锂电池正极材料日记

（2022年6月24日）

中国前十大锂电正极材料上市公司2022年底投产及三年规划产能情况与投资价值剖析。


伴随着2022年全球新能源汽车和储能的几何级需求增长趋势，占锂电池总成本40%以上的锂电正极材料将迎来四到五年的需求暴涨！
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一、产能（折合高镍三元正极）

2022年底投产及三年规划产能情况如下

1、湖南裕能（没有上市）
2022年底共计投产35万吨磷酸铁锂正极材料，三年规划产能70万吨。折合高镍三元35万吨。2021年产销12万吨，产销为第一。主供比亚迪。

2、德方纳米（目前市值710亿）
2022年底共计投产33.5万吨磷酸铁锂，三年规划产能达77万吨。折合成高镍三元为38万吨（吨高镍三元锂电池正极材料收入及毛利润是磷酸铁锂的2倍）。
主要包销客户大众、比亚迪；

3、容百科技（目前市值600亿）
2022年底共计投产25万吨锂电正极材料，三年规划产能为60万吨。其中磷酸铁锂2万吨（折合高镍三元1万吨），普通三元锂正极材料3万吨（折合高镍三元2万吨），高镍三元正极材料55万吨。全部折合高镍三元总计58万吨。
主要包销客户比亚迪、宁德时代；

4、龙蟠科技（目前市值210亿）
2022年底共计投产19.75万吨磷酸铁锂（龙蟠科技实际拥有约69.17%的权益），权益14万吨。三年规划产能23万吨，其中磷酸铁锂20万吨，碳酸锂3万吨。折合高镍三元12万吨。
主要包销客户比亚迪、宁德时代；

5、丰元股份（目前市值90亿）
2022年底共计投产18万吨16.5万吨磷酸铁锂+1万吨高镍三元+0.5万吨普通三元。三年规划40万吨。其中，磷酸铁锂30万吨，高镍三元5万吨，碳酸锂5万吨。折合高镍三元23万吨。
主要包销客户比亚迪、宁德时代，同时与锂电池出货量全球排名第三的LG新能源和三星SDI正在洽谈供货；

6、长远锂科（目前市值390亿）
2022年底共计投产14万吨6万吨磷酸铁锂+8万吨三元。三年规划产能20万吨。其中6万吨磷酸铁锂，12万吨普通三元锂，2万吨碳酸锂。折合高镍三元12万吨。
主要包销客户比亚迪、宁德时代；

7、富临精工（目前市值290亿）
2022年底投产12.2万吨磷酸铁锂。三年规划产能磷酸铁锂30万吨。折合高镍三元15万吨。
主要包销客户比亚迪、宁德时代；

8、厦钨新能（目前市值300亿）
2022年底投产11万吨锂电正极材料。三年规划产能27万吨。其中磷酸铁锂10万吨，三元锂7万吨，钴酸锂10万吨。折合高镍三元13万吨。
主要包销客户比亚迪、宁德时代；

9、当升科技（目前市值480亿）
2002年底投产9.4万吨8.2万吨高镍三元+1.2万吨普通三元。三年规划产能52万吨。其中，磷酸铁锂30万吨，钴酸锂2万吨，高镍三元9万吨，11万吨普通三元。折合高镍三元32万吨。
主要包销客户比亚迪；
10、振华新材（目前市值330亿）2022年底投产4万吨，其中三元锂3万吨，1万吨高镍三元。三年规划产能14万吨。其中高镍三元11万吨，普通三元3万吨。折合高镍三元13万吨。
主要包销客户宁德时代。

二、产能排名

1.容百科技58万吨。
2.德方纳米38万吨。

3.湖南裕能35万吨。
4.当升科技32万吨。
5.丰元股份23万吨。
6.富临精工15万吨。
7.振华新材13万吨。
8.厦钨新能13万吨。
9.长远锂科12万吨。
10.龙蟠科技12万吨。

三、上市企业投资价值（性价比高镍三元万吨占比市值）

第一名。丰元股份万吨市值仅约4亿（市值90亿，产能23万吨）。
第二名。容百科技万吨市值10亿（市值600亿，产能58万吨）略多点。
第三名。当升科技万吨市值15亿（市值480亿，产能32万吨）。
第四名。龙蟠科技万吨市值17.5亿（市值210亿，产能12万吨）。
第五名。德方纳米万吨市值18.5亿市值（市值710亿市值，产能38万吨）。
其他公司略。

注高镍三元正极材料吨盈利目前在2.1万元附近，未来将围绕1.5万元至3万元区间运行。