财务虚增！小心去年低基数，今年高增不可持续，国新健康涨幅-9.98%[22/01/10]

财务虚增相关标的

昨日财务虚增个股表现，国新健康涨幅-9.98%，中文在线涨幅-2.66%，中青宝涨幅-1.69%。

证券名称 单季净利润同比增速(%) 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

国新健康

000503 25.09 -3.30 -9.98 1.07 2021-09-30 医药生物

中文在线

300364 1168.44 -0.30 -2.66 8.40 2021-12-31 传媒

中青宝

300052 127.92 -3.61 -1.69 13.09 2021-09-30 传媒

慈文传媒

002343 49.99 -3.21 -0.34 2.33 2021-09-30 传媒

中国电影

600977 23.58 -43.19 -0.16 0.86 2021-09-30 传媒

ST沈机

000410 38.18 -4.22 0.20 0.15 2021-09-30 机械设备

*ST金泰

600385 67.02 1.64 0.30 0.57 2021-09-30 有色金属

合金投资

000633 36.20 0.31 0.33 0.94 2021-09-30 有色金属

富通息

000836 401.02 -23.29 0.36 1.32 2021-09-30 通

新赛股份

600540 309.36 -25.11 0.50 3.97 2021-09-30 农林牧渔

川能动力

000155 41.52 -0.82 0.51 1.49 2021-09-30 公用事业

凯文教育

002659 38.45 -22.21 0.75 1.85 2021-09-30 传媒

宁波富邦

600768 402.41 3.90 0.85 0.79 2021-09-30 有色金属

华胜天成

600410 93.94 -8.89 0.88 1.27 2021-09-30 计算机

横店影视

603103 12.19 -33.84 0.99 0.45 2021-09-30 传媒

襄阳轴承

000678 20.71 -1.23 1.06 0.62 2021-09-30 汽车

神农科技

300189 64.17 1.65 1.50 2.52 2021-09-30 农林牧渔

*ST天龙

300029 11.93 -6.24 3.71 2.55 2021-09-30 电气设备

济南高新

600807 72.95 0.64 4.82 4.12 2021-09-30 房地产

海利生物

603718 103.18 -8.43 6.16 3.03 2021-09-30 农林牧渔

数据来自: 

业绩分位数增长相关标的

使用分位点增速更能真实反应企业增速变化，苏农银行、电投能源、张家港行昨日涨幅居前，分别为2.96%、2.54%、2.01%。

证券名称 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

苏农银行

603323 79.60 2.96 2.49 2021-09-30 银行

电投能源

002128 62.52 2.54 2.32 2021-09-30 采掘

张家港行

002839 77.59 2.01 3.15 2021-09-30 银行

八一钢铁

600581 85.91 1.38 3.29 2021-09-30 钢铁

本钢板材

000761 78.74 1.12 1.02 2021-09-30 钢铁

无锡银行

600908 72.64 1.04 1.55 2021-09-30 银行

苏州银行

002966 65.60 0.58 1.17 2021-09-30 银行

恒逸石化

000703 61.05 0.56 0.53 2021-09-30 化工

江阴银行

002807 60.55 0.51 0.68 2021-09-30 银行

渝农商行

601077 64.96 0.51 0.95 2021-09-30 银行

攀钢钒钛

000629 60.94 0.23 1.60 2021-12-31 采掘

瑞泰科技

002066 69.12 0.18 1.30 2021-12-31 建筑材料

青农商行

002958 64.88 0.00 1.52 2021-09-30 银行

常熟银行

601128 70.77 0.00 2.11 2021-09-30 银行

紫金银行

601860 75.92 0.00 1.65 2021-09-30 银行

凌钢股份

600231 60.36 0.00 0.75 2021-09-30 钢铁

重庆啤酒

600132 59.20 -0.38 1.16 2021-09-30 食品饮料

山东钢铁

600022 69.30 -0.54 1.42 2021-09-30 钢铁

津滨发展

000897 58.18 -1.01 3.34 2021-09-30 房地产

天赐材料

002709 61.35 -1.91 1.58 2021-09-30 化工

数据来自: 

财务虚增风险简介

以下摘录于天风证券的研究报告。

计算上市公司业绩增速时，本身构造方式带来的负值效应与微利，这种业绩高增速并不稳定，容易让投资者造成误判。

2011-2013年和2017年2020年7月，负值与微利效应处于历史低位，导致单季净利润同比增速持续带来正收益。

根据2020年公布的一季报、半年报、三季报，净利润同比增速作为投资指向依据，可能会发生较大风险。由于2020年初疫情影响，单季度出现负值和微利的公司数量激增，会有接近30%的个股增速出现失真。

风险值得警惕和未雨绸缪！

分位点增速

1、采用行业内分位点作为衡量净利润等指标，在行业内的相对水平，采用当季度与去年同期分位点的差值，作为净利润等指标的相对变化，来衡量公司在业绩上的增长情况。

2、净利润分位点增速=当季净利润行业分位点-去年同期净利润行业分位点。

相关个股

【国新健康-利空事件】

公司主营国新健康属于医疗服务行业。公司财务状况堪忧，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.79亿元

技术面看空公司于2022年1月10日，出现看空的技术面号RSI空头排列,KDJ空头。

【中文在线-利空事件】

公司主营中文在线属于文化传媒行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.18亿元

技术面看空公司于2022年1月10日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,KDJ临近超卖区,EMA空头,MACD空头,KDJ空头。

【中青宝-利空事件】

公司主营中青宝属于互联网传媒行业。公司财务状况堪忧，盈利能力较弱，财务费用控制力不力，净利率8.3％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。此外，公司偿债能力较弱。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.30亿元

技术面看空公司于2022年1月10日，出现看空的技术面号KDJ下行步入卖出区,MACD出现水上死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,MACD死叉,MTM死叉,EMA死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头。

【苏农银行-利好事件】

公司主营苏农银行属于银行行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均小幅增长，三季度净利润保持良好势头。此外，公司负债率低，偿债能力较较强。

上市公司调研一、近几年银行业都在讲零售转型，贵行的三季报中零售贷款较年初增长了28.75%，请问贵行在零售业务方面发展思路？答零售业转型是银行业的大趋势，也是本行未来发展的新动力，截至9月末，本行零售贷款余额达241亿元，占比超26%。后续，本行将持续加大零售转型力度...

技术面看多公司于2022年1月10日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,中期均线组合出现金叉,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。

【电投能源-利好事件】

公司主营电投能源属于煤炭开采行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步增长，净利润小幅增长，三季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司经营活动创造现金能力较弱。

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.05亿元

技术面看多公司于2022年1月10日，出现看多的技术面号OBV金叉,MACD绿柱连续多日缩小,红三兵,KDJ金叉,MTM金叉,W底突破,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【张家港行-利好事件】

公司主营张家港行属于银行行业。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均稳步提升，三季度净利润保持良好势头。然而，公司三季度营业收入增速放缓。

上市公司调研主要就张家港行基本情况进行了交流，以下为投资者问询及简要回复情况记录Q贵行在企业文化上有什么特点和特色？A我行创设了大家文化、大家金融的品牌文化，重视员工对公司的归属感，着力打造“家”文化的品牌建设，全方位的培训和宣贯企业文化，以企业文化锻造员工团队...

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.05亿元

技术面看多公司于2022年1月10日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。