分享下昨天首席们的地产链QA思路。针对消费建材三标

分享下昨天首席们的地产链QA思路。
针对消费建材三标的有些问题想请教
 1.东方雨虹 20年公司重启投资换订单模式，因为国企央企履约和回款能力大幅好转，想问下跟城哥调研情况相符吗？
 2.三棵树 建涂行业未来三五年分别受益于地产竣工端剪刀差集中释放和旧改加速施行，工程端需求扩容成为行业中长期最大趋势，工程三强立邦、三棵树和亚士创能最受益。三棵树较亚士激进激励考核政策及19年开始人海战术（19/20/21H1人员总数分别增长32%/57%/51%）保障未来收入增速和相对亚士竞争优势。但立邦情况较少能查到，想请问下城哥三棵树大B/小B工程端目前较立邦竞争优势？未来三五年工程端超越立邦可能性及可能阶段演绎？过程中行业有可能跟20年一样后续频繁爆发价格战影响利润释放吗？
 3.坚朗五金 ①目前佛山合和、兴三星、国强、丝吉利娅、立兴杨氏等本土企业历年集采规模排行品牌首选度相较坚朗五金并没相差多少，能从核心竞争力和发展前景上评价下坚朗跟他们差别吗？ 因为目前这个业务不需要二级市场融资，非常担心行业存在颠覆式突破竞争对手。 ②现金流问题个人理解未来解决路径是非房业务大幅扩大和行业市占率与竞争对手显著拉开差距，其中龙头竞争地位个人猜测可类比东方雨虹和科顺市占率相差一倍；但非新建商品房业务发展空间找不到资料，行业竞争格局阶段演绎和非房业务发展空间？

A:1、关于东方雨虹的现金流问题，最近一次交流就在上周，公司还是非常注重的，大概率今年回款不错，原因是公司把考核和现金流回款做了绑定。这一波，现金流不大好的是坚朗五金——它希望帮助自己的下游客户一起渡过难关，我理解这个决策也没问题，它下游都是分散的客户，不直接面对地产商，归零风险不大。所以，整体我认为它们俩是建材里最好的吧。 至于你说的拐点，周一开盘前我发的讲话精神，最终大概率会得到落实，那么当前存在的住房按揭审批问题、开发贷问题等，都会得到解决。这种政策会领先于数据的拐点。
2、三棵树三季报不好，但跌到这里也不用悲观了。它可以做起来的，因为文化和机制更好，毕竟涂料没啥技术壁垒——就是搅拌原材料，工程端超立邦就在近期吧，零售端应该进步也会挺大的。三棵树的风险在于，它的利润出来的可能比预期慢。外资比内资看好它更多，是因为外资在美股、印度股市的涂料公司，赚了很多钱，这是个黄金赛道——重涂需求让涂料需求不会随着住房市场而见顶、企业如果能开拓住房之外的涂料市场就更牛了。
 3、至于坚朗，它房地产业务占三分之二，它的优势还是赛道和管理吧。对手我理解挺难的，因为公司在息化系统等方面的优势，还是很大的，这些软性的东西需要去调研等之后，才会有更深的认识吧。