股价暴跌的好公司锂电池材料隐形巨头——恩捷股份最近

股价暴跌的好公司
锂电池材料隐形巨头——恩捷股份
最近，林斯基新增了一个栏目《挖掘股价暴跌的好公司》
本期主角 恩捷股份
先来看看股价
恩捷股份，从2021年四季度的300多元，一直下跌到如今的不到110块，市值也从2500亿，下跌到现在仅仅只有900亿，两年下跌63%。
那下跌了这么多，这家公司基础业务到底怎么样？
恩捷股份的主营业务叫做隔膜。
什么叫隔膜？
就是我们现在看到的这么多新能源车，里面用的锂电池是有四大核心材料组成的
包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜。
恩捷股份做的就是其中的隔膜这个生意。简单理解，就是生产一种薄薄的塑料，把正负电极分隔开来。
但是这个材料听起来简单，其实难度是非常大。
这个隔膜不是普通塑料，它既要保证导电、又要确保电池不过热，防止短路。
所以，相较于其他材料领域，隔膜生产工艺更为复杂，行业平均良率明显比较低。
这也直接造成另外一种现象。就是隔膜的毛利率，要远高于锂电池的其他环节，是新能源产业链上最赚钱的赛道。
数据统计，电动车行业总体平均毛利率为27.8%，隔膜行业毛利率为36.1%，所以它是显著高于大部分细分赛道。
好，聊完了商业，我们再来聊聊行业。
之前隔膜产品一直被海外公司垄断，但在这几年，中国公司在新能源产业链高速崛起，现在已经占到了70%的市场。
而恩捷股份在中国隔膜市场份额更是达到了38.6%，是这个行业的超级巨头。
从营业收入来看，2018-2022 年，公司营业收入从 24 亿元一路增长至125亿元，净利润从6.8亿上涨到了42亿。算得上是一路狂飙。
最后来聊聊这家公司的股价为什么会下跌这么多？
从数据构成来看，主要是因为新能源赛道的估值下调影响，让恩捷股份的市盈率从最高的150倍回调到26倍。
同时，这家公司在去年四季度的净利润增速有所放缓，这也影响了投资者的心。
但是林斯基觉得，新能源是这么多科技赛道中，需求最明确，而且利润兑现能力最强的一个赛道。
新能源车的渗透率还远远没有达到目标，目前新增销量还是非常庞大的，而且新能源车载经历了一季度下滑之后，它在二季度也极有可能开始复苏。
所以新能源背后的隔膜产业链的增长，也很具有确定性。
加上这家公司跌了这么多，个人认为这家公司的低估价值已经显现出来了。目前在市盈率的历史分为在25%以下。再次大跌的可能性，概率也不是很高。
所以我挑选它为暴跌后的好公司。
对于这家股价暴跌后的新能源材料龙头恩捷股份
你觉得他接下来在资本市场的表现会变好吗？