电子行业周报关注CHATGPT和XR硬件产业链投资机会

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本期投资提示

      本周周报要点1、本周观点2 月6 日至2 月11 日，海外市场重点指数表现较低迷。上证指数下跌0.08%，深证综指上涨0.07%，创业板下跌1.35%，申万电子指数上涨0.80%；海外市场方面，费城半导体指数下跌2.30%，道琼斯美国科技下跌1.65%，纳斯达克指数下跌2.41%，台湾电子指数上涨0.21%，恒生科技下跌5.87%，中国互联网50 下跌3.37%。

      重点个股涨幅前五的是胜宏科技（23.76%）、富瀚微（19.62%）、寒武纪-U（11.25%）、沪电股份（9.93%）、可立克（7.92%）。

      2、 ChatGPT 精选弹性标的景嘉微、沪电股份、富瀚微。ChatGPT 是openAI 2022年1 月推出的InstructGPT 的兄弟模型，可以做到编写软件、聊天机器人、对话系统、模仿文风生成内容、智能搜索。ChatGPT 基于Transformer 技术，随着模型迭代层数越来越多，对算力的需求也就越来越大。ChatGPT 主题扩散至AI 应用之安防IPC/ISP，算力基础GPU/CPU/FPGA、服务器存储芯片，以及高端数通PCB 环节。

      3、Meta 四季度Reality Labs 收入超预期，提振XR 市场心。（1） Reality Labs22年四季度营收7.27 亿美元，超出预期11.4%。 （2）VR 生态系统继续增长。目前VR 设备上有超过200 个应用程序，收入超过了100 万美元；在Avatar 方面也有持续进展，有超过1 亿人在WhatsApp 应用中创建了Avatars。（3）Reality Labs 利润端亏损，但发展元宇宙的长期战略不改变。第四季度Reality Labs 费用为50 亿美元，主要是由于员工相关费用和重组相关费用。4、一周重要事

      投资分析意见1）本周首选立讯精密、正帆科技（半导体设备及零件国产化，2022 金股）东山精密、杰普特、国芯科技、洁美科技等。2）本周重点关注圣邦股份（模拟IC 国产化龙头，平台化发展持续高增）、长川科技（检测设备国产化，2022 金股）、富瀚微、峰岹科技（国产BLDC 电机控制器领军）、帝奥微、艾为电子等。中期优选工业半导体钜泉科技、中颖电子（工业MCU 稳增长，BMIC 快速发力）、思特威（安防及车载CIS龙头）；半导体设备至纯科技（半导体清洗设备国产化）、和林微纳（半导体测试探针国产化领军）；炬光科技（车载激光雷达发射模组核心供应商）、（汽车MCU）；半导体上游立昂微（半导体硅片国产化龙头）、华大九天（EDA 国产化领军）；汽车半导体长光华芯（激光芯片国产化龙头）、创耀科技、神工股份、聚辰股份（DDR5 创新）、纳芯微（模拟隔离芯片国产化龙头）；FPGA 国产化复旦微电、安路科技。3） ChatGPT 精选弹性标的景嘉微、沪电股份、富瀚微。

      风险提示市场需求不及预期；汽车电子相关原材料短缺、价格波动；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险。

来源[上海申银万国证券研究所有限公司 杨海燕/袁航/宁柯瑜]   日期2023-02-13