反垄断审查通过，吉宏“酒局”正式开席？丨观察

文丨酒业家团队（IDjiuyejia360）

2021年12月29日，吉宏股份发布公告称公司已收到德阳商投的通知，国家市场监督管理总局已出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，对德阳商业投资集团有限公司收购厦门吉宏科技股份有限公司股权案不实施进一步审查。

同日，吉宏股份再度发布公告控股股东、实际控制人庄浩及一致行动人庄澍、贺静颖、张和平和西藏永悦诗超企业管理有限公司于2021年11月29日与德阳商投签署《股份转让协议》，目前德阳商投已于协议签订之日起3个工作日内支付第一期股份转让价款人民币5,000万元。

这也意味着，吉宏股份控股股东易主事宜将进入实质性阶段。

从收购茅台镇钓台贡酒业铩羽而归，到易主四川省德阳市国资委，再到重返贵州与多个国资酒业公司寻求合作，在吉宏股份不断扩大的酒业版图还隐藏着怎样的白酒“野心”。

资料显示，以跨境电商和全案设计为主营业务的吉宏股份于2016年7月登陆A股市场。

随着酱酒热在全国范围内的兴起，吉宏股份也于2021年初在国内市场开启白酒相关业务，上半年取得“遵义产区·中国好酱酒”项目互联网独家运营权及贵州茅台酒厂集团技术开发公司京御圣宴系列酒一级经销商资质，以此切入酱香型白酒领域。

显然，吉宏股份的野心并不止于酒类运营商。2021年6月底，吉宏股份发布公告称，拟收购贵州钓台贡酒业有限公司不低于70%的股权，进而持有贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司资产。同期吉宏股份披露的资料显示古窖酒业仅有窖坑24口，年产酱香基酒180余吨。2020年仅实现销售总额138.48万元，实现净利润-177.72万元。

但在吉宏股份试图收购钓台贡公告后不到4个月，收购计划便以失败告终。吉宏股份10月19日再次发布公告表示因市场宏观环境发生变化等原因，公司决定终止此次收购。

对此，有行业专家表示，国家市场监督管理总局在8月份召开的白酒市场秩序监管座谈会上，表达了要调研酒类市场价格和资本“围猎”白酒的情况。这对以上市公司为代表的资本方收购酱酒的行为产生了一定的约束作用。

收购终止，但并不意味着吉宏股份就此放下拓展白酒业务的野心，其饮酒之意却日渐浓郁。

来自国家企业用息公示系统的息显示2021年6月16日，吉宏股份在贵州成立全资子公司—贵州吉宏酱酒品牌策划管理有限公司，注册资本5亿元，吉宏股份董事长庄浩兼任董事长。

此外，国家企业用息公示系统还显示，2021年吉宏股份通过全资子公司厦门市吉客印电子商务有限公司持有厦门酒仙客电子商务有限公司80%的股份，而厦门酒仙客电子商务有限公司持有遵义壹玖叁伍酒业有限公司51%的股份，即吉宏股份间接持有遵义壹玖叁伍酒业有限公司40.8%的股份。

不仅如此，12月17日吉宏股份在投资者互动平台也表示，公司与贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司签订战略合作协议，锁定其基酒资源及未来产能借此保证钓台贡的酒体和质量。这也意味着，尽管收购事件终止，但双方仍通过业务合作方式实现资源互通。

有知情人士也向酒业家表示，收购钓台贡酒失利之后，吉宏股份仍与其保持持续合作关系，推出更为大众化的贴牌酒。

与此同时，吉宏股份开始将酱酒业务视为未来发展的核心业务之一。

据酒业家了解，在2021年底的吉宏股份18周年庆现场，吉宏股份旗下品牌新品钓台贡、何遇、贵上曲、贵范依次亮相，其晚宴甚至亦由钓台贡冠名。而在此次会议现场，吉宏股份董事长庄浩表示，“十八年前，别人告诉我，包装已经做不成了，但我做成了；后来别人又说，跨境电商做不成，但我又成功了；现在又有人跟我说酱酒不好做，但我坚吉宏的第三次创业，一定会成功，因为我们已经有前两次成功的经验了”。

据了解，钓台贡新品由吉宏股份联合金窖酒业推出，何遇则是由吉宏股份联合国资背景的贵州酱酒集团推出。

而时至年关，吉宏股份官宣将于2022年元月正式开启预售《千里江山图》中国酱酒标准样——数字藏品，并称这一产品运用了时下最火热的NFT数字区块链技术,令每瓶酒都拥有唯一标识的RFID及数字资产。

尽管动作频频，但目前吉宏在白酒业务的规模仍然有限。吉宏股份2021年10月底在深交所互动易上披露，截至2021年9月底，公司白酒销售相关收入近1000万元，主要来源于线上销售渠道。

销售规模虽然有限，但吉宏股份在白酒领域的高举高打和频频出手却吸引了德阳国资的目光。

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11月29日吉宏股份对外公告，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人计划将4729万股转让给德阳商业投资集团有限公司，公司实控人将变更为德阳市国资委。

在股权转让的同时，吉宏股份实控人庄浩拟将其余下5759万股的对应表决权委托给德阳商投，转让价款定于19.35元/股。业绩承诺方面，根据吉宏股份公告，股权转让方庄浩对吉宏股份的业绩承诺为2022年至2024年扣非净利润合计不低于8亿元。

公开资料显示，德阳商投成立于2021年7月23日，注册资本10亿元，为德阳国资下德阳发展全资控股，旗下子公司润沣酒业控股的剑竹酒业。而德阳商投表示，其一直以打造德阳白酒产业高地为使命，聚焦川酒、川味、川药、川造“四个川”的智能制造。

目前，德阳商投旗下已拥有酒企一家，即子公司润沣酒业控股的剑竹酒业，同时亦参股绵竹市精酿原酒有限责任公司。

有行业人士分析表示，在四川省打造“浓酱双优”背景之下，身处强手林立的宜宾、泸州、绵阳产区之间，德阳国资目前的资源实在过于袖珍。在此背景下，吉宏股份投身德阳商投或许别有深意。

酒业家注意到，自2016年上市之后，吉宏股份的营收从5.7亿元上升至2020年的44.1亿元，扣非净利润亦由3440.38万元暴涨至2020年的5.3亿元。不过，今年前三季度，吉宏股份盈利能力出现较大幅度下滑，报告期内，其营收虽同比增长19.61%至38.47亿元，但净利润同比下降42.76%至2.48亿元，扣非净利润亦重挫43.58%至2.35亿元。

“吉宏股份投身德阳商投，可能与此前收购钓台贡酒业失利之后，依靠德阳商投继续进军酒类业务有关，并且国资背景也能够增强吉宏股份的资本市场背书，对于企业的未来资本表现有一定的帮扶作用。”有行业专家表示。

但同时也有仁怀某酱酒专家向酒业家表示，“吉宏股份广撒网、抱大腿的打法，缺乏扎实的白酒战略和系统规划，暂时还难言未来。”