江苏银行年报，看起来很美

4月12日晚间，江苏银行发布2021年年报。这份年报看上去报表数字很漂亮，实则经营业绩一般。

2021年江苏银行实现营业收入637亿元，同比增长22%，归母净利润197亿元，同比增长30.7%。

看起来数字非常靓丽，但是考虑到江苏银行2021年按10配3的比例进行了配股，也就是股份增加了30%，所以归母净利润增长30%，每股收益没有增长。

2021年末，江苏银行不良贷款率由1.32%下降到1.08%，核销不良贷款103亿，期末不良贷款余额151亿元，计提贷款减值准备151亿，期末减值准备余额465.8亿，拨备覆盖率307%，比上年增加51个百分点。应该说资产质量有所提高，但是与成都银行、张家港行等相比，略显逊色。

（附2020年数据不良贷款率1.32%，核销不良贷款87亿，期末不良贷款余额158亿，计提贷款减值准备153.8亿，拨备覆盖率256%）

与2020年数据相比较，虽然核销了103亿不良贷款（财报没有提供处置不良贷款总额），不良贷款总额并没有减少太多。也就是说江苏银行2021年新生不良贷款仍在高位，粗略估算，不良贷款生成率1%以上。

2021年末逾期贷款率由1.20%下降到1.17%，2021年中报为1.30%，江苏银行故技重施，多年来中报都是逾期贷款的高峰，年底进行处理，报表看起来很美。

核心一级资本充足率从9.25%下降到8.78%，今年可转债必须完成转股，否则资本充足率将制约资产投放进度。

总体而言，江苏银行占据了我国经济最发达的省份，但是经营成绩一般。当然，与西部地区的很多城商行相比，还是可圈可点的。

另外，在银行业整体估值修复的大背景下，江苏银行的近期涨势也不错。

投资江苏银行，虽然2021年每股收益没有增长，但是他股东带来了不低的分红，每10股派4元，股息率5.46%，这就是江苏银行给股东创造的价值。

与成都银行、张家港行、常熟银行等省内其他银行相比，江苏银行还有一个强大的优势，那就是估值低，截止4月12日，江苏银行动态估值仅5.2倍！所以投资江苏银行，也可能会有不错的收益！

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