晓寒青烟
西南证券股份有限公司蔡欣,赵兰亭近期对瑞尔特进行研究并发布了研究报告《自主品牌增长靓丽,盈利能力稳健提升》,本报告对瑞尔特给出增持评级,当前股价为12.76元。
瑞尔特(002790) 投资要点 事件 公司发布 2023年半年报。 2023H1公司实现营收 9.7亿元,同比+8.1%;实现归母净利润 1.1 亿元,同比+35.8%;实现扣非后归母净利润 1.1 亿元,同比+38.5%。其中 2023Q2公司实现营收 5.8亿元,同比+17.0%;实现归母净利润 0.7 亿元,同比+57.0%;实现扣非后归母净利润 0.7 亿元,同比+60.3%。 产品结构不断改善,盈利能力稳健提升。 报告期内,公司整体毛利率为 27.9%,同比+2.6pp。分产品看,水箱及配件/智能坐便器及盖板/同层排水产品毛利率分别为 23.9%/29.3%/34.0%,同比-1.5pp/+5.5pp/+1.2pp,受益于自主品牌较快增长,智能坐便器及盖板业务毛利率显著提升。费用率方面, 2023 年 H1 公司总费用率为 14.6%( -0.3pp),其中销售费用率为 6.8%,与上期同比持平;管理费用率为 6.2%,同比-0.7pp;财务费用率为-2.1%,同比+0.7pp;研发费用率为3.7%, 同比-0.3pp。综合来看,公司上半年实现净利率 11.6%,同比+2.4pp。单季度来看, 2023年 Q2毛利率为 29.7%(+4.1pp);净利率为 12.7%,同比+3.2pp。 2023年 H1公司经营性现金流净额为 1.9亿,同比+23.5%,现金流状况良好;应收款项 4.7 亿,同比-8.4%;期末公司预收账款(合同负债) 1.1 亿元,同比+62.8%, 在手订单充足。 智能坐便器板块稳健增长,国内业务占比持续提升。 分产品看, 2023 年 H1 智能座便器及盖板业务收入 5.4亿元,同比+32%,收入占比 55.7%;水箱及配件/同层排水系统产品收入 3 亿元/1.1 亿元,同比-18.8%/+32.4%,占比分别为30.7%/10.9%。 分市场看,公司把握国内智能卫浴发展东风,内销收入规模快速扩张。 2023 年 H1 公司内销/外销收入分别为 6.9/2.8 亿元 ,同比+16.3%/-8.0%,收入占比为 71.2%/28.8%。 线上线下协同发展,双轮驱动业绩快速增长。 2020-2022 年公司线上渠道增速亮眼,实现收入从 0.1亿元增长至 1.2亿元, CAGR达 224.6%,收入占比从 0.9%提升至 5.9%,其中 2022年同比+564.2%。分渠道看, 2022年线下经销商网点已铺设 200 多家,地产、酒店、商用办公楼等优质工程渠道客户持续扩大;线上组建专业电商运营团队,发力天猫、京东、抖音等新老电商平台,通过直播带货、达人带货等形式拉升产品流量,提高品牌知名度,为公司业绩增长提供更多可能。 2023年 618期间,公司为京东建材潜力品牌第一名,抖音家装建材行业品牌第二名,成绩亮眼。线上&线下业务双轮驱动,业绩持续稳定增长。 盈利预测与投资建议。 预计 2023-2025 年 EPS 分别为 0.65 元、 0.77 元、 0.92元,对应 PE 分别为 20 倍、 17 倍、 14 倍。 公司自主品牌增长势头良好,盈利能力结构性改善,首次覆盖给予“持有”评级。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险, 行业竞争加剧的风险, 客户订单波动的风险,人民币汇率大幅波动的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,安证券罗乾生研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达90.97%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.48亿,根据现价换算的预测PE为21.46。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级10家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为13.52。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:瑞尔特公司 2024-03-31 财务报告详情>>
答:【瑞尔特(002790) 今日主力资详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
