凯莱英业绩真好啊！

原创 价值投资为王 价投王子 2022-08-25 18:30 发表于北京

刚刚，凯莱英发中报了。

下图是之前中报业绩预告，收入上限是50.58亿，实际是50.4亿，净利润预计上限是17.4亿，实际是17.4亿

因为有业绩预告，营收和利润等核心数据市场已知，所以预计对明日股价影响不大。

但中报披露了更多其他经营息，读完还是让人振奋的。

比如新兴服务收入同比增长174%，毛利率达到42.8%，相对不错

分客户类型来看，中小型制药公司收入增长70.5%，注意，辉瑞的新冠特效药订单应当归属于大型制药公司，因此，中小型制药公司的收入是没有新冠订单影响的，故凯莱英的业绩并非只是新冠药提升，其他业务发展也很好。

分地区来看，国内收入增速262%，高于海外的177%，所以，市场担忧国内创新药融资困难，对凯莱英的影响基本为0

为什么大坏境不好，但凯莱英国内收入增速依然很高呢？

因为并购和新业务的发展！

比如新业务，上半年收入规模已经达到3.9亿，增速十分迅猛

并购方面有收购小型CRO公司。

一套组合拳打下来，凯莱英二季度收入29.8亿元，同比增长203.11%，环比增长44.52%！二季度归母净利润12.41亿元，同比增长351.17%，环比增长148.44%！

截至本报告披露日，公司在手订单金额14.7亿美元，约101亿人民币，上半年公司总收入是50亿。

所以，CDMO公司，业绩确定性是极强的。

从公司的项目数量来看，上半年增速不错

有突破意义的是，公司在欧洲、日本市场取得积极进展，其中日本市场在手订单大幅增长；化学大分子业务收入同比增长210.74%，合计成功开发新客户超10家，承接新项目将近50 项，自2019年该板块启动至今，承接早期项目中，成功推进到临床2期的项目合计27个；制剂收入同比增长79.41%，新承接制剂项目约100个；临床研究服务收入同比增长242.02%，新增签署170余个项目合同；生物大分子CDMO在手订单超2.6亿元人民币。

研发上，公司继续加大投入，上半年凯莱英研发投入2.63亿元，同比增长60.67%。

目前公司的实力相当厉害，就总部位于美国的五大跨国制药公司而言，公司服务了其从公开数据可查到的约30%的2期或3期临床阶段小分子候选药物的相关工作，其中一家该比例超过50%！

凯莱英这次拿到辉瑞的新冠特效药订单，对公司未来发展助力很大，机构眼光短浅，只认为是一次性收益，殊不知，未来的订单将源源不断！

这份中报，有望扭转凯莱英下跌趋势！