索菱股份浮生笔记（307） 问答录深圳高新投深度参与索菱股份破产重整的背景资料研究

犀首N次方  12月22日

索菱股份公司董事会于 2021 年 12 月 20 日收到深圳证券交易所下发的002766:*ST索菱关注函公司部关注函〔2021〕第461号，应几位方粉相邀请，犀首N次方模拟重整管理人及索菱股份公司，将《关注函》中的涉及深圳市高新投集团有限公司有关问题回复披露如下

犀首按语

索菱股份是本星主之重点研究公司。以下问答仅为本人研究所用之笔记内容，并非索菱股份真正的公开回复资料，本笔记亦不是盗取或内幕消息。不足之处，请君贻笑大方。公司正式的回复要在24日才能见到呢。

下面，犀首问答开始

问《重整公告》显示，深圳市高新投集团有限公司（以下简称高新投集团）作为重整产业投资人有条件受让5000万股公积金转增股票，折合每股价格为2.45元。12 月 20 日，公司股票收盘价为6.82 元/股。 

请说明 请结合高新投集团的主营业务及其与你公司主营业务的相关性，核实说明高新投集团作为重整产业投资人的原因及合理性，重整完成后是否有调整你公司主营业务的安排及其对你公司生产经营的影响。 

答

1、   
高新投集团主营业务与公司主营业务具有相关性。

高新投集团成立于 1994 年，系深圳市委市政府为解决中小科技企业融资难问题而设立的专业金融服务机构，具备资本市场主体用 AAA 最高评级，业务涵盖银行贷款担保、工程担保、债券增、创业投资、基金管理、商业保理等，为企业提供自初创期到成熟期的全方位投融资服务。

索菱股份所处的是融入了计算机通行业、汽车电子行业、车联网、无人驾驶等 综合一体化行业，是一家致力于车载 CID、自动驾驶及车联网相关软硬件产品研发生产及销售的汽车配套厂商。 

 高新投集团成立至今，为大量与索菱股份类似的中小科技企业提供全方位支持，相继扶持超 300 家境内外公开挂牌上市企业，著名公司如大族激光公司等。因此，高新投集团作为重整产业投资人，具有优质的投融资平台资源和雄厚的资金（资本）运作能力，持有丰富的产业资源，所合作超过 43,000 家客户业务涵盖自动驾驶、车联网、物联网、智慧交通等多个领域，可与公司构筑强大的上下游产业集群，与公司主营业务发展的关联度、匹配度均较高。 

2、高新投集团于2020年前，为索菱股份公开发行5亿元公司债提供了不可撤销的担保，公司进入破产重整后，该债权一直未予兑付。如公司重整失败，高新投集团必将承担巨额债务的兑付责任，遭受重大损失。对公司进行重整投资，不仅是高新投集团对科技企业进行投资挽救的重要布局，其也将通过推动公司重整成功帮助公司持续发展，维护广大中小股东合法权益，实现债权有效偿付及股份增值收益，实现多方互利共赢。 

3、高新投集团与公司有着长期且深入的合作历史 高新投集团自 2015年起至今持续对公司提供直接融资支持、间接融资担保并为公司经营提供履约保函等业务，19年底参与公司小范围债务重整工作，避免了当年因财务数据踩雷而触发退市。两公司同在深圳市，对于公司现状、经营情况、运营模式等实际情况均较为了解，具备重整投资所需的各项基本要件，能够为公司提供针对性地优化治理建议、强化公司运营管理，提升公司行业竞争力。

 4、高新投集团可凭借自身资源优势为公司提供资金、资源支持。 在与高新投集团密切合作的客户中，有众多合作客户业务涉及整车制造、汽车芯片、汽车电子等业务，比如华为公司，今年8月已与高新投进团签订战略合作协议。覆盖汽车产业链上下游客户，尤其是新能源汽车和索菱股份具有业务强相关性。高新投集团凭借内外部优势，能够为公司带来行业领先的核心技术和市场、渠道、品牌等战略性资源，促进公司市场拓展，推动实现公司销售业绩提升，提升公司盈利能力。 鉴于高新投集团与公司的长期合作和深入了解，加之高新投集团雄厚的实力背景和产业协同优势，由高新投集团作为重整产业投资人之一，不仅能够在重整程序中提供资源化解债务危机，在未来与公司合作中，高新投集团也能够为公司带来业务发展的长期支撑资源，包括但不限于客户资源、渠道资源等，其有能力、有意愿长期陪伴公司发展。 

5、重整完成后不变更公司主营业务 根据公司与高新投集团正式签署的《重整投资协议书》第一条约定，公司重整计划执行完毕后，高新投集团将成为公司重要股东，其将积极采取措施支持公司主营业务发展，全面提高公司盈利能力和利润水平。重整完成后，公司将继续围绕主业持续专注发展，不断提升主营业务竞争力，高新投集团将持续助力上市公司恢复发展，协助公司提高核心竞争力和盈利能力。具体经营事项以重整计划规定的经营计划为准。

