西门吹雪2013
【国金医药·周观点】20211227一季度CDMO,2022年策略聚焦医药科技和高端制造未来一个季度,我们建议重点关注疫情主线(差不多要搞CDMO啦!辉瑞上周将2022年P药预期由0.8亿上调至1.2亿疗程),凯莱英+药明康德+九洲药业+X1、核心逻辑①疫情常态化,新冠流感化,我们或许应该换一个视角看新冠,新冠相关订单的延续性和估值值得思考。②用药趋势方面,我们更看好口服新冠药物。(疫苗、生物大分子、注射用药、口服药等)③科学机制来说,我们认为未来多机制用药是个大趋势(目前口服用药中效果最好的辉瑞治疗方案也是口服药+利托那韦combo)。基于此判断我们认为国内外,特别是国内口服新冠药物会有一批各种各样机制药物获批。④辉瑞PAXLOVID是目前海外临床效果最好的口服新冠药物,其供应链不断追单,我们判断2022年仍有较大潜力,大方向有原研+仿制药两条路。原研我们判断API及之前的供应链大部分在国内,需求量客观且有不断追单可能性(已经部分验证)。⑤根据我们前情提要解析的辉瑞供应链,我们判断,后端API供应商(某两个国内TOP2 CDMO players)2022年前端供应链及外协需求将大量增加。⑥辉瑞PAXLOVID品种的仿制需求也值得大家关注。⑦基于第三点判断,我们判断,辉瑞以外其他的品种也值得关注。2022年,优质产能是个关键基础变量,新冠仍是2022H1的大主题。2、疫情主线①小分子CDMO产业链及其偏精细化工的上游供应商,凯莱英、药明康德、奥翔药业、九洲药业、博腾股份、普洛药业、诺泰生物、拓新药业、天宇股份、雅本化学、华软科技、新和成、奥锐特、美诺华等等;②新冠相关上游其他供应链,金斯瑞生物科技、诺唯赞、义翘神州、百普赛斯等;③疫情相关创新药研发企业,腾盛博药、开拓药业、先声药业、众生药业、君实生物等;④其他疫情相关板块,如疫苗研发企业、新冠检测试剂盒供应商及其他抗疫器材/耗材供应商。[礼物]核心小组合更新凯莱英、药明康德、九洲药业,仙琚制药、奥翔药业,森松制药、泰林生物、东富龙、楚天科技,聚光科技,金斯瑞生物科技,威尔药业。近期调研很多,年度策略已更新,欢迎交流。(国金医药王班)
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【国金医药·周观点】20211227一季度CDMO,2022年策略聚焦医药科技和高端制造
【国金医药·周观点】20211227一季度CDMO,2022年策略聚焦医药科技和高端制造
未来一个季度,我们建议重点关注疫情主线(差不多要搞CDMO啦!辉瑞上周将2022年P药预期由0.8亿上调至1.2亿疗程),凯莱英+药明康德+九洲药业+X
1、核心逻辑
①疫情常态化,新冠流感化,我们或许应该换一个视角看新冠,新冠相关订单的延续性和估值值得思考。
②用药趋势方面,我们更看好口服新冠药物。(疫苗、生物大分子、注射用药、口服药等)
③科学机制来说,我们认为未来多机制用药是个大趋势(目前口服用药中效果最好的辉瑞治疗方案也是口服药+利托那韦combo)。基于此判断我们认为国内外,特别是国内口服新冠药物会有一批各种各样机制药物获批。
④辉瑞PAXLOVID是目前海外临床效果最好的口服新冠药物,其供应链不断追单,我们判断2022年仍有较大潜力,大方向有原研+仿制药两条路。原研我们判断API及之前的供应链大部分在国内,需求量客观且有不断追单可能性(已经部分验证)。
⑤根据我们前情提要解析的辉瑞供应链,我们判断,后端API供应商(某两个国内TOP2 CDMO players)2022年前端供应链及外协需求将大量增加。
⑥辉瑞PAXLOVID品种的仿制需求也值得大家关注。
⑦基于第三点判断,我们判断,辉瑞以外其他的品种也值得关注。
2022年,优质产能是个关键基础变量,新冠仍是2022H1的大主题。
2、疫情主线
①小分子CDMO产业链及其偏精细化工的上游供应商,凯莱英、药明康德、奥翔药业、九洲药业、博腾股份、普洛药业、诺泰生物、拓新药业、天宇股份、雅本化学、华软科技、新和成、奥锐特、美诺华等等;
②新冠相关上游其他供应链,金斯瑞生物科技、诺唯赞、义翘神州、百普赛斯等;
③疫情相关创新药研发企业,腾盛博药、开拓药业、先声药业、众生药业、君实生物等;
④其他疫情相关板块,如疫苗研发企业、新冠检测试剂盒供应商及其他抗疫器材/耗材供应商。
[礼物]核心小组合更新凯莱英、药明康德、九洲药业,仙琚制药、奥翔药业,森松制药、泰林生物、东富龙、楚天科技,聚光科技,金斯瑞生物科技,威尔药业。
近期调研很多,年度策略已更新,欢迎交流。
(国金医药王班)
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