[久远银海]2022年第三季度报告点评营业收入稳健增长，智慧医院前景广阔

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久远银海(002777)

事件

公司于2022年10月25日收盘后发布《2022年第三季度报告》。

点评

前三季度，公司营收同比增长4.77%，归母净利润同比增长3.35%

2022年第三季度，公司实现营业收入2.37亿元，同比增长4.21%；前三季度共实现营业收入6.60亿元，同比增长4.77%。公司第三季度实现归母净利润0.44亿元，同比增长23.19%；前三季度共实现归母净利润1.25亿元，同比增长3.35%。截至三季度末，公司存货为3.67亿元，较年初增加49.16%，主要是公司经营规模扩大所致；合同资产为0.48亿元，较年初增加87.80%，主要是本期有条件的收款权资产增加所致。费用方面，公司前三季度销售、管理、研发费用率分别为15.17%、12.94%、11.17%。

中标云南省师宗县医共体息化建设项目，医共体建设持续推进

根据公司官方微公众号，近日，公司中标了云南省师宗县医共体息化建设项目。该项目是公司继云南省陇川县、云南省安宁市之后，在云南省承建的第三个县域医共体息化项目。本次项目建设，规划以医共体数据中心、集成平台为数字底座，以医共体远程会诊、区域影像、区域心电、区域检验、区域消毒供应为共享中心，打造开放、敏捷、安全、可靠的“2-4-5-N”师宗医共体息平台新范式。此次中标，充分体现了公司在区域医疗一体化领域的平台搭建、系统集成、应用创新、项目交付和品牌打造能力，也是行业市场对公司产品和服务的进一步认可。

创新“互联网+医疗”，天津市第一中心医院互联网医院全新改版上线

根据公司官方微公众号10月14日发布的消息，近日，由公司承建，依托“津医保”平台的天津市第一中心医院互联网医院全新改版上线。天津市第一中心医院互联网医院于2020年开始建设，是天津市域首家实现线上医保支付的互联网医院。在夯实前期建设成果的基础上，公司与院方持续发力，不断创新“互联网+医疗”模式，丰富“互联网+医疗”应用场景，适时推出了诊前导诊中心、核酸专区、医保外购药、异地专区、职工保健专区等便民场景，为参保人提供线上问诊、院内外购药、医保支付的全流程互联网医疗服务，实现了“看病不出门，问诊不排队，线上可购药，支付用医保”，疫情当下，充分保障了参保人就医安全便捷需求。

盈利预测与投资建议

公司是智慧民生服务商，主要聚焦智慧医疗、智慧医保、数字政务、新型智慧城市等领域，未来成长空间较为广阔。预测公司2022-2024年营业收入为15.48、18.33、21.68亿元，归母净利润为2.71、3.32、4.02亿元，EPS为0.66、0.81、0.99元/股，对应PE为26.10、21.36、17.60倍。过去三年公司PE主要运行在25-65倍之间，维持公司2022年35倍的目标PE，对应的目标价为23.10元。维持“买入”评级。

风险提示

新冠肺炎疫情反复的风险；行业政策变化的风险；人才流失的风险；行业竞争加剧的风险。

来源[国元证券|耿军军]