，2020-01-16申购，代码072860，规模2.8亿

2，转股价格 23.92元, 当前价格 24.45元, 转股价值 102.22，评级A+

3，债券期限2020年 1 月 16 日至 2026 年 1 月 16 日

4，票面利率第一年 0.5%、第二年 0.7%、第三年 1.2%、第四年 1.8%、第五年 2.3%、第六年 2.6%

5，担保事项本次发行可转换公司债券采用股份质押和保证的担保方式

6，转股期限自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止

7，到期赎回到期后五个交易日内，公司将按债券面值的 115%（含最后一期利息）的价格赎回

8，募集资金运用收购浙特电机 53.24%股权

二，股价走势

1，星帅转债128094，周线，从2017年上市后一路下跌，从40元跌到16元，现价约25元

2，日线，近期走势较强，明显的上升趋势，并且接近前高，很有向上突破的样子

三，股票基本面

成立日期 2002-05-15 上市日期 2017-04-12

1，公司简介

杭州星帅尔电器股份有限公司，主营压缩机热保护器和起动器的设计、研发和产销。

2，业绩2019年前三季度, 实现营业总收入5.2亿元,同比增长68.5%; 净利润为1.14亿元,同比增长49.3%

3，动态PE18.9，PB3.5

四，简单评述及结论

1，转股价值102.2，到期价值115

2，电气设备行业，有5G、新能源车，ETC等概念，正赶上当前热

3，到期价值较高，业绩较好，评级低，行业好、概念独特，才是最重要的

4，目前整体可转债热度较高，百元左右可转债的溢价率都超过20%，没有破发风险。

5，结论申购价值打7分，建议申购

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