奥马哈VS华尔街
开源证券股份有限公司任浪,周佳近期对盐津铺子进行研究并发布了研究报告《中小盘息更新股权激励计划发布,营收剑指三年翻番》,本报告对盐津铺子给出买入评级,当前股价为124.63元。
盐津铺子(002847) 公司发布2023年股权激励计划,激励充分持续激发公司增长活力 公司发布2023年股权激励计划,拟以占总股本1.71%的股份,以61.52元/股的授予价格向6名公司董事及高级管理人员、80名核心技术人员授予股权激励。本次激励计划有望进一步建立和健全公司长效激励机制,充分调动中高级管理人员及核心技术人员的积极性。鉴于公司聚焦核心品类红利持续释放,零食量贩、直播电商等新兴渠道持续拓展,我们上调2023-2025年业绩预测,预计2023-2025年归母净利润分别为4.85(+0.15)/6.31(+0.26)/8.23(+0.86)亿元,对应EPS分别为3.77(+0.11)/4.91(+0.20)/6.40(+0.67)元/股,当前股价对应PE分别为33.1/25.4/19.5倍,维持“买入”评级。 激励计划业绩考核指标明确,营收、净利润有望进入快速增长通道 公司股权激励计划设置明确的业绩考核指标,对激励对象进行有效约束。具体而言,以2022年为基数,公司2023/2024/2025年营收增长率不低于25%/56%/95%,剔除股份支付影响的扣非净利润增长率不低于50%/95%/154%。从绝对规模看,2023/2024/2025年营收将达到36.17/45.14/56.42亿元(同比+25%/25%/25%),2025年营收较2022年接近翻番;剔除股份支付影响的扣非净利润达4.79/6.23/8.12亿元(同比+50%/30%/30%),2025年净利润较2022年实现翻倍以上增长。 深化产品领先战略叠加新兴渠道持续开拓,公司大步迈向新征程 公司将渠道+产品双轮驱动战略深化至产品领先战略,聚焦核心大单品成效显著,其中2023年新上市的蒟蒻果冻、辣条新品供不应求,魔芋产品Q1营收同比增长200%+。同时,公司加速布局零食专营渠道,Q1营收占比同比+4pct至约15%,充分把握零食量贩渠道快速发展的红利。随着公司大单品战略成效持续显现以及零食专营渠道加速放量,营收规模有望持续实现高速增长。同时,公司拟投资建设鹌鹑养殖基地进一步深化供应链管理,持续推进智能化生产建设以实现降本增效,目前魔芋、蒟蒻、薯片等多个核心品类已具备总成本领先优势,未来随着营收快速增长以及成本优势凸显,公司业绩有望实现稳步增长。 风险提示渠道拓展低于预期、新品推广低于预期、原材料价格大幅上涨。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券余璇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.24%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.5亿,根据现价换算的预测PE为35.61。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级22家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为147.16。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,盐津铺子(002847)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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奥马哈VS华尔街
开源证券给予盐津铺子买入评级
开源证券股份有限公司任浪,周佳近期对盐津铺子进行研究并发布了研究报告《中小盘息更新股权激励计划发布,营收剑指三年翻番》,本报告对盐津铺子给出买入评级,当前股价为124.63元。
盐津铺子(002847) 公司发布2023年股权激励计划,激励充分持续激发公司增长活力 公司发布2023年股权激励计划,拟以占总股本1.71%的股份,以61.52元/股的授予价格向6名公司董事及高级管理人员、80名核心技术人员授予股权激励。本次激励计划有望进一步建立和健全公司长效激励机制,充分调动中高级管理人员及核心技术人员的积极性。鉴于公司聚焦核心品类红利持续释放,零食量贩、直播电商等新兴渠道持续拓展,我们上调2023-2025年业绩预测,预计2023-2025年归母净利润分别为4.85(+0.15)/6.31(+0.26)/8.23(+0.86)亿元,对应EPS分别为3.77(+0.11)/4.91(+0.20)/6.40(+0.67)元/股,当前股价对应PE分别为33.1/25.4/19.5倍,维持“买入”评级。 激励计划业绩考核指标明确,营收、净利润有望进入快速增长通道 公司股权激励计划设置明确的业绩考核指标,对激励对象进行有效约束。具体而言,以2022年为基数,公司2023/2024/2025年营收增长率不低于25%/56%/95%,剔除股份支付影响的扣非净利润增长率不低于50%/95%/154%。从绝对规模看,2023/2024/2025年营收将达到36.17/45.14/56.42亿元(同比+25%/25%/25%),2025年营收较2022年接近翻番;剔除股份支付影响的扣非净利润达4.79/6.23/8.12亿元(同比+50%/30%/30%),2025年净利润较2022年实现翻倍以上增长。 深化产品领先战略叠加新兴渠道持续开拓,公司大步迈向新征程 公司将渠道+产品双轮驱动战略深化至产品领先战略,聚焦核心大单品成效显著,其中2023年新上市的蒟蒻果冻、辣条新品供不应求,魔芋产品Q1营收同比增长200%+。同时,公司加速布局零食专营渠道,Q1营收占比同比+4pct至约15%,充分把握零食量贩渠道快速发展的红利。随着公司大单品战略成效持续显现以及零食专营渠道加速放量,营收规模有望持续实现高速增长。同时,公司拟投资建设鹌鹑养殖基地进一步深化供应链管理,持续推进智能化生产建设以实现降本增效,目前魔芋、蒟蒻、薯片等多个核心品类已具备总成本领先优势,未来随着营收快速增长以及成本优势凸显,公司业绩有望实现稳步增长。 风险提示渠道拓展低于预期、新品推广低于预期、原材料价格大幅上涨。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券余璇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.24%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.5亿,根据现价换算的预测PE为35.61。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级22家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为147.16。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,盐津铺子(002847)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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