国光股份背景及前景

国光股份创始人颜昌绪是老师出身，最终把国光创办成一家依靠技术服务吃饭的农资公司。其儿子颜亚奇目前是国光商学院的院长，公司的前线技术营销人员与后方支援的技术指导也都是老师。这家公司依赖老师文化、家文化、感恩文化、成本控制文化、“助员工及种植户实现愿望”的使命驱动。

尽管在某些细节观点上，我与张哥 有些不一致，但我认可张哥所说的国光就是教农民种地这种根本性的判断。从实践上，农民比城市居民会种地，但是农民掌握的种地方法不是最佳方法。在提升品质与单产上，农民可以改进的空间还有很大（尤其是使用各个环节的调节剂），农民和种植户需要优秀的技术老师指导和增产提质方案来实现增产。而国光就是干这事的，别家都不如国光干的好，国光有1000多号技术老师（基本都是农业院校出身，要留这么多农业院校学生都不容易，因为年轻人不爱进入这个行业）在全国各地巡田指导，其他厂家你想和营销人员见个面都不容易，更何况技术员、技术老师。这就是国光这一家公司所具备的服务能力。

因此只要G家想要增产，想要继续推进城市化，而不是依赖人海战术去提升单产，就必定是要依赖一批种植大户，依赖最掌握科学方法的技术人员来推动，这就是国光的机会。有些人拿果品、农产品价格下降来说事，我们就假设，如果农作物都亏钱，种植户和农民还要不要生产，还要不要改进种植方法，G家还要不要增产。联想到最近玉米价格下跌，大量农民、种植户单产低于1200斤的都是亏钱的，而使用了科学方案如国光方案的，达到1300-1600斤单产的，依然是盈利的。采用了国光全程方案种植阳光玫瑰，亩单产4-6万都不是梦（亩产7000斤附近，单价6-8元附近），对于10000元以上投入（阳光玫瑰投入相当之高，人工+肥料合计一万元以上）的，都是赚钱的。用了国光全程方案，都是吃到蛋糕尖最美味部分的群体。

国光公司不是一家简单的农药公司，国光公司是以调节剂为核心的轻资产服务公司。国光公司对调节剂单品、方案的价格管理都非常严格，价格相当稳定。他就是赚这技术方案、技术服务这部分钱的，他是市场上最顶尖的玩家。不懂内涵的人，单看其毛利率就知道他有多厉害。这个钱，别家想赚没那么容易，因为下田的技术服务太难了，招一批下田的农学院学生并留留下来更难。而国光在提质增产的大背景下，大量的技术老师参与其中，一定是最大受益者。而且呢，这家公司是真正穿越周期的公司，一两年农产品价格出问题，都不影响其长期赚到认知差、技术服务的钱。

另外，公司分享的一些内容，大家要认真琢磨植物调节剂活性高，用量少效果明显；不是营养物质，需要和化肥等搭配使用才能实现提质增产效果；用错了，后果严重。因此以调节剂为核心的阶段应用方案必须要有效、成熟、简便易用（多由零售商推广并指导使用），而复杂方案如全程、半程方案则必须是需要技术指导才能正确被使用的，是没那么容易被替代的（即使部分被替代，其效果堪忧，也赶不上国光公司的研发更新速度），其建立的长期品牌影响力、技术服务队伍、技术研究院更是难以被复制（时间就是壁垒）。

综上，我认为国光公司有着持续盈利的前景。即使在当前经济低迷时期，其业务短暂受到极端情况拖累没有实现增长，其都有近5%的分红回报。而长远看，国光公司大概率是提升果品品质、提升大田作物单产受益最大的农资服务商之一，有着向好的发展空间，是可以穿越经济周期的产品方案&技术服务公司。国光公司的估值可以以长期国债收益率为参照去计算，具体估值结论及市值空间不展开分享。

以上分析，仅供研究参考。也感谢多位球友提供文章分享或咨询指导 。