市场可能重回抱团取暖

1、全日缩水1300亿，靠着权重行业波动，贡献一部分量能，着行业指数跌幅榜，不敢想象沪指还能红盘。个股涨跌数据，形成了较大的分化，下跌数据并不多，这是近期的常态。指数高波动，没有换来市场成交量的放大，反而出现极度缩量，南下资金持续流入，形成了抽血效应。创业板指数靠着创50个股异动，也即基金重仓行业，走出了一波刷新新高的行情。如果着指数，市场可能确实好，如果个股数据，会认为赚钱效应非常明显，这就是当前市场特征。

2、随着南下资金流入规模加大，市场给予了足够的重视，其实详细去，港股指数确实没少上涨，但是真正上涨的就那几只个股，如果真正做港股的话，您会发现可以买的股票，比A股还要更少。从这些个股的短期涨幅，确实没少上涨，刷新历史高以及阶段性新高的，非常多，由于都是大市值类，短时间内市值增长的也很极端，是不是有跟去年下半年A股非常相似的赶脚。年初至今，南下资金累计流入过2000亿，由于都是短时间内完成的，个人认为这里面的资金多数是以交易型为主，随着利润积累到一定幅度，加上市场对于港股投资非常关注和亢奋，尤其是外围相关事件落地，这些资金由于流速太快，短时间内回流A股的概率非常大，从今天收盘后的ETF基金涨跌，即可有一定的预期。而北上资金今天又是在午后积极流入，延续了昨天的状态，依据策略的判断，北上资金流向改变，尤其是深股通的选择，会是一个资金流向改变的号。因为近期都是尾盘流入，我们可以观察明后天开盘后，如果北上资金积极、快速、大规模流入的话，有助于南下资金回流，同时以两融为首的杠杆资金风险偏好开始提升。对于这种改变，个人是一种预期，那么操作上，只需要两个方向即可，第一，基金重仓行业个股纠错，第二，北上资金布局标的引领上涨，成交量这块务必在下午2之前过万亿。

3、最近新基金募集非常火爆，跟抢房子一样，已经凝聚了四五千亿的资金，站在年初的档口，随着国外事件落地后，随着上年度考核结束后，大概率要开始密集建仓了。此前市场走势已经证明了没有高低位切换，业绩和成长性是第一位，能够禁得住业绩考验的估值，才是核心优质资产。从弹性角度，个人还是认为相对估值优势，会是第一优势，如果存在事件配合和刺激，比如提价、断供、核心产品技术突破等，这种确定性起码可以到今年的下半年。宜宾纸业和路畅科技的调整，短期内影响强势个股，今天个股跌幅榜多数是这种类型的，同时问题股闪崩的还是比较多，最近兑现商誉以及汇兑损失属于最大的财务变脸案例。如果短期内，或者一年期流动负债比较多，又涉及到还本付息的，更加要提防这种风险。所以，个人认为个股被动受挤压的行情，可能还要上演，分化行情持续。