ST和科，看完请给我点赞，认可的加个粉丝，要不然，你懂的

ST和科

一、 事实列示（仅写主线）

1、，2022年度，企业公告当年首次转让控股权为2022-02-08，此时瑞和成（实控人为金文明）持有上市公司2999万股，其中2月7号股价涨停，1月28号为春节前最后一个交易日，收盘价格15.65元，从中可以看出来，有部分提前获取息的人提前买入。后企业公告，该次交易失败，公告日期为2022-04-15。

2、2022-8-18，上市公司公告，赵丰作为现实控人，拟4亿元购买原实控人金文明1600万股，单股折合25元，彼时前一天收盘价格22.22元。2022-9-1，上市公司公告，上述交易完成（同时在2022年9月底瑞和成名下持有上市公司的股份余额为1224万股，较月初减少175万股）

3、2022-10-01，上市公司公告，瑞和成拟向深圳前海众悦天成转让500万股上市公司股份，单价25元，彼时前一天收盘价格16.34元。

4、2022-11-2，上市公司公告，瑞和成拟向安徽新集转让1000万股上市公司股份，单价25元，同日公告前述股权转让终止，彼时前一天收盘价格17.71元。同时约定了，完成交易前，上市公司的股价不低于15.36元/股，2022年销售收入不低于1亿元（认定条件需符合安徽新集要求）。

安徽新集预支付1亿元，实际用途（推测）用于瑞和成进行偿债，同时为保证上述事项正常履约，深圳丰启（赵丰）名下上市公司800万股权提供质押。

5、2023-01-04，上市公司公告，瑞和成向丁忠政转让446万股，用途为抵偿部分债务（后续丁忠政在二级市场卖出），并导致前述转让事项无法履约。

6、2023-05-27，浙江亿诚公告拟在后续6个月内，减持340万股，目前仍在减持期内。

7、2021年7月，金文明和益阳高新签订股权转让协议，购买后者持有的瑞和成43.67%股份，交易总价32953万元，截止2022-11-19，还有1.5亿尚未支付，在此期间，深圳丰启以上市公司800万股权提供质押，保证上述事项履约。

8、2023-7-19，上市公司公告，安徽新集、深圳丰启、瑞和成及第三方（简称“阜阳国资”）达成和解，后未正常履约，安徽新集申请法院执行，截止当前获取息，已支付3000万元（被执行日期为2023-8-17）。

9、2023-8-17，上市公司深圳丰启、金文明、益阳高新及第三方（简称“阜阳国资”）达成和解，截止当前获取息，已履约完毕，金额约1.5亿元。

10、2023-08-07，深圳丰启股权发生变化，上海赋颖科技持有其49%股份。

二、 上市公司自身情况

1、2023年度第三季度财务报表收入6649万元，去年同期4315万元，参照企业半年度回复公告，截止2023.9.1，企业持有订单1.78亿元，其中较前述回复增加4笔大额订单，具体不再列述。总体来看，收入情况本年度较去年略有增加，没有显著变化，细分来看，其水处理行业订单大幅增加，符合企业公告情况。

2、针对去年收入的部分订单的核算方法，即净额法和总额法，企业从两个方面进行了详细回复

其一

其二

3、依照三季度报告，企业前十大股东中，上海中意之富资产管理有限公司，穿透来看，淮南国资持有其45%股份（合计），和前述上市公司大股东涉诉案件的原告方为同一实际控制人（地级市政府）。

一、 事实汇总分析

1、深圳丰启于2022年第4季度正式掌控企业，从现有的息来看，主要做了一个工作保壳摘帽、配合金文明、瑞和成处理上市公司股权。主要表现是（1）拿到南京大庭项目订单，突击增加销售收入；（2）分析企业业务情况，调整业务重点，同时卖出部分子公司筹集资金，为业务开展做好人员和财务支撑；（3）在阜阳当地成立公司，开展业务；（4）为瑞和成提供担保（意图不能完全理解）。

2、安徽新集作为投资方，应该是深圳丰启牵线引入，从收购条件和股权单价都能部分作证。

3、金文明不是一个良好的合作对象，深圳丰启合计提供了1600万股的上市公司股权担保，从应该来说，在担保之初应该设计好了某些后续的动作，以合理处理前述问题，但是上述事项全部截然而至，意味着金文明为了自身利益，隐瞒了很多重要事实，或者说金文明自身能力匮乏，造成了不可控的局面，导致所有的计划未能实现、并使深圳丰启深陷其中。

4、ST和科对应的2022年度财务管理和执行者能力一般，是企业未来发展的一个弱势环节。

四、合理性逻辑推测

1、阜阳国资目前尚需支付7600余万元，推测将在2023年底之前完成支付。

2、阜阳国资累计付出约4.5亿元（包含借款及代偿），赵丰自身付出2亿元，有很强的动力支持和帮助上市公司完成摘帽。

3、淮南国资和阜阳国资对企业未来的发展规划，有深度的了解（企业的回复公告里也多次提到基于新的控股股东的资源，一个金融行业的曾经从业者，有其自身习惯性的思维方式，我深度认可其不是随便表述）。

4、水处理行业订单，准入门槛低，业务范围也十分广泛，但是当前经济下行确实对业务开展有一定影响。

5、深圳丰启收购时，其当时市值约22亿元，而金文明深陷债务之中，股权收购缺给予了部分溢价，值得思考。

本来有更多的一些自己的分析，想了想不想写了，写的过多，争议也会越多，人和人所拥有的知识面不同，理解问题的角度也不同，很多看法一笔带过了，自行把握吧。