晓寒青烟
西南证券给予瑞尔特增持评级
西南证券股份有限公司蔡欣,赵兰亭近期对瑞尔特进行研究并发布了研究报告《自主品牌增长靓丽,盈利能力稳健提升》,本报告对瑞尔特给出增持评级,当前股价为12.76元。
瑞尔特(002790) 投资要点 事件 公司发布 2023年半年报。 2023H1公司实现营收 9.7亿元,同比+8.1%;实现归母净利润 1.1 亿元,同比+35.8%;实现扣非后归母净利润 1.1 亿元,同比+38.5%。其中 2023Q2公司实现营收 5.8亿元,同比+17.0%;实现归母净利润 0.7 亿元,同比+57.0%;实现扣非后归母净利润 0.7 亿元,同比+60.3%。 产品结构不断改善,盈利能力稳健提升。 报告期内,公司整体毛利率为 27.9%,同比+2.6pp。分产品看,水箱及配件/智能坐便器及盖板/同层排水产品毛利率分别为 23.9%/29.3%/34.0%,同比-1.5pp/+5.5pp/+1.2pp,受益于自主品牌较快增长,智能坐便器及盖板业务毛利率显著提升。费用率方面, 2023 年 H1 公司总费用率为 14.6%( -0.3pp),其中销售费用率为 6.8%,与上期同比持平;管理费用率为 6.2%,同比-0.7pp;财务费用率为-2.1%,同比+0.7pp;研发费用率为3.7%, 同比-0.3pp。综合来看,公司上半年实现净利率 11.6%,同比+2.4pp。单季度来看, 2023年 Q2毛利率为 29.7%(+4.1pp);净利率为 12.7%,同比+3.2pp。 2023年 H1公司经营性现金流净额为 1.9亿,同比+23.5%,现金流状况良好;应收款项 4.7 亿,同比-8.4%;期末公司预收账款(合同负债) 1.1 亿元,同比+62.8%, 在手订单充足。 智能坐便器板块稳健增长,国内业务占比持续提升。 分产品看, 2023 年 H1 智能座便器及盖板业务收入 5.4亿元,同比+32%,收入占比 55.7%;水箱及配件/同层排水系统产品收入 3 亿元/1.1 亿元,同比-18.8%/+32.4%,占比分别为30.7%/10.9%。 分市场看,公司把握国内智能卫浴发展东风,内销收入规模快速扩张。 2023 年 H1 公司内销/外销收入分别为 6.9/2.8 亿元 ,同比+16.3%/-8.0%,收入占比为 71.2%/28.8%。 线上线下协同发展,双轮驱动业绩快速增长。 2020-2022 年公司线上渠道增速亮眼,实现收入从 0.1亿元增长至 1.2亿元, CAGR达 224.6%,收入占比从 0.9%提升至 5.9%,其中 2022年同比+564.2%。分渠道看, 2022年线下经销商网点已铺设 200 多家,地产、酒店、商用办公楼等优质工程渠道客户持续扩大;线上组建专业电商运营团队,发力天猫、京东、抖音等新老电商平台,通过直播带货、达人带货等形式拉升产品流量,提高品牌知名度,为公司业绩增长提供更多可能。 2023年 618期间,公司为京东建材潜力品牌第一名,抖音家装建材行业品牌第二名,成绩亮眼。线上&线下业务双轮驱动,业绩持续稳定增长。 盈利预测与投资建议。 预计 2023-2025 年 EPS 分别为 0.65 元、 0.77 元、 0.92元,对应 PE 分别为 20 倍、 17 倍、 14 倍。 公司自主品牌增长势头良好,盈利能力结构性改善,首次覆盖给予“持有”评级。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险, 行业竞争加剧的风险, 客户订单波动的风险,人民币汇率大幅波动的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,安证券罗乾生研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达90.97%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.48亿,根据现价换算的预测PE为21.46。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级10家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为13.52。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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