问高新投集团受让公司转增股票的具体条件，是否存在条件无法达成的风险，如是，请详细说明并充分提示。 

答 

1、根据公司与高新投集团正式签署的《重整投资协议书》第三条规定，高新投集团受让公司转增股票的具体条件为（1）支付转增股票受让价款122500000 元；（2））本次受让的股票自登记至其名下之日起 36 个月内不通过任何形式减持。 

2、高新投集团作为以贷款担保、债券增、为小企业提供融资支持为主营业务的国有企业，具有雄厚的资金实力和坚实的履约保障，目前已经启动重整投资各项准备工作，如（1）积极筹措资金于 2021 年 12 月 26 日前依约支付至管理人账户；（2）与上市公司对接制定重整后经营规划，根据重整后经营需求提供直接或间接融资支持；（3）转增登记过程中将出具 36 个月不减持的书面承诺。综上，高新投集团受让公司转增股票暂不存在条件无法达成的风险。

高新投集团以为中小企业提供融资和担保为核心业务。高新投集团具备资本市场主体用 AAA 最高评级，旗下深圳市高新投保证担保有限公司成立至今 为客户提供了累计 2,000 多亿元的履约保函、质量保函等服务，近年每年约提供500 亿元保函服务；此外，通过金融产品增业务，累计为客户提供了 2,000 多亿元的担保额，近年每年约提供 700 亿元的担保额度。高新投集团每年拥有上千亿的资产管理规模，具备充分的履约能力。

高新投集团将根据后续与公司共同论证制定的经营计划和实际经营需求，为公司提供直接或间接融资支持，包括但不限于委贷、保函等融资方式。考虑到公司重整后可能的经营发展阶段，高新投集团预计将于重整计划执行完毕之日起 12 个月内累计提供2 亿元融资支持、24 个月内累计提供 4亿元融资支持、36 个 月内累计提供 8亿元融资支持，但最终仍需以公司实际经营计划和资金需求为准。

重整投资人进入索菱股份后，上市公司将融合投资人的各种资源优势进行全方位的运营整合，具体包括 （1）实现全方位产业对接。从主营业务契合出发，在上下游产业关联资产、资源整合等方面给予公司支持。在与高新投集团密切合作的客户中，有众多合作客户业务涉及整车制造、汽车芯片、汽车电子业务，覆盖汽车产业链上下游客户，和索菱股份具有业务强相关性。高新投集团凭借内外部优势，能够为公司带来行业领先的核心技术和市场、渠道、品牌等战略性资源，促进公司市场拓展，推动实现公司销售业绩提升，提升公司盈利能力。 （2）补充有丰富经验的管理人员，配合公司管理团队继续实施体制优化和管理改革，调整公司治理结构，提高内部运行效率和治理能力，为后续产业发展升级等奠定坚实基础。 （3）提高融资能力。高新投集团将发挥自身背景优势以及在优质资源协调方面的能力，增强金融机构和资本市场对公司的认可度，提高公司的融资能力。 在资源整合与资金支持下，公司主营业务将快速得到恢复，经营能力得到全面提升，进一步优化全产业链的商业模式。

问请说明建华建材认可的重整投资人的具体条件、确定方式、确定依据及受让转增股份后的限售安排；相关重整投资人目前是否已确定，如是，请说明其具体情况，是否与公司、控股股东及其董事、监事、高级管理人员，主要债权人之间存在关联关系或其他利益安排。

答 

 1、重整投资人确定相关安排 （1）建华建材整合上市公司长期稳健发展的战略资源，甄别有意愿、有实力的第三方参与索菱股份的破产重整。选择重整投资人时立足于以下三点第一，有利于维护广大投资者合法权益；第二，能够为索菱股份带来业务发展的长期支撑资源，包括但不限于客户资源、渠道资源、新型业务、高端人才资源等；第三，对于公司的经营理念与支持意愿与建华建材立场一致等。（2）建华建材通过单独谈判与市场化比较相结合的方式，以意向重整投资人提交的资料及公开息为基础，通过考察其综合实力、履约能力、投资的既往案例等要素，与其进行未来合作相关的深入探讨。 （3）重整投资人受让的股票自登记至其名下之日起 36 个月内不通过任何形式减持。 2、重整投资人确定情况 目前，通过与各潜在的投资人展开深度洽谈，建华建材已确定汤和控股、高新投集团为破产重整投资人。2021年12月21日，管理人收到汤和控股支付的投资保证金人民币5,000万元。

2、重整程序完成后，公司资产负债率将得到极大改善，财务费用大幅降低，在获得流动资金补充及建华建材、高新投集团等融资支持的多重支持下，有利于迅速恢复持续经营能力和盈利能力。