岁月流歌
东吴证券股份有限公司孙瑜,罗頔影近期对盐津铺子进行研究并发布了研究报告《2023年报&2024一季报预告点评全年圆满收官,24Q1延续亮眼表现》,本报告对盐津铺子给出买入评级,当前股价为75.3元。
盐津铺子(002847) 投资要点 事件公司发布2023年年报&2024年Q1业绩预告2023年公司实现营收41.15亿元,同比+42.22%;归母净利润5.06亿元,同比+67.76%;扣非净利润4.76亿元,同比+72.84%。2024Q1公司预计实现归母净利润1.5~1.7亿元,同比+34.48%~52.41%。 零食量贩、电商渠道高速增长带动全年业绩亮眼表现。2023Q4公司实现营收11.11亿元,同比+20.22%;归母净利润1.10亿元,同比+32.62%;扣非净利润1.00亿元,同比+21.23%。2023年全年公司直营商超渠道、经销渠道、电商渠道分别实现收入3.34/29.52/8.28亿元,分别同比-10.03%/+40.35%/+98.04%,其中零食量贩、电商渠道占比约20%,定量流通渠道实现营收约4亿元,占比约10%。展望2024年,零食量贩渠道行业高速开店,且公司与零食很忙集团达成战略合作;电商渠道在保障盈利的前提下推动各细分平台快速增长;定量流通渠道上,公司通过校园文化节等对大单品进行针对性推广,全渠道声量不断提升。 供应链布局+生产效率提升,公司盈利能力进入稳健提升通道。公司2023年全年归母净利率12.29%,同比+1.87pct;剔除股权激励后的归母净利率为13.72%,同比+1.78pct,盈利能力显著提升。2023年毛利率33.54%,销售费用率12.53%,毛销差21.01%,毛销差同比+2.09pct,毛销差提升考虑系公司部分原材料价格回落+深耕供应链+生产自动化提升共同作用的结果,同时高效的公司组织协同能力保障了公司各个渠道都有较好的盈利水平。管理/研发/财务费用率分别为4.44%/1.94%/0.40%,同比-0.08/-0.63/-0.09pct。综合看,公司注重人才激励,通过多次股权激励,叠加此次对电商子公司的股权收购,提升团队积极性,组织管理能力的不断提升为公司持续发展带来坚实保障。2023Q4公司归母净利率为9.90%,同比+0.93pct;毛利率31.06%,销售费用率13.17%,毛销差17.89%,同比-0.58pct,管理/研发/财务费用率分别为4.77%/1.49%/0.45%,同比+0.88/-1.33/+0.27pct。23Q4盈利能力环比下降主因季节性波动,年底增加春节前费用投放。 24Q1延续亮眼表现,势头未减。24Q1还原股份支付后公司预计实现归母净利润1.76-1.96亿元,同比+44%-61%,延续亮眼表现。 盈利预测与投资评级强组织管理能力赋能,公司全渠道多品类战略持续深化,看好公司2024年业绩保持快速增长。我们预计2024-2026年公司收入分别为52.6/64.7/77.8亿元,同增28%/23%/20%;归母净利润分别为6.8/8.9/10.9亿元,同增34%/31%/23%,EPS分别为3.46/4.55/5.58元,对应当前PE为22x、17x、14x,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示原材料价格大幅波动、定量流通渠道开拓不及预期、行业竞争加剧、食品安全事件。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券龚源月研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达86.27%,其预测2024年度归属净利润为盈利6.73亿,根据现价换算的预测PE为21.95。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有32家机构给出评级,买入评级28家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为90.44。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:以公司总股本12936万股为基数,每详情>>
答:每股资本公积金是:2.49元详情>>
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答:盐津铺子的概念股是:大众消费、详情>>
当天通用航空概念在涨幅排行榜排名第二 航新科技、安达维尔涨幅居前
目前航空行业近一个月主力资金净流出75.11亿元,等距时间工具显示近期时间窗5月31日
水产品概念逆势上涨,等距时间工具显示近期时间窗5月24日
赛马概念逆势走强,近期处于下跌趋势
岁月流歌
东吴证券给予盐津铺子买入评级
东吴证券股份有限公司孙瑜,罗頔影近期对盐津铺子进行研究并发布了研究报告《2023年报&2024一季报预告点评全年圆满收官,24Q1延续亮眼表现》,本报告对盐津铺子给出买入评级,当前股价为75.3元。
盐津铺子(002847) 投资要点 事件公司发布2023年年报&2024年Q1业绩预告2023年公司实现营收41.15亿元,同比+42.22%;归母净利润5.06亿元,同比+67.76%;扣非净利润4.76亿元,同比+72.84%。2024Q1公司预计实现归母净利润1.5~1.7亿元,同比+34.48%~52.41%。 零食量贩、电商渠道高速增长带动全年业绩亮眼表现。2023Q4公司实现营收11.11亿元,同比+20.22%;归母净利润1.10亿元,同比+32.62%;扣非净利润1.00亿元,同比+21.23%。2023年全年公司直营商超渠道、经销渠道、电商渠道分别实现收入3.34/29.52/8.28亿元,分别同比-10.03%/+40.35%/+98.04%,其中零食量贩、电商渠道占比约20%,定量流通渠道实现营收约4亿元,占比约10%。展望2024年,零食量贩渠道行业高速开店,且公司与零食很忙集团达成战略合作;电商渠道在保障盈利的前提下推动各细分平台快速增长;定量流通渠道上,公司通过校园文化节等对大单品进行针对性推广,全渠道声量不断提升。 供应链布局+生产效率提升,公司盈利能力进入稳健提升通道。公司2023年全年归母净利率12.29%,同比+1.87pct;剔除股权激励后的归母净利率为13.72%,同比+1.78pct,盈利能力显著提升。2023年毛利率33.54%,销售费用率12.53%,毛销差21.01%,毛销差同比+2.09pct,毛销差提升考虑系公司部分原材料价格回落+深耕供应链+生产自动化提升共同作用的结果,同时高效的公司组织协同能力保障了公司各个渠道都有较好的盈利水平。管理/研发/财务费用率分别为4.44%/1.94%/0.40%,同比-0.08/-0.63/-0.09pct。综合看,公司注重人才激励,通过多次股权激励,叠加此次对电商子公司的股权收购,提升团队积极性,组织管理能力的不断提升为公司持续发展带来坚实保障。2023Q4公司归母净利率为9.90%,同比+0.93pct;毛利率31.06%,销售费用率13.17%,毛销差17.89%,同比-0.58pct,管理/研发/财务费用率分别为4.77%/1.49%/0.45%,同比+0.88/-1.33/+0.27pct。23Q4盈利能力环比下降主因季节性波动,年底增加春节前费用投放。 24Q1延续亮眼表现,势头未减。24Q1还原股份支付后公司预计实现归母净利润1.76-1.96亿元,同比+44%-61%,延续亮眼表现。 盈利预测与投资评级强组织管理能力赋能,公司全渠道多品类战略持续深化,看好公司2024年业绩保持快速增长。我们预计2024-2026年公司收入分别为52.6/64.7/77.8亿元,同增28%/23%/20%;归母净利润分别为6.8/8.9/10.9亿元,同增34%/31%/23%,EPS分别为3.46/4.55/5.58元,对应当前PE为22x、17x、14x,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示原材料价格大幅波动、定量流通渠道开拓不及预期、行业竞争加剧、食品安全事件。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券龚源月研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达86.27%,其预测2024年度归属净利润为盈利6.73亿,根据现价换算的预测PE为21.95。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有32家机构给出评级,买入评级28家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为90.44。
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