麦格米特净利5年增逾6倍 年均研发投入占营收10%以上

成立已17年的麦格米特（002851.SZ）有新的愿景，那就是百亿销售、百年麦米。

麦格米特成立于2003年，注册资本4.69亿元。公司以电力电子及工业控制为核心技术，从事电气自动化领域软硬件和系统解决方案的研发、生产、销售与服务。

财报披露，目前，麦格米特产品主要包括工业电源、工业自动化、智能家电电控、新能源汽车及轨道交通等几大类，并不断在电气自动化 领域逐步外延产品和技术范围。产品广泛应用于显示、变频家电、智能卫浴、医疗等消费和工业的众多行业。

麦格米特形成了独特核心竞争力。主要表现有，公司将家电产业经营理念应用于工业领域、交叉延伸的核心技术平台为公司多样化产品布局打下基础、多样化产品布局优势使公司实现渠道资源共享、提升解决方案设计水平、增强抗风险能力等。

作为一家高新技术企业，麦格米特在研发方面的投入不菲。2016年至2018年，其研发投入从1.27亿元增长至2.52亿元，去年前三季度为2.26亿元，同比增长约23.50%。

麦格米特的经营业绩十分亮丽。2012年、2013年，公司营业收入和净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）接连下降，但从2014年开始，二者快速增长。至去年前三季度，其营业收入和净利润分别达26.52亿元、2.76亿元，分别较2014年增长约3.18倍、6.26倍，而这，还只是去年前三个季度的经营业绩。

前三季经营现金流大增487%

麦格米特的经营业绩呈现加速增长势头。

去年前三季度，麦格米特实现营业收入26.52亿元，较上年同期的16.10亿元增长10.42亿元，增幅达64.67%，净利润为2.76亿元，上年同期为1.23亿元，同比增幅为125.10%，翻了一倍多。扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）2.52亿元，较上年同期的1.03亿元增长了1.49亿元，增长幅度高达144.17%。

从单个季度，去年一二三季度，公司实现的营业收入分别为7.74亿元、8.87亿元、9.92亿元，分别较上年同期增长101.39%、37.11%、71.08%。对应的净利润为0.58亿元、1.04亿元、1.14亿元，增长幅度为138.66%、153.68%、99.02%。同期，扣非净利润为0.53亿元、0.88亿元、1.11亿元，同比增长幅度为255.45%、142.85%、113.11%。

这些数据表明，麦格米特的经营业绩大幅增长，是其主营业务贡献。

仅根据财务报表，公司经营现金流也印证了上述经营业绩没有水分。去年前三季度，麦格米特经营现金流净额为3.49亿元，上年同期为-0.90亿元，同比增长幅度达487.70%，由净流出转为大幅净流入。

实际上，不只是去年，从2014年开始，麦克米特的经营业绩持续快速增长。2014年至2018年，公司实现的营业收入为6.35亿元、8.13亿元、11.54亿元、14.94亿元、23.94亿元，2018年的增速最快，达60.17%。同期，公司实现的净利润分别为0.38亿元、0.57亿元、1.10亿元、1.17亿元、2.02亿元，2018年的同比增幅为72.66%。

整体而言，2018年的营业收入和净利润分别较2014年分别增长2.77倍、4.32倍。去年前三季度，公司实现的营业收入和净利润已经超过2018年全年。

盈利能力大幅提升带给麦格米特的还有财务健康。截至去年9月底，公司货币资金为2.67亿元、其他流动资产4.06亿元（主要为理财产品）。同期，公司长短期债务只有0.77亿元。

拥有有效专利超400项

亮丽的经营业绩背后，是麦格米特形成的核心竞争力，麦格米特在去年半年报中称，作为自主创新的科技型企业，公司拥有有效使用的专利400余项，其中发明专利72项。。经过多年的研发投入，公司成功 构建了功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台和系统控制与通讯软件技术平台三大核心技术平台，并通过上述平台的不断交叉应用及技术延伸，完成了在智能家电领域、工业电源领域、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品领域的多样化产品布局，建立了跨领域的生产经营模式，也为公司建立了向相关新产品快速拓展的技术基础和研发能力。

公司称，公司及其核心团队在家电领域、工业领域分别沉浸了15年以上，目前已构建跨领域的互补经营模式，在行业中形成了独特的、难以复制的竞争优势。公司依靠核心技术平台，通过技术交叉应用及延伸，在智能家电领域及工业领域完成了多样化产品布局。多样化的产品之间能够共享市场渠道，降低了市场开发费用，并提高竞争策略的灵活性；多样化产品布局又能使公司业务不过度依赖于某 一下游市场的景气度，提高了公司的抗风险能力，从而使公司的发展更加稳健、灵活。

麦格米特在研发投入方面也实现了快速增长。Wind数据显示，2014年至2018年，公司研发投入分别为0.77亿元、0.97亿元、1.27亿元、1.77亿元、2.52亿元，2018年的研发投入较上年度增长42.37%。去年前三季度，公司研发投入为2.26亿元，较上年同期的1.83亿元增长23.50%。

在这期间，公司研发投入分别占当期营业收入的比重为12.13%、11.93%、11.01%、11.81%、10.52%，这一比重，每年均超过10%。

截至2018年底，麦格米特的研发人员数量为715人，占期末员工总数的26.66%。

麦格米特称，自成立以来，公司以成为全球一流的电气自动化方案提供者为愿景，坚持创新引领企业发展，高研发投入推动技术升级，立志做到麦格米特Everywhere。未来，麦格米特将继续贯彻“横向穿边、纵向通底”的经营战略，持续加大研发投入，不断优化平台建设，业务横向延伸做大，产品纵向专业做强，实现百亿销售，百年麦米。